财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总净收入约18亿美元，同比增长19%，总毛利率为28.9%，同比上升200个基点 [5] - 总调整后EBITDA同比增长23%，达到1.68亿美元，总调整后每股收益同比增长34%，达到0.63美元 [6] - 第一季度公司净收入为17.7亿美元，同比增长19%，有机基础上增长5%，总公司毛利率为28.9%，同比上升200个基点 [27][28] - 第一季度总公司调整后每股收益为0.63美元，高于上一年同期的0.47美元，总公司调整后EBITDA为1.68亿美元，同比增长23% [28] - 经营活动使用现金为6500万美元，符合正常季节性，公司预计2025年经营活动提供现金3.75亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 产品与解决方案业务 - 报告收入同比增长5%，有机增长6%，各销售渠道收入均有增长，主要得益于新产品需求和价格实现 [13] - HVAC渠道实现量、混合和价格增长，主要受新恒温器需求推动；电气分销渠道收入创历史新高；零售渠道表现良好，First Alert安全产品收入高个位数增长；OEM渠道连续两个季度收入同比增长；安全渠道收入同比下降，但降幅收窄 [13][14][16] - 该季度毛利率为41.4%，同比上升190个基点，是连续第八个季度同比毛利率扩张 [17] ADI业务 - 第一季度报告净收入同比增长29%，有机净收入同比增长4%，有机日均销售额同比增长7% [21] - 多个产品类别同比实现稳健增长，电子商务净收入同比增长15%，独家品牌有机净收入同比增长26% [22][23] - 第一季度毛利率为21.6%，同比上升360个基点 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在产品与解决方案业务上，通过全球制造布局、评估生产转移、与客户沟通分阶段提价等方式应对关税影响，保持灵活性和竞争力 [9][10][11] - ADI业务采取保守方法评估关税影响，通过分阶段提价、战略库存采购和与供应商采取商业行动等措施减轻关税成本影响 [10][11] - 公司持续推出新产品，如与谷歌Nest合作推出智能烟雾和一氧化碳报警器，预览先进相机和视频分析产品等，以推动业务增长 [18][19] - ADI业务将独家品牌作为战略重点，整合SnapOne进展顺利，提前实现协同目标，计划推出更多新产品 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观经济环境不可预测，但凭借团队的持续执行和积极应对，第一季度业绩强劲，维持2025年展望 [5][12] - 公司假设墨西哥制造产品的USMCA关税豁免将继续，已将当前关税纳入展望，未对客户行为和产品销量变化以及外汇波动做假设 [30][31][32] - 公司计划分阶段提价，ADI从第二季度开始对受关税影响的独家品牌产品提价，产品与解决方案从2025年下半年开始对非USMCA覆盖产品提价，提价和其他关税缓解措施旨在抵消关税成本，维持毛利润 [33][34] 其他重要信息 - 公司在电话会议中讨论的非GAAP财务指标应与GAAP结果结合考虑，GAAP与非GAAP财务指标的调节包含在收益新闻稿和收益演示中 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解ADI的定价以及产品与解决方案业务提价是否会影响需求 - ADI已将供应商的价格上涨分阶段传递给客户，并与供应商采取商业行动以减轻关税影响，基于已知情况处于有利地位，并将相关影响纳入指导 [38][39] - 产品与解决方案业务方面，进入美国的产品中受关税影响的不到10%，大部分只需小幅提价，已与客户沟通，预计不会对需求产生重大影响，来自中国的产品虽需大幅提价，但涉及的客户表示目前需求不会改变 [42][43] 问题2: 从定价、组合和销量角度，对合并业务有何预期 - 公司不会具体指导价格影响，分阶段提价可能带来收入增长，目前来看产品与解决方案业务影响较小，ADI业务影响较大，提价将在全年分阶段进行 [45][46] 问题3: 第一季度关于客户无提前采购和无犹豫的评论是否适用于4月，以及4月P和S与ADI业务的购买行为线性情况 - 第一季度客户提前采购情况极少，需求仍然强劲，产品与解决方案业务方面，因受关税影响产品比例小且与客户沟通充分，客户提前采购需求极小，4月未看到相关情况 [52][54] - ADI业务与客户保持良好沟通，第一季度提前采购几乎可以忽略不计，3月商业类别需求回升并延续到4月，目前订单积压、项目注册和管道情况良好，需求轨迹良好 [55][56][57] 问题4: 从管理层角度看，住宅和商业支出周期处于什么阶段 - 产品与解决方案业务方面，由于现有房屋销售水平低，市场仍处于一定的低迷状态，但整体改造活动良好，新屋销售已恢复到合理水平，未来市场改善的有利因素多于不利因素 [59][60][61] - ADI业务的住宅音频视频业务受宏观环境影响，但Snap业务在整合过程中积极采取措施，提升销售工具和商业计划，专注于获取市场份额，商业业务的优势可以缓解住宅市场的疲软 [63][64] 问题5: 当宏观环境改善和房屋周转率回升时，模型在毛利率上有多大杠杆，毛利率能否舒适地超过30% - 公司认为产品与解决方案业务有结构改进机会继续提高毛利率，不具体指导未来毛利率，但预计通过结构改进、新产品推出和ADI业务的相关举措，未来几年毛利率将持续改善 [68] - 公司已连续多个季度实现毛利率扩张，证明了相关能力 [69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3.7亿美元，处于指引区间中点，同比增长1%；许可收入3.46亿美元，同比增长2%；产品和服务收入2400万美元，略低于指引中点，同比下降10% [16] - 第二季度非GAAP摊薄后每股收益1.34美元，同比增长5%，处于指引高端 [18] - 第二季度产生1.75亿美元运营现金流，季度末现金及投资为7000万美元 [18] - 第二季度回购3500万美元普通股，回购计划授权剩余约3.52亿美元 [18] - 宣布每股0.33美元股息，较去年股息增长10% [18] - 调整全年营收范围至13.1 - 13.8亿美元，此前为13.3 - 13.9亿美元 [5] - 预计第三季度营收在2.9 - 3.2亿美元之间，许可收入在2.65 - 2.95亿美元之间，非GAAP毛利率约为88%，非GAAP运营费用在1.9 - 2亿美元之间，非GAAP每股收益在0.62 - 0.77美元之间 [23] - 预计全年许可收入在12.1 - 12.8亿美元之间，非GAAP运营费用在7.6 - 7.75亿美元之间，非GAAP每股收益在3.88 - 4.03美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度广播业务许可收入同比下降11%，PC业务许可收入同比增长17% [17] - 全年预计移动和其他市场许可收入将强劲增长，广播和PC业务持平，消费电子业务下降中个位数 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 若今年剩余时间整体设备出货量变化5%，可能对公司今年剩余时间营收产生约2% - 4%或1500 - 2500万美元的影响 [20] - 约25%的消费设备许可收入来自美国市场 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于长期增长驱动因素，与内容创作者、分销商和OEM合作伙伴保持紧密合作，将更多杜比体验带给全球更多人 [6] - 汽车业务方面，持续满足提升车内娱乐体验的高需求，与保时捷、凯迪拉克等车企合作，扩大杜比全景声和杜比视界的应用 [7] - 移动业务方面，致力于将杜比全景声和杜比视界体验融入消费者在智能手机上享受内容的各种方式，拓展杜比视界在安卓设备生态系统的应用，与小红书、快手等平台合作 [9] - 客厅和电视生态系统方面，继续将杜比技术应用于更多内容和设备，如超级碗、NCAA疯狂三月等赛事提供杜比全景声和杜比视界体验，与德国的Waipu TV、中东和北非的TOD等平台合作 [11] - 影院业务方面，与AMC合作在美国新增40家杜比影院，今年在印度为影院添加杜比视界和杜比全景声技术，在韩国新增一些杜比全景声和杜比视界影院 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在重大不确定性，公司缺乏通常制定全年剩余时间展望所需的可见度，可能会因宏观经济环境面临轻微逆风，但情况可能迅速变化 [5] - 若贸易协议取得进展且宏观环境更加明朗，公司营收可能处于调整后范围的中高端；若不确定性持续或加剧，营收可能处于中低端 [5] - 杜比是一家稳健的企业，拥有强大的财务基础，成功应对过艰难时期，具备多元化的全球收入基础、深厚的合作伙伴关系、高毛利率和健康的资产负债表，有能力管理业务并专注于长期增长 [15][23] 其他重要信息 - 第二季度的“补正金额”约为100万美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与处于低关税地区的OEM合作伙伴交流时，他们在必要时提高产能的能力如何？ - 不同终端市场情况不同，以电视制造地为例，墨西哥是最大制造地，通常免税，中国占比约10%，其他业务组合因OEM而异。目前来看公司可能会面临一些轻微逆风，但情况可能会迅速变化 [27][28][29] 问题2: 25%的美国市场销售产品是指杜比报告为收入的产品总量吗？ - 约25%的消费设备许可收入来自美国市场 [22][31][32] 问题3: 目前的经济环境是否影响了杜比视界和杜比全景声的业务发展势头？ - 公司与生态系统内的合作伙伴保持着强劲的合作关系，尤其是汽车业务，如保时捷、凯迪拉克等车企的合作进展顺利，业务发展势头良好 [34][35] 问题4: 如果经济环境持续恶化，公司是否会调整下半年的运营费用？ - 鉴于不确定性，公司将专注于驱动长期价值的因素，不会快速改变运营计划，但会密切关注环境变化对业务的影响，并及时调整 [38] 问题5: 杜比全景声音乐在汽车市场达到临界点需要什么条件？ - 公司对目前的发展势头感到满意，每个季度都有新的汽车制造商加入，现有客户也在扩大应用范围。未来进入高销量主流车型将是一个重要里程碑 [40][41] 问题6: 汽车业务中，杜比视界和杜比全景声的应用更侧重于电动汽车还是特定仪表盘屏幕尺寸等？产品和服务业务的关税风险如何？ - 汽车业务的前三个客户是中国电动汽车制造商，电动汽车更适合快速实施杜比技术，且人们将汽车作为移动娱乐和通信中心的需求推动了该技术的应用。产品和服务业务的关税影响较小，大部分产品运往非美国市场，关税税率影响不大 [46][47][48]