文章核心观点 - 主动型ETF对投资者的重要性持续上升，资金流入有望再创新高，新基金发行数量增多 [1] - T Rowe Price Health Care ETF (TMED) 近期表现突出，不仅业绩优异，且其图表发出买入信号 [1] TMED基金表现 - 基金费用为44个基点，投资于兼具防御性、分红能力以及创新性的医疗保健公司 [1] - 过去三个月回报率为11.8%，过去一个月回报率为10% [1] - 上述表现均优于其ETF Database类别平均值（三个月8%，一个月6.3%）和FactSet细分市场平均值（三个月7.6%，一个月5.3%） [1] - 截至10月6日，基金价格27.97美元，高于其50日简单移动平均线25.37美元，发出买入信号 [1] 投资策略与组合 - 基金采用主动管理方式，专注于基本面研究，此为关键驱动因素 [1] - 投资组合涵盖全球范围的医疗保健股票，包括生物技术、制药、产品与设备提供商以及医疗服务公司 [1] - 采用自下而上的选股方法，根据需要结合增长与价值投资风格，持有100至150只股票 [1] 未来前景 - 利率下降可能有助于生物技术领域的公司发展 [1] - 人工智能创新有望持续推动医疗保健公司的创新和生产效率提升 [1] - 主动型医疗保健ETF在未来几个月可能成为一个引人关注的投资选项 [1]

主动型ETF的兴起 - 主动型ETF正逐步改变投资格局 为投资者提供能适应市场环境且通常表现优于被动型基金的灵活策略 [1] - 主动型投资的最大机遇之一可能在于其能帮助债券基金比被动型基金更好地实现预期风险敞口 [1] - 随着利率变动 当前可能是将部分核心债券配置转向主动型ETF的时机 [1] 主动型ETF的优势 - 被动型债券ETF在债券被提前赎回或违约时 往往难以准确复制其持仓 而主动型债券ETF可以介入并解决此问题 [2] - 主动型债券ETF采用自下而上的投资方法 通过广泛的资产类别寻求高水平的当期收益 [2] - 主动型ETF的投资顾问在债务工具选择中会综合考虑收益率、信用评级、流动性等因素 [2] 案例基金SMTH分析 - ALPS Smith Core Plus Bond ETF (SMTH) 收取59个基点的费用 其策略是主动投资于任何期限和质量的全球债务证券 [2] - 该基金的投资范围包括公司债、政府票据、抵押贷款支持证券、商业贷款和货币市场工具等 [2] - 该主动核心债券ETF年初至今回报率为5.7% 表现优于其ETF数据库类别平均值的5.2%和Factset细分市场平均值的4.2% [3] - 根据YCharts数据 该基金在过去五年中的表现也超过了iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) [3] - 该基金为希望基金经理能密切关注利率和市场潜在变化的投资者提供了一个强有力的固定收益配置选择 [3]

公司合作与产品动态 - GQG Partners选择SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托作为其首只ETF（GQG US Equity ETF）的运营平台 该ETF于2025年7月14日推出 初始资产管理规模超过2亿美元[1][2] - 此次ETF发行通过美国税法第351条下的私募基金转换实现 为股东提供一次性税务高效持仓迁移方式[2] - 双方合作已持续九年 SEI此前已为GQG管理六只共同基金和一只私募基金[1] 市场前景与行业趋势 - 美国主动型ETF市场规模预计从2024年的8560亿美元增长至2035年的11万亿美元[3] - 到2035年 主动型ETF预计占全部ETF资产管理规模的27% 占所有开放式长期基金资产管理规模的17%[3] - 2024年全球ETF/ETP发行数量激增 超过60家资产管理公司进入市场 使交易所交易基金和产品发行商总数达到约690家[3] 平台能力与业务规模 - SEI的Advisors' Inner Circle Fund系列信托提供可扩展的基础设施和专业团队支持 涵盖基金管理和会计、交易订单处理、投资者服务、ETF订单接收、资本市场支持和法定承销等全方位运营服务[4] - 该平台2024年净资产规模达到1000亿美元 支持45家客户和127只基金[5] - SEI作为全球金融科技和资产管理服务提供商 截至2025年6月30日管理或管理的资产规模约为1.7万亿美元[7] 公司背景与业务定位 - GQG Partners专注于全球和新兴市场股票投资 截至2025年6月30日管理客户资产1724亿美元[9] - SEI投资经理业务为各类投资机构提供先进的运营基础设施 帮助其应对日益严峻的业务挑战[8] - SEI在30多年前首创系列信托概念 通过机构级一站式共同基金运营平台支持投资机构快速推出共同基金、ETF和间隔型基金[5]

新产品推出 - T Rowe Price推出两只新的主动透明股票ETF：T Rowe Price Global Equity ETF（代码TGLB）和T Rowe Price International Equity Research ETF（代码TIER），今日开始在NYSE Arca交易 [1] - 这两只ETF的推出紧随本月早些时候推出的三只T Rowe Price行业主动ETF，使公司的主动ETF总数达到24只 [1] - 两只新ETF均采用长期资本增值策略 [2] 产品策略与特点 - TGLB主要投资于全球发达市场的公司证券，构建一个集中的、行业多元化的投资组合，包含45-60只高确信度投资标的，并预期保持与MSCI World指数相似的地域分布 [3] - TIER通过基本面研究构建一个多元化的投资组合，通常包含300-500只证券，旨在与MSCI All Country World ex USA指数保持相似特征，覆盖除美国外的全球发达和新兴市场股票 [4] - 两只ETF均提供ETF的关键特性，包括税收效率、有竞争力的费用比率以及在交易日内灵活买卖的能力 [4] 管理团队与背景 - TGLB由拥有21年投资经验的Peter Bates管理，他也是Global Select Equity Strategy的投资组合经理 [3] - TIER由六名投资专业人士共同管理，包括Sridhar Nishtala（亚太股票研究总监）、Jason Nogueira（全球股票研究主管）等 [8] - 公司自2020年推出首只主动ETF以来，目前拥有18只股票主动ETF和6只固定收益主动ETF [4] 公司背景与市场定位 - T Rowe Price是全球领先的资产管理公司，截至2025年5月31日管理着1.62万亿美元的客户资产，其中约三分之二与退休相关 [6] - 公司拥有超过85年的投资卓越历史、退休领导地位和独立的专有研究能力 [6] - 公司ETF业务全球主管Tim Coyne表示，新ETF的推出进一步扩大了公司在国际投资领域的ETF产品线，利用公司的全球股票研究能力为投资者提供多元化投资机会 [5]

文章核心观点 - 摩根大通资产管理公司推出摩根大通美国研究增强大盘股ETF（JUSA），为投资者提供长期资本增值投资策略，该基金由经验丰富的投资团队管理，旨在实现稳定回报 [1][2][3] 基金相关信息 - 摩根大通资产管理公司于2025年3月14日宣布在纽约证券交易所推出JUSA，该ETF扩展了摩根大通研究增强系列 [1] - JUSA结合摩根大通管理研究增强策略的经验与主动型ETF的创新结构，利用专有研究专注于美国大盘股公司，为投资者提供独特的美国股票敞口方式 [2] - 基金由Ralph Zingone和Tim Snyder管理，投资团队自1988年开始实施相关策略，JUSA设计为较低主动风险预算和更多持仓，提供更广泛分散投资，适合寻求稳定回报的投资者 [3] 公司相关信息 - 摩根大通资产管理公司资产管理规模达3.6万亿美元（截至2024年12月31日），是全球投资管理领导者，客户包括全球机构、零售投资者和高净值个人，提供多种投资管理服务 [4] - 摩根大通公司是美国领先金融服务公司，业务遍布全球，截至2024年12月31日资产达4.0万亿美元，股东权益3450亿美元，在多个金融领域处于领先地位，服务全球众多客户 [5] 行业相关信息 - 自2020年以来，大型混合和大型价值等传统类别中主动型ETF资产显著增加，增长归因于2019年ETF规则简化发行监管流程、3年业绩记录建立和投资选择增多，更多投资者通过ETF获得股票敞口 [2]