报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖跟随原糖，从基本面数据、宏观及行业新闻、国内外市场情况等方面综合反映白糖市场现状，当前白糖趋势强度为中性 [1][4] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 原糖价格 16.36 美分/磅，同比降 0.43；主流现货价格 6060 元/吨，同比升 20；期货主力价格 5839 元/吨，同比升 13 [1] - 91 价差 169 元/吨，同比降 1；15 价差 54 元/吨，同比降 5；主流现货基差 221 元/吨，同比升 7 [1] 宏观及行业新闻 - 巴基斯坦批准进口 50 万吨食糖；巴西中南部压榨进度仍缓慢、但 MIX 同比大幅提高；印度季风降水高于 LPA [1] - 巴西 6 月出口 336 万吨，同比增加 5%；中国 6 月进口食糖 42 万吨 [1] 国内市场 - CAOC 预计 24/25 榨季国内食糖产量 1116 万吨，消费量 1580 万吨，进口量 500 万吨；预计 25/26 榨季产量 1120 万吨，消费量 1590 万吨，进口量 500 万吨 [2] - 截至 5 月底，24/25 榨季全国共生产食糖 1116 万吨（+120 万吨），累计销售食糖 811 万吨（+152 万吨），累计销糖率 72.7% [2] - 截至 6 月底，24/25 榨季中国进口食糖 251 万吨（-65 万吨） [2] 国际市场 - ISO 预计 24/25 榨季全球食糖供应短缺 547 万吨 (前值短缺 488 万吨) [3] - 截至 7 月 1 日，25/26 榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降 14 个百分点，累计产糖 1225 万吨（-204 万吨），累计 MIX51.02% 同比提高 2.33 个百分点 [3] - 截至 5 月 15 日，24/25 榨季印度产糖 2574 万吨（-580 万吨） [3] - 24/25 榨季泰国累计产糖 1008 万吨（+127 万吨） [3] 趋势强度 白糖趋势强度为 0，处于中性状态 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖价格呈窄幅波动趋势，趋势强度为中性，国内外市场食糖供需情况存在差异，巴西中南部压榨进度和产糖量、印度和泰国的产糖量以及国内的产销量和进口量等因素影响市场[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格为 16.3 美分/磅，同比降 0.27；主流现货价格 6060 元/吨，同比持平；期货主力价格 5817 元/吨，同比涨 7 [1] - 91 价差 178 元/吨，同比降 3；15 价差 57 元/吨，同比涨 3；主流现货基差 243 元/吨，同比降 7 [1] 宏观及行业新闻 - 巴基斯坦批准进口 50 万吨食糖；巴西中南部压榨进度仍缓慢、但 MIX 同比大幅提高；印度季风降水高于 LPA；巴西 6 月出口 336 万吨，同比增 5%；中国 5 月进口食糖 35 万吨 [1] 国内市场 - CAOC 预计 24/25 榨季国内食糖产量 1116 万吨，消费量 1580 万吨，进口量 500 万吨；25/26 榨季产量 1120 万吨，消费量 1590 万吨，进口量 500 万吨 [2] - 截至 5 月底，24/25 榨季全国共生产食糖 1116 万吨，同比增 120 万吨；累计销售食糖 811 万吨，同比增 152 万吨；累计销糖率 72.7% [2] - 截至 5 月底，24/25 榨季中国进口食糖 210 万吨，同比降 104 万吨 [2] 国际市场 - ISO 预计 24/25 榨季全球食糖供应短缺 547 万吨，前值短缺 488 万吨 [2] - 截至 7 月 1 日，25/26 榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降 14 个百分点，累计产糖 1225 万吨，同比降 204 万吨；累计 MIX 同比提高 2.33 个百分点 [2] - 截至 5 月 15 日，24/25 榨季印度产糖 2574 万吨，同比降 580 万吨 [2] - 24/25 榨季泰国累计产糖 1008 万吨，同比增 127 万吨 [2] 趋势强度 白糖趋势强度为 0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2 表示最看空，2 表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖处于整理期 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格16.56美分/磅，同比0.43；主流现货价格6050元/吨，同比10；期货主力价格5779元/吨，同比32 [1] - 91价差173元/吨，同比15；15价差48元/吨，同比3；主流现货基差271元/吨，同比 -22 [1] 宏观及行业新闻 - 巴基斯坦批准进口50万吨食糖；巴西中南部MIX同比大幅提高；印度季风降水高于LPA [1] - 巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国5月进口食糖35万吨 [1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；预计25/26榨季国内食糖产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [2] - 截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7% [2] - 截至5月底，24/25榨季中国进口食糖210万吨（-104万吨） [2] 国际市场 - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 (前值短缺488万吨) [2] - 截至6月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降14个百分点，累计产糖940万吨（-161万吨），累计MIX同比提高2.12个百分点 [2] - 截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨（-580万吨） [2] - 24/25榨季泰国累计产糖1008万吨（+127万吨） [2] 趋势强度 - 白糖趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 白糖趋势强度为0，处于中性状态 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格16.15美分/磅，同比-0.1；主流现货价格6040元/吨，同比-10；期货主力价格5747元/吨，同比-7 [1] - 91价差158元/吨，同比2；15价差45元/吨，同比-2；主流现货基差293元/吨，同比-3 [1] 宏观及行业新闻 - 巴基斯坦批准进口50万吨食糖；巴西中南部MIX同比大幅提高；印度季风降水高于LPA [1] - 巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国5月进口食糖35万吨 [1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；预计25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [2] - 截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7% [2] - 截至5月底，24/25榨季中国进口食糖210万吨（-104万吨） [2] 国际市场 - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨 (前值短缺488万吨) [2] - 截至6月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降14个百分点，累计产糖940万吨（-161万吨），累计MIX同比提高2.12个百分点 [2] - 截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨（-580万吨）；泰国累计产糖1008万吨（+127万吨） [2]