中美经贸关系 - 《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税，双方暂停实施24%的"对等关税"及反制关税 [2] 战略矿产管制 - 商务部开展打击战略矿产走私出口专项行动，重点查处伪报瞒报、夹藏走私及"第三国"转口等行为，强化出口管制执法效力 [2] 金融支持政策 - 五部门联合印发30条金融举措支持广州南沙，重点加大海洋产业、商业航天、全域无人产业支持力度，鼓励股权投资基金投资海洋高技术产业 [2] 汽车产业数据 - 2025年1-4月中国汽车产销量分别为1017.5万辆和1006万辆，同比增长12.9%和10.8%，新能源汽车产销量达442.9万辆和430万辆，占比42.7% [2] - 汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，累计突破1000万份 [2] 债券市场 - 四只"科技板"债券完成发行，牧原股份、浪潮电子、立讯精密和吉利控股发行规模分别为3亿元、10亿元、10亿元和20亿元 [2] 手机市场 - 3月国内市场手机出货量2276.5万部，5G手机占比85.3%，1-3月5G手机出货量占比87.6% [2] A股并购重组 - 上周24家A股公司披露并购重组进展，年内重大资产重组达66单，同比增长144.44% [2][3] 公司动态 - 贵州茅台回应无港股上市计划 [3] - 苹果考虑提高iPhone新机价格并推出新功能 [3] - 沃尔核材筹划发行H股并在港交所上市 [8] - 酷特智能与华为合作升级AI Agent2.0 [8] - 北京利尔拟2亿元投资上海阵量 [8] - 阳光诺和拟收购朗研生命100%股权 [8] - 降盛科技预计2025年下半年为塞力斯供货新能源汽车电机半总成 [8] 国际投资 - 中企2023年在德投资项目达199个，可再生能源领域项目31个 [5] 金融市场数据 - 上证指数涨0.82%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63% [6] - 道琼斯指数涨2.81%，标普500涨3.26%，纳斯达克综合涨4.35% [6] - WTI原油涨1.57%，布伦特原油涨1.74% [6] - COMEX黄金跌2.62%，白银跌0.26% [6]

市场整体态势 - A股并购重组市场活跃度与交易质量同步提升 [1] - 今年以来超300家上市公司首次披露并购计划 [1] - 半导体 电子设备 机械设备等战略新兴产业成为并购主阵地 超十亿元甚至百亿元级大单频现 [1] 行业分布与典型案例 - 半导体 电子设备 机械设备等领域并购案例激增 产业链上下游整合成为主流 [3] - 琏升科技拟收购兴储世纪69.71%股份 强化光储一体化布局 [3] - TCL科技以115.62亿元收购深圳华星半导体21.5311%股权 巩固显示面板行业龙头地位 [3] 政策支持与政府引导 - 多地政府通过设立并购基金积极推动产业整合 [1] - 上海市国资委设立总规模超500亿元的并购基金矩阵 [3] - 深圳市龙岗区联合中银资产设立20亿元区级政府引导并购基金 北京市提出新设100亿元医药并购基金 [3] 市场新特征 - 支付工具创新 可转债成为并购新宠 富乐德 晶丰明源等公司采用定向可转债支付 [3] - 未盈利资产受捧 政策鼓励收购有助于补链强链的优质未盈利资产 如阳谷华泰收购波米科技 晶丰明源收购易冲科技 [3] - 业绩承诺市场化 业绩考核指标从净利润扩展至营业收入 研发进度等维度 华海清科收购芯嵛公司设置两套考核标准并与对价支付挂钩 [4] 监管动态 - 交易所问询效率提升 围绕未盈利资产 跨界并购等展开精准监管 [4] - 针对海天股份跨界收购贺利氏光伏银浆事业部 上交所要求说明跨行业并购必要性及标的持续亏损原因 [4] - 监管既鼓励合规并购 也严防蹭热点 炒概念行为 [4] 市场展望 - 资深投行人士预计今年产业并购将延续活跃态势 龙头企业通过纵向整合提升产业链韧性 [3] - 在政策红利与市场需求双重驱动下 A股并购重组正从规模扩张转向量质齐升 产业整合与转型升级将加速推进 [4]