Nvidia and TSMC are two leading tech stocks to own heading into 2026.As 2025 winds down, leading tech stocks once again helped lead the market higher by double-digit percentages. Continued strong momentum in the sector should continue through December and into 2026, making now a good time to look at two tech stocks to see if they are worth buying before the end of the year.NvidiaWhile Nvidia (NVDA 0.65%) is starting to face increased competition, it is still the king of artificial intelligence (AI) infrastr ...

This is the BROADCOM logo in the Lobby of the Irvine based wireless company. (Photo by Don Kelsen/Los Angeles Times via Getty Images)Los Angeles Times via Getty ImagesBroadcom (NASDAQ:AVGO) is scheduled to announce its earnings on Thursday, December 11, 2025. The company currently holds a market capitalization of $1.9 trillion. Over the past twelve months, it generated $60 billion in revenue and maintained operational profitability with $23 billion in operating profits and net income amounting to $19 billio ...

公司近期表现与市场认可 - 公司Marvell Technology Inc (MRVL) 的Growth评分在一周内从62.11大幅跃升至75.79 [4] - 评分跃升紧随公司第三季度财报发布 财报显示营收达20.8亿美元 同比增长36.74% 每股收益为0.76美元 均超出分析师一致预期 [4] - 财报发布后 分析师普遍上调评级和目标价 平均目标价共识为110.08美元 较当前水平有23.82%的上涨空间 [4] 业务定位与客户关系 - 公司是一家相对低调的半导体公司 与博通和AMD等公司竞争 并正成为人工智能基础设施领域的“镐和铲”式投资标的 [1] - 公司驳斥了其失去来自亚马逊和微软业务的猜测 并确认与这些科技巨头的业务仍按计划推进 预计将在2026年放量增长 [5] 增长评分体系解读 - Benzinga Edge Rankings中的Growth评分主要基于公司的历史增长情况评估 同时考虑收益和收入增长速度 并对短期和长期趋势赋予同等重要性 [2] - 股票Growth评分的飙升通常表明其近期季度业绩强劲 从而提升了长期增长指标并改善了排名 [3] - 公司在Benzinga Edge Stock Rankings中Growth评分高 且其股价在短期、中期和长期均呈现有利趋势 [5]

公司近期表现与市场反应 - 公司于3月完成年度最受期待但未达预期的IPO之一 随后在10月一项对业务合作伙伴Core Scientific的收购计划因目标公司股东质疑而失败 [1] - 公司股价自IPO以来大幅波动 IPO发行价为40美元 过去八个月一度攀升至150美元以上 但目前回落至约90美元 部分谨慎的批评者将其比作迷因股 [6] - 在周一宣布发行更多债务为数据中心建设融资后 公司股价下跌约8% [8] 管理层观点与战略定位 - 公司联合创始人兼CEO Michael Intrator为公司表现辩护 称其正在为云计算的构建和运行创造一种“新商业模式” 并暗示开拓新道路注定会遇到波折 [3] - CEO将股价的不稳定部分归因于IPO时机 称公司在特朗普总统关税生效前不久上市 面临整体经济的高度不确定性 [4] - 管理层认为公司是颠覆者 其引入的新商业模式和做法需要时间被市场接受 [9] 业务模式与财务运作 - 公司拥有极具价值的英伟达GPU集群 并以此作为抵押进行借贷 为业务提供资金 [3] - 公司最初是一家加密货币矿商 但迅速转型为向科技行业主要参与者提供“AI基础设施”的关键供应商 为AI开发者提供GPU [10] 合作伙伴关系与行业动态 - 公司与微软、OpenAI、英伟达、Meta等科技巨头建立了重要的合作伙伴关系 [10] - 公司近期宣布扩大与OpenAI的云合作伙伴关系 并计划进军联邦市场 旨在为美国政府机构和国防工业基地提供云基础设施 [11] - CEO谈及AI行业的“循环性”交易 即少数有实力的AI公司相互投资 他认为公司合作是为了应对供需关系的剧烈变化 [11] 收购与业务扩张 - 自IPO以来 公司持续进行收购以扩张业务 包括3月收购AI开发者平台Weights and Balances 随后收购通过强化学习帮助公司创建和部署AI智能体的初创公司OpenPipe [11] - 10月 公司还达成交易收购开源笔记本创建者Marimo以及另一家AI公司Monolith [11]

公司战略转型与商业模式 - 公司业务重心已转向人工智能数据中心 其战略核心围绕长期租赁合约和可复制的融资建设模式展开[1] - 公司设计原则聚焦于节水型液冷技术 快速交付能力以及有保障的供应链[1] - 公司收入模式正从低利润率的初期设备安装向长期稳定的租金收入转变 随着数据中心分阶段完工并开始产生租赁收入 这一转变将更为明显[1][6] 技术优势与设计特点 - 面对电网容量限制和人工智能GPU的高负载 公司设计追求高效率和先进冷却技术[2] - 公司采用直触芯片式液冷技术 目标电源使用效率低至1.18 并实现近乎零的用水量 这得益于达科他州每年超过200天的自然冷却条件[2] - 公司正为高密度人工智能负载建设数据中心园区 同时强调节水效率和供应链确定性 以确保在电力短缺时仍能按计划推进[2] 重大项目与租赁合约 - 位于Ellendale的Polaris Forge 1园区已全部租予CoreWeave 总容量为400兆瓦 合同期约15年 产生的合约租赁收入约110亿美元[3] - 该园区首个100兆瓦容量预计在2025年底开始确认租赁收入 随后150兆瓦和另一个150兆瓦将分别在2026年中和2027年上线[3] - 位于Harwood附近的Polaris Forge 2园区 公司与一家投资级超大规模客户签署了200兆瓦的租赁合约 合同期约15年 价值约50亿美元 此外客户对园区总计1吉瓦的扩展潜力中的另外800兆瓦拥有优先拒绝权[4] - 该园区初始容量计划于2026年开始上线 首期300兆瓦预计在2027年全面投运[4] 执行能力与建设进度 - 公司将建设周期从大约24个月压缩至12-14个月 并推进并行开发 目前约有700兆瓦容量正在建设中[5] - 此模式旨在满足超大规模客户的部署窗口 同时将收入从一次性的客户安装费转向长期租金[5] - Polaris Forge 1园区的“准备就绪”步骤显示了进度符合计划 两个50兆瓦阶段分别于10月27日和11月24日完成 使1号建筑达到了满负荷100兆瓦的IT负载[5] 财务表现与市场预期 - 公司股价在过去12个月内大幅上涨227.9% 表现远超Zacks金融板块11.6%的回报率 也优于同行如Riot Platforms 33.2%的涨幅 而Equinix股价同期下跌了23.5%[7] - 市场对2026财年收入的共识预期为2.809亿美元 这意味着较2026财年报告的数据增长27%[8] - 市场对2026财年每股亏损的共识预期为31美分 较过去30天改善了3美分 公司在2025财年报告的每股亏损为80美分[8] 行业竞争态势 - 竞争对手Riot Platforms正超越加密货币领域 向高性能计算扩张 其支持人工智能工作负载的计划超过1吉瓦 这提高了所有瞄准超大规模租赁的厂商在速度、功率密度和交付成本方面的竞争门槛[10] - 竞争对手Equinix通过其核心和xScale产品组合运营着超过260个数据中心的全球平台 服务于寻求高功率密度容量的超大规模客户 这加剧了在人工智能就绪空间和交付时间线上的竞争[10]

公司核心人事任命 - Digi Power X Inc 于2025年12月8日宣布任命Jagan “Jag” Jeyapaul为其首席技术官[1] 新任CTO背景与经验 - Jagan Jeyapaul是一位经验丰富的工程领导者，拥有在硅谷Oracle、Equinix和VeriSign的深厚经验[2] - 其职业生涯中，曾现代化和运营大规模云与数据中心平台，自动化了200多个数据中心，并构建了机器学习驱动的可观测性系统[2] - 他曾领导全球工程团队，并开发了支持超大规模企业和关键任务企业工作负载的安全互连及API生态系统，在VeriSign期间还从事基础PKI、SSL和加密基础设施工作[2] 新任CTO的职责与公司技术规划 - 作为CTO，Jagan Jeyapaul将领导公司的全面技术路线图，监督ARMS 200 Tier-3模块化数据中心平台，扩展AI基础设施部署，并管理NeoCloudz GPU即服务平台[3] - 他还将指导客户集成软件的开发，确保无缝接入、API启用和企业级性能，为公司计划于2026年开始AI数据处理做准备[3] 管理层评价与公司业务定位 - 公司首席执行官Michel Amar表示，Jagan Jeyapaul在安全、高可用性云环境方面的深厚背景将有助于加速公司的Tier-3部署，并巩固其在AI基础设施领域的地位[4] - Jagan Jeyapaul表示，他期待帮助将公司打造成为模块化AI数据中心解决方案和先进GPU计算平台的全球提供商[4] - Digi Power X是一家创新的能源基础设施公司，开发Tier III认证的模块化AI数据中心，并推动可持续能源资产的扩展[4]

文章作者背景与研究方法 - 作者为亚利桑那州立大学学生 对科技和金融市场有浓厚兴趣 主要专注于分析科技公司[1] - 分析重点集中在参与人工智能基础设施建设、云计算和整体数字化转型的公司[1] - 个人投资方法植根于理解企业基本面和未来增长轨迹 旨在识别内在价值高于当前股票市值的公司[1] - 通过持续研究和分析 致力于理解科技与全球市场的交叉点 并将复杂的金融和技术趋势转化为直接的投资观点[1] 披露信息 - 作者在所提及的任何公司中均未持有股票、期权或类似衍生品头寸 但可能在未来72小时内通过购买股票或看涨期权等方式在AFRM公司建立有益的多头头寸[2] - 文章表达作者个人观点 作者未因本文获得任何补偿（来自Seeking Alpha的除外） 与文章中提及的任何公司均无业务关系[2]

文章核心观点 - 文章核心观点是探讨AMD与英特尔中哪一家公司在迈向2026年时拥有最强的上涨潜力 并指出其中一家可能正处于一个强大的长期扩张周期的起点 该周期由人工智能基础设施发展势头 量子计算突破和重要合作伙伴关系推动 投资者不应忽视[1] 行业趋势与增长动力 - 半导体行业正受益于人工智能基础设施的发展势头[1] - 量子计算领域的突破正在推动行业增长[1] - 重要的合作伙伴关系正在加速行业的快速增长[1] 公司比较与投资机会 - 文章对AMD与英特尔两家公司进行了深入分析比较[1] - 分析旨在揭示哪家公司拥有最强的上涨潜力[1] - 其中一家公司可能正处于一个强大的长期扩张周期的起点[1] - 这可能成为未来十年最强大的半导体投资机会之一[1] 数据与时间背景 - 所使用的股票价格为2025年11月27日的市场价格[2] - 相关视频发布于2025年12月4日[2]

文章核心观点 - 南方铜业公司在众多铜生产商中处于最领先地位 并且是能从人工智能基础设施、电气化和可再生能源所构成的新经济中获益的最佳标的[1] 分析师背景与研究重点 - 分析师拥有金融学硕士学位 专业方向为投资分析与风险管理 同时具备电气与计算机工程以及经济学教育背景[1] - 分析师主要职业经历集中于石油天然气行业 曾担任市场基本面分析师、风险控制分析师、首席财务分析师、商业与项目开发经理等职务[1] - 分析师的其他经历包括在四年制大学担任金融学兼职教授、在制造公司担任固定资产分析师 以及在投资管理公司担任投资研究分析师和投资组合经理[1] - 分析师当前目标是为投资界提供经过深入研究、具有真知灼见的分析 以帮助其实现投资目标[1] - 分析师的研究与分析重点将集中于颠覆性技术、能源（特别是可再生能源）以及基本金属（特别是铜和铜生产公司）[1]

核心要点总结 涉及的行业与公司 * 公司为CoreWeave (NasdaqGS: CRWV) [1] * 行业为AI基础设施和高性能计算云服务 [7] 核心观点与论据 **业务定位与竞争优势** * 公司定位为AI超大规模服务商 专注于为大型企业和领先AI实验室提供大规模、高性能、云就绪的计算基础设施 [7] * 核心软件“CoreWeave Mission Control”是专有的编排层 可实现集群的主动健康管理和AI云的自主运营 是区别于其他云提供商的关键差异化优势 [9][10] * 基础设施在推理和训练工作负载上是不可知的 可以无缝切换 [7] **投资论点与风险应对** * 看涨投资论点的核心在于相信AI基础设施是任务关键型的 需要复杂工作负载和完全开发的技术栈来支持 [12] * 资本支出以客户为导向 仅在签署客户合同后发生 并非投机性支出 因此贷款方不承担残值风险 [13] * 推理阶段比训练阶段需要更多的计算资源（GPU） 这支撑了长期需求和对续订定价的信心 [20] * 公司能够快速重新调整现有基础设施的用途 通常耗时不到一个月 这降低了客户自建垂直整合能力带来的风险 [22] * 需求环境依然强劲 客户需要签订更长期限的合同 这反驳了关于GPU使用寿命和潜在供应过剩的担忧 [67][69] **财务表现与运营更新** * 第三季度后 公司将2025年营收指引下调了1亿至2亿美元（原基数约为50亿美元） 并将运营收入指引下调了1.1亿美元至6.9亿至7.2亿美元 均归因于数据中心供应商的建设延迟 [35][36][38][39] * 2025年资本支出指引从120亿至140亿美元大幅下调至80亿至90亿美元 同样是由于上述延迟 但现金支出大部分仍在发生 只是会计确认时间变化 [45][46][47] * 尽管有延迟 第四季度仍有260兆瓦的活跃电力上线 [40] * 截至第三季度 公司积压订单金额达550亿美元 [25] * 客户集中度显著改善 最大客户风险从IPO时的约80-82%降至低于35% 投资级客户占比已超过60% [29][30] **债务结构与融资策略** * 公司采用“合同优先”的融资方法 通过特殊目的载体（SPV）进行资产支持融资 这些SPV由母公司担保 并显示在合并资产负债表上 [52][55] * SPV层面的债务是自偿性的 贷款方不承担续订价值风险 [13][55] * 未来目标是针对投资级客户 筹集无追索权（无需母公司担保）的融资 以利用客户更高的信用评级 [53][54] * 当前总债务为140亿美元 现金为30亿美元 基于34亿美元的年化EBITDA 总杠杆率约为4.3倍 [56][60] * 公司相信现有融资渠道（包括SPV融资、客户预付款和运营现金流）足以支持550亿美元的积压订单所需资本 目前无需进入无担保债券市场 [25][58] * 随着新签合同项目的稳定运营 每个SPV（约2-3.5倍净杠杆）将成为母公司的去杠杆事件 公司的“北极星”目标是达到投资级信用评级 [63][65] 其他重要内容 * 公司与英伟达（NVIDIA）有63亿美元的备用协议 该协议是可中断的 允许公司利用英伟达的信用为无法签订长期合同的AI实验室获取最新GPU [31][33][34] * 在数据中心策略上 公司目前主要采用租赁模式 因为将资金投入AI服务器比投入数据中心地产更具经济效益 但未来会重新评估 目标是拥有一些重要的资产 [26][27] * 公司取消了对Core Scientific的收购 认为那是一次机会性尝试 但已锁定其投资组合中的所需电力 [28] * 公司聘请了首席营收官 以加强销售组织 拓展企业客户层 这些客户可能不需要最新一代的GPU 有助于支持长期业务 [29][30]