This article is a follow-up to my previous coverage of EverQuote, Inc. ( EVER ) which I first covered in May 2025 . Despite growing revenue and earnings at a strong double-digit pace, the stock underperformed since then (only gaining 1%) as comparedDavid focuses on growth & momentum stocks that are reasonably priced and likely to outperform the market over the long-term. He is a long term investor of quality stocks and uses options for strategy. David told investors to buy in March 2009 at the bottom of the ...

核心观点 - 尽管许多成长股在去年大幅上涨后显得估值过高，但盈透证券因其低成本、高度自动化的商业模式和强劲的基本面增长势头，在2025年表现甚至优于英伟达，目前股价对具有长期视野的投资者而言仍具吸引力 [1][2][3] 商业模式与竞争优势 - 盈透证券是一家面向个人和机构的在线经纪商，其业务模式的核心是极致的自动化，覆盖从行政合规到客户入职的各个领域 [4] - 高度自动化的模式使其能够以低成本的价值主张实现差异化，并高效地拓展国际市场，服务范围远超大多数经纪商 [4][5] - 公司客户遍布超过200个国家和地区，可投资于超过170个全球市场 [5] 财务表现与增长动力 - 2025年第三季度营收为16.55亿美元，同比增长21%（上年同期为13.65亿美元） [6] - 2025年第三季度每股收益为0.59美元，同比增长40% [6] - 增长主要由佣金收入和净利息收入驱动：佣金收入从上年同期的4.21亿美元增至5.27亿美元；净利息收入从上年同期的7.36亿美元增至9.67亿美元 [6] 关键运营指标 - 2025年第三季度客户账户数量达413万，同比增长32% [8] - 2025年第三季度客户权益达3575亿美元，同比增长40% [8] - 2025年第三季度日均收益交易为362万笔，同比增长34% [8] - 截至2025年12月的最新数据显示，增长势头持续：总客户账户约440万，同比增长32%；客户权益达7799亿美元，同比增长37% [9] - 2025年12月的日均收益交易约为338.4万笔，同比增长4%，增速较第三季度显著放缓，但客户账户和权益的强劲增长仍是主要驱动力 [10] 估值与市场表现 - 截至撰稿时，公司股价在过去12个月内上涨约62% [11] - 公司股票的市盈率为34倍，远期市盈率为29倍，估值并不便宜，但考虑到其强大且易扩展的商业模式正转化为快速的客户增长，当前估值是合理的 [11]

核心观点 - 通过分析2025年表现出色的成长股的基本面，可以寻找在2026年可能持续增长的投资机会 [1] - Robinhood Markets (HOOD) 在2025年股价接近翻三倍，其基本面显示业务持续增长，有望在新的一年延续涨势 [2] 业务表现与财务数据 - 2025年第三季度总销售额同比增长一倍，净利润同比增长超过两倍 [5] - 第三季度净利润率达到43.6%，表明公司留存了大部分收入 [5] - 加密货币交易是主要增长催化剂，该资产类别的交易收入同比增长超过300% [6] - 净利息收入同比增长66%，源于投资者通过保证金贷款增加股票敞口 [6] 用户与交易趋势 - 交易量是影响公司财务的关键因素，年轻一代通过移动应用更早、更频繁地进行股票投资，推动了交易量 [4] - 年轻投资者热情高涨，直接导致了更高的交易量和显著的收入增长 [5] - 使用保证金贷款的投资者交易更活跃，进一步提升了公司的交易收入 [6] - 截至第三季度末，公司拥有2790万用户，预计第四季度用户数将超过3000万 [7] 增长动力与新业务 - 加密货币交易部门销售额同比增长超过三倍 [8] - 新推出的足球预测市场合约业务反响热烈，正迅速获得发展势头 [2][8]

核心观点 - 蓝筹股应作为长期投资者策略性投资组合的核心 因其能抵御市场周期并提供稳定股息 而追逐高增长或投机性股票并不可取 [1][2] - 构建一个由蓝筹股（80%）和增长型股票（20%）组成的混合投资组合 是实现平衡和长期成功的明智策略 [10][12] 蓝筹股的定义与特点 - 蓝筹股是行业内的主导企业 拥有良好的业绩记录和持续盈利能力 [3] - 在新加坡 蓝筹股是经济的关键支柱 业务深入日常生活 例如本地银行巨头星展集团和华侨银行 电信提供商新电信 以及工程和海事公司如新科工程和Seatrium [3] - 这些公司提供新加坡必需的服務 且资产负债表稳健 能更有效地应对经济放缓 [4] 蓝筹股的投资优势 - 提供可靠收入 多数有长期支付股息的历史 且股息常逐年增加 例如新加坡交易所自2003财年以来每年都支付股息 其年度股息从2015财年的每股0.28新元稳步增长至2025财年的每股0.375新元 并计划从2026财年至2028财年每季度增加每股0.0025新元股息 [5][6] - 股息在审慎资本管理和强劲现金流的支持下更具可持续性 股息再投资可带来复利回报 结合资本增值能显著提高投资者的总回报 [7] - 在新交所交易活跃 流动性高 买卖价差低 便于投资者买卖和快速变现 [8] - 信息披露规范 透明度高 便于尽职调查和监控 [8] - 通常比增长型股票波动性小 有助于平滑投资组合的整体波动 并在市场下跌时提供缓冲 可作为投资组合的基石 在此基础上构建更高增长和更具投机性的头寸 [9] 构建投资组合的策略 - 采用80/20方法 将80%的投资组合配置于蓝筹股以获取稳定收入并平滑市场波动 另外20%配置于增长型股票以参与新兴趋势和创新领域 追求更高回报潜力 [10][11]

文章核心观点 - 文章认为GXO Logistics (GXO) 是一只符合增长投资标准的潜力股 其结合了优异的增长评分和高评级 有望成为市场表现领先者 [2][3][11] 增长投资框架 - 增长型投资者专注于寻找财务增长高于平均水平的股票 这类股票能吸引市场关注并带来可观回报 [1] - 寻找优质增长股具有挑战性 因为这类股票通常伴随较高风险和波动性 投资于增长故事已结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] - 通过Zacks增长风格评分等工具 可以更容易地识别具有真正增长前景的公司 该评分系统超越了传统的增长属性分析 [2] GXO物流推荐理由 - GXO物流同时拥有有利的增长评分和顶级的Zacks评级（排名第2 买入） [2][11] - 研究表明 兼具A或B级增长评分和Zacks第1（强力买入）或2（买入）评级的股票 回报更佳 [3] 关键增长驱动因素：盈利增长 - 盈利增长是最重要的因素 两位数增长通常预示着公司前景强劲和股价上涨 [4] - GXO物流的历史每股收益增长率为1.8% 但投资者应关注预期增长 [5] - 公司今年每股收益预计将增长26.6% 远超行业平均预期的5.1%增长 [5] 关键增长驱动因素：现金流增长 - 现金流是企业的命脉 高于平均的现金流增长对成长型公司尤为重要 使其能够在不筹集外部资金的情况下开展新项目 [6] - GXO物流的同比现金流增长为11.9% 高于许多同行 且远高于行业平均的-2.3% [6] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为14.4% 亦显著高于行业平均的4.5% [7] 关键增长驱动因素：积极的盈利预测修正 - 盈利预测修正的趋势与股价短期走势有很强的相关性 积极趋势是利好信号 [8] - GXO物流本年度的盈利预测已获上调 过去一个月Zacks共识预期上涨了0.3% [9] 结论 - 基于上述因素 GXO物流获得了B级增长评分 结合其Zacks第2的评级 表明该公司是潜在的市场表现领先者 是增长投资者的可靠选择 [11]

公司股价表现与增长动力 - SoFi Technologies与Interactive Brokers Group均为近年为投资者带来强劲回报的增长股 自2023年初以来 SoFi和Interactive Brokers的股价分别上涨了496%和278% [1] - 两家公司受益于更好的股市环境 其增长使其能够提供超额回报 SoFi在2024年首次实现盈利并继续以令人印象深刻的速度增长 Interactive Brokers则拥有更长的良好记录 在过去十年中实现了21%的年化回报 [2] SoFi Technologies业务与运营分析 - SoFi运营一个数字原生银行平台 这家金融科技公司最初是学生贷款提供商 现已扩展到包括个人贷款和住房贷款 这帮助其从利息 费用和向投资者出售贷款中产生收入 [3] - SoFi的金融服务业务正在蓬勃发展 提供支票和储蓄账户 投资和资金管理工具 [3] - 在第三季度 SoFi的会员数量（即其平台上的客户总数）增长至1260万 自2021年以来 其客户数量增长了265% [4] - 公司执行了强大的交叉销售 在第三季度末 其会员基础中的产品总数达到1850万 [4] Interactive Brokers Group业务与运营分析 - Interactive Brokers在投资领域作为全球经纪和清算平台运营 使客户能够买卖多种投资 包括股票 期权 期货和加密货币 [5] - 其经纪平台迎合精通技术的投资者 使他们能够利用其分析工具 全球市场准入以及用于交易的功能强大的应用程序编程接口 以实现自动化和构建自定义策略 [5] - 其交易平台高度自动化 源于管理层对降低客户成本的极度专注 因此 凭借其运营效率和成本结构 该公司拥有业内最低的费用之一以及出色的利润率 [6] 投资亮点总结 - SoFi正在扩展其金融服务平台 并持续见证其客户群快速增长 [7] - Interactive Brokers提供高效且低成本的全球经纪平台 这对高频交易者尤其具有吸引力 [7]

核心观点 - 文章认为，尽管成长股通常伴随较高风险和波动性，但通过Zacks增长风格评分系统可以相对容易地发现优质的成长型股票[1][2] - 文章重点推荐医疗设备制造商Penumbra (PEN)，认为其结合了优异的增长评分和靠前的Zacks排名，是当前优秀的成长股选择[2][9] 成长股筛选方法 - Zacks增长风格评分系统超越传统增长属性，用于分析公司的真实增长前景[2] - 研究表明，具备最佳增长特征的股票持续跑赢市场，而同时拥有A或B级增长评分和Zacks排名第1或第2的股票回报更佳[3] Penumbra (PEN) 推荐理由 - 公司不仅拥有有利的增长评分，还拥有顶级的Zacks排名[2] - 盈利增长、现金流增长以及积极的盈利预测修正趋势是支持其成为优秀成长选择的三个最重要因素[3] 盈利增长分析 - 盈利增长是吸引投资者的最重要因素，两位数增长通常预示着强劲前景[3] - Penumbra的历史每股收益增长率为78.6%[4] - 公司今年每股收益预计增长35.1%，远超行业平均预期的11.4%增长[4] 现金流增长分析 - 高于平均的现金流增长对成长型公司尤为重要，使其能够在不筹集外部资金的情况下开展新项目[5] - Penumbra的同比现金流增长为1.5%，高于许多同行，且行业平均为-2.4%[5] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为20.5%，远高于行业平均的6.3%[6] 盈利预测修正趋势 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有很强的相关性[7] - Penumbra的本年度盈利预测已被向上修正，过去一个月Zacks共识预期上涨了0.3%[7] 综合评级与结论 - 总体盈利预测修正使Penumbra成为Zacks排名第2的股票[9] - 基于上述多项因素，公司获得了A级增长评分[9] - 这种排名与评分的组合使Penumbra具备了跑赢市场的条件[9]

公司股价表现 - Arrowhead Pharmaceuticals Inc (ARWR) 股价今日上涨 市场对ARO-INHBE和ARO-ALK7的1期试验数据披露做出反应 [2] 数据披露情况 - 披露的初期数据被认为是非常有选择性和不完整的 [2] 作者持仓与立场 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有ARWR的多头头寸 [3] - 文章内容代表作者个人观点 [3]

公司股价表现与催化剂 - Arrowhead Pharmaceuticals公司股价今日上涨 市场对ARO-INHBE和ARO-ALK7的一期试验初步数据披露做出反应 [2] - 文章作者认为这些初步数据披露具有选择性和不完整性 [2] 作者背景与持仓披露 - 文章作者通过持有股票、期权或其他衍生品对Arrowhead Pharmaceuticals公司拥有多头仓位 [3] - 文章观点为作者个人意见 并非买卖建议 [3]

成长股投资表现 - 近年来成长股为许多投资者的投资组合贡献了大部分的总回报 [1]