全球及亚太市场情绪 - MSCI亚太股票指数周二早盘上涨0.3% 此前一项全球股票指数创下收盘新高[1][13] - 日本Topix指数上涨0.5% 美国股指期货小幅上涨 黄金在创下历史新高后继续上涨[1][13] - 美国市场的乐观情绪帮助标普500指数抹去12月跌幅 并有望实现连续第八个月上涨 这将是自2018年以来最长的连涨纪录[1][13] - 特斯拉和英伟达引领大型科技股走高[1][13] 市场驱动因素与评论 - 市场情绪受技术性顺风 刺激政策乐观情绪和自我实现预言驱动 为强劲的年终和明年开局奠定基础[2][13] - 尽管存在波动和对人工智能交易的担忧 科技板块今年引领市场上行 并可能决定12月市场表现的正负[11][13] - 如果出现圣诞老人行情 其动力很可能需要来自积极的科技情绪[11][13] 债券与外汇市场动态 - 风险偏好情绪对国债构成压力 周一各期限国债遭抛售 两年期和十年期国债收益率均上升约2个基点[2][13] - 交易员正大量买入国债期权 押注债券将反弹 以期在未来几周将十年期收益率推回至4% 该水平自11月底以来未曾见过[2][13] - 在亚洲 市场焦点继续集中在日元 日元兑美元汇率小幅走高[5][13] - 美元指数在周一下跌0.4%后再次小幅走低[8][13] 行业与公司特定动态 - 费城证券交易所半导体指数周一上涨1.1% 此前两个交易日累计涨幅超过5% 该指数今年已上涨约43%[10][13] - 开发商中国万科获得债权人最后一刻的支持 延长债券宽限期 得以避免违约[6][13] - 花旗集团策略师下调中国股票评级后 其表现将受到关注[7][13] - 美国联邦通信委员会表示将禁止大多数外国制造的无人机及无人驾驶飞机系统的关键部件 此举发生在将中国无人机制造商大疆创新列入所谓“涵盖清单”的截止日期前一天[7][13] 大宗商品与地缘政治 - 随着地缘政治紧张局势成为焦点 黄金和白银周一创下新高[8][13] - 美国原油基准西德克萨斯中质原油价格下滑 此前一个交易日因美国加强对委内瑞拉的封锁而上涨超过2% 美国军队登上一艘油轮并在扣押一艘船只后数周内追查另一艘[8][13] 宏观前景与央行政策 - 在股市经历强劲的一年后 关键问题是投资者能否将这种积极情绪带入2026年[9][13] - 股票配置正在上升 基金经理持有的现金水平维持在历史低位 他们对市场进一步上涨的预期压过了对估值过高的担忧[9][13] - 美联储的政策路径受到密切关注 市场已定价明年将进行两次降息[9][13] - 美联储理事斯蒂芬·米兰表示 除非央行明年继续降息 否则有引发经济衰退的风险[10][13]

市场整体观点与短期展望 - 市场正处于风险偏好回归的环境 预计涨势将延续至明年一月 之后科技股可能因超买而出现大幅回调 [3] - 市场广度正在扩大 小盘股近期表现强劲 这是非常积极的催化剂 [4] - 许多基金经理年内表现不及指数 预计年底将出现“追赶交易”和“粉饰橱窗”行为 推动买盘 [2] 科技行业观点与操作策略 - 对科技股持谨慎态度 预计将在2026年第一季度末（1月或2月）大幅减仓 转为显著低配 [6][7] - 看淡科技股的核心原因是盈利预期门槛设得过高 明年业绩超预期将非常具有挑战性 部分公司财报后已出现股价下跌10%-20%的情况 [6] - 预计明年第一季度科技股将变得极度超买、交易拥挤且情绪非常乐观 风险回报比将变得很差 [8] - 计划在2026年晚些时候再寻找更好的科技股买入机会 [8] 2026年看好的行业与板块 - 将资金轮动至对经济更敏感的领域 因其前期表现落后 且预计2026年将迎来非常宽松的美联储政策和加速的GDP增长 [10][11] - 金融、工业和**小盘股**将成为美联储政策转向（特别是债券购买）的主要受益者 [11][12] - **小盘股**自2021年第四季度以来表现沉寂 目前刚刚突破新高 持仓偏低 预计动能将增强 随着2026年科技股热潮消退 将有更多资金轮动至此 [12][13] - **小盘股**基本面强劲 已实现约20%的同比增长 相比科技股 其未来盈利超越预期的门槛要低得多 [15] 具体投资标的分析：苹果公司 - 苹果公司是2026年最看好的科技股 因其符合提升投资组合质量且对AI敏感性较低的要求 [17] - 该公司在2025年前8个月因不被视为AI概念股而受挫 但这一劣势在2026年将转为优势 且市场因AI预期对其设定的盈利门槛较低 [18] - 观察到iPhone在中国的销售出现实质性增长 随着中美关系在2026年加强 其产品线的全球需求可能超预期 苹果被视为防御性的科技股选择 [19] - 自8月以来 其表现已悄然超越许多大型半导体公司 预计这一势头刚刚开始 [19] 具体投资标的分析：美国住宅建筑ETF - 看好美国住宅建筑ETF 这是一个较大的逆向投资选择 [20][23] - 投资逻辑基于两方面：美联储的债券购买计划可能对10年期国债收益率构成上限 以及特朗普政府已表明将采取措施重振住房市场 [21] - 住宅建筑商板块此前表现疲弱 大幅跑输市场 此投资是对抵押贷款利率改善以及潜在未知利好政策的押注 [22]

市场行情特征 - 2025年末交易周出现典型的“圣诞老人行情” 但带有未来主义色彩 机构投资者因假日季而减少交易 零售投资者成为推动量子计算股票上涨的主要力量 [1] - 历史上12月20日至新年期间市场交易量通常较低 这使得零售资金驱动的动量更容易推动小盘股价格波动 [4] - 零售投资者群体将资金轮动至高贝塔值的量子计算股票 这波行情既是季节性礼物 也反映了零售投资者相信量子时代可能最早在2026年到来 [2][4] 量子计算行业动态 - 零售情绪推动量子计算板块整体上涨 多家公司因特定催化剂获得关注 [5] - D-Wave Quantum Inc (QBTS) 股价在周一因公司确认其Advantage2退火系统将成为2026年国际消费电子展的核心展品而上涨近20% 交易量巨大 [5] - Rigetti Computing Inc (RGTI) 股价受到社交媒体情绪推动 投资者关注其2026年路线图 该路线图承诺提供量子比特数更高、错误率显著降低的系统 [5] - IonQ Inc (IONQ) 的上涨受益于板块整体上涨的“光环效应”以及近期分析师给予的“买入”评级 这些评级强调了公司实现的99.9%量子态保真度里程碑 [5] - Quantum Computing Inc (QUBT) 的上涨源于其完成了对Luminar Technologies Inc (LAZR)旗下Luminar Semiconductor的收购 通过确保TFLN芯片的国内供应链 该公司将自己定位为服务于整个量子计算行业的“卖铲人”式投资标的 [5] 市场驱动因素 - 年末一系列战略性里程碑事件以及来自Jefferies和Wedbush等机构的看涨分析师报告 共同助推了量子计算股票的涨势 [2]

股市整体表现 - 2025年12月22日周一开盘 罗素2000指数表现最强 上涨0.96% 标普500指数上涨0.45% 纳斯达克指数上涨0.41% 道琼斯指数上涨0.35% [2] - 市场情绪乐观 美国主要股指略低于历史高点 波动率指数处于近三个月低点 有望延续数周以来的“圣诞老人行情” [7] 科技行业动态 - 英伟达股价上涨1.1% 市场传闻其将于明年年初开始向中国发货更先进的H200 AI芯片 为科技股带来乐观情绪 [3] - 特斯拉股价上涨3% 创下历史新高 接近每股500美元 主要受Robotaxi（自动驾驶出租车）乐观情绪推动 [3] - 流媒体行业出现并购动向 派拉蒙Skydance以改进后的报价重回华纳兄弟探索公司 两者股价分别上涨3%和3.4% 而奈飞股价下跌1% [4] 其他行业与板块 - 除科技股外 金融股、消费类股和能源板块也共同推动市场上涨 [4] - 能源商品中 WTI原油价格上涨2.55% 至每桶57.96美元 此前该美国原油基准经历了一系列下跌交易日 而天然气价格下跌2.4851% 至每百万英热单位3.884美元 [5] 大宗商品市场 - 贵金属普遍上涨 黄金价格上涨1.64% 至每盎司4,459.50美元 接近历史高点 白银价格上涨2.11% 至每盎司68.91美元 铂金价格上涨4.54% 至每盎司2,110.20美元 钯金价格上涨3.39% 至每盎司1,847.50美元 [5] 固定收益市场 - 美国国债收益率小幅上升 10年期国债收益率上升1.2个基点至4.163% 20年期和30年期国债收益率均上升0.7个基点 分别至4.792%和4.835% 市场对美联储官员关于近期数据和衰退风险的言论反应温和 [4]

行业与公司表现 - 芯片制造商在2025年表现突出，成为该年度的焦点行业 [1] - 2025年最后两周为相关公司股票提供了再次证明其强势表现的机会 [1]

行业动态 - 迪士尼公司的最新电影《阿凡达》系列作品登顶票房榜首 [1] 公司事件 - 预测类网站当前非常热门 [1] - Clearwater Analytics公司正在进行私有化交易 [1]

全球及澳大利亚市场表现 - 澳大利亚股市今日开盘上涨+0.5% [1] - 美国三大股指均上涨 标普500指数上涨+0.9% 道琼斯指数上涨+0.4% 纳斯达克指数受人工智能板块推动上涨+1.4% [3] - 欧洲股市同样上涨 欧洲斯托克50指数上涨+0.4% 英国富时100指数上涨+0.6% [3] - 市场若持续走强 涨势可能延续至明年1月及2026年年初 [3] - 12月市场整体表现疲弱 但年末出现积极走势 [2] 澳大利亚公司动态 - IGO有限公司已开始在西澳大利亚Greenbushes建设新的锂加工厂 该化学级加工厂3号线的年产能约为50万吨锂辉石精矿 并已于近期开始投料 [5] - Champion Iron计划以约2.89亿美元收购挪威铁矿石生产商Rana Gruber 作为其海外扩张的一部分 [5] - Monadelphous集团被选中协助力拓集团在西澳大利亚Brockman Syncline铁矿开发项目中建设一个“主要连接”设施 [6] - Eminence Minerals就其Hamersley铁矿石项目附近两个新的原住民遗址问题 与原住民文化遗产委员会的听证会已结束 调查结果将于2026年初公布 [6] 大宗商品及外汇市场 - 澳元兑美元汇率为0.661美元 [7] - 铁矿石价格下跌约-0.4% 至每吨104.50美元 [7] - 布伦特原油价格基本持平 为每桶60.47美元 [7] - 黄金价格为每盎司4,350美元 [7] - 美国天然气期货价格上涨+2% 至每千兆焦耳3.98美元 [7] 宏观与市场环境 - 本周宏观消息清淡 澳大利亚央行会议纪要将于周二公布 但预计影响有限 [4] - 更广泛的主题领域也几乎没有重大事件发生 [4]

比特币价格动态与市场情绪 - 比特币价格在周三早间短暂反弹至90,000美元后出现逆转 日内一度跌至近85,000美元[1] - 根据CoinGecko数据 比特币近期交易价格为85,921美元 过去24小时内下跌2%[3] - 价格下跌导致过去24小时内价值1.55亿美元的比特币衍生品合约被清算 日内最低触及85,373美元[3] 市场预期变化 - 预测平台Myriad的用户对BTC在跌至69,000美元前突破10万美元的信心下降 预期概率从一天前的69%降至57%[2] - 同一平台用户认为出现“圣诞行情”的几率低于4%[2] 主要加密货币表现 - 以太坊跟随比特币走势 过去24小时下跌4%至2,824美元 此前曾升至3,000美元以上[4] - 以太坊在过去一周内下跌16% 是市值前十的加密资产中跌幅最大的[4] 资金流动与宏观背景 - 比特币ETF连续两天出现资金外流 本周迄今资金流出规模达6.34亿美元[4] - 美国劳工统计局发布的两个月就业数据显示失业率升至2021年以来最高水平 影响了比特币和以太坊价格[5] - 市场参与者正为日本央行可能在周五加息做准备 这可能逆转日元“套利交易”并影响全球流动性 进而冲击比特币等风险资产[5] 机构观点 - Bitwise首席投资官Matt Hougan认为 日本央行加息已被市场充分预期 因此不会造成巨大波动 但可能因标题效应引发短期下行压力[6]

比特币短期技术分析与市场动态 - 比特币价格已跌破关键心理价位90,000美元，脱离了此前的盘整区间，这标志着对杠杆头寸的压力正在增加[1] - 分析师认为，从三角形态顶点的向下突破是一个决定性的短期发展，尽管更长期时间框架的“圣诞行情”叙事仍然存在，但近期路径可能涉及进一步的下跌以出清杠杆[1][2] - 市场正在积极惩罚过度的风险承担行为，价格跌至87,000美元清除了第一个主要支撑位，但更多的下行目标仍然有效[3] 以太坊相对表现与催化剂 - 以太坊继续显示出相对强势，其价格守住了关键的月度需求区域，同时ETH/BTC货币对呈上升趋势[3][4] - 即将到来的“Fusaka”升级被视为一个潜在的故事性催化剂，但分析师强调技术面比新闻标题更重要，价格的底部形成才是关键[4] 潜在的下行目标与宏观风险 - 如果美国股市进一步走弱，比特币有很高的可能性会下探80,000美元的低点，标普500指数2%–3%的回调可能将风险资产推入需求区域[4] - 目前，更高时间框架的下跌趋势仍然占据主导，在比特币突破其对角线阻力并收复关键水平之前，空头仍占优势[5] - 分析师建议保持耐心而非激进，应等待价格在80,000美元附近进行流动性清洗或出现确认的突破信号后再进行布局[5] 即将到来的宏观事件风险 - 本周日本央行的政策决定若宣布加息，可能引发日元套利交易的新一轮平仓，从而在美国非农就业数据发布之际，给全球风险资产增加压力[5]

加密货币市场表现 - 截至12月中旬，加密货币持续区间震荡交易，未能出现预期的年底“圣诞拉升”行情 [1] - 领先的加密货币比特币价格反复测试9.5万美元中段水平但均遭遇阻力回落，在连续3个交易日下跌后，周一早间继续下行跌破8.7万美元 [1] - 市场动量在撰写时已接近下行底部，需观察订单簿中该水平是否得到支撑 [1] 宏观市场环境与潜在催化剂 - 本周宏观事件密集，包括非农就业数据、消费者价格指数、美联储官员讲话以及日本央行会议 [2] - 当前通胀高于美联储2%的目标，若消费者价格指数意外下行且就业报告疲弱，市场可能预期更多降息 [2] - 比特币以及几乎所有其他主要加密货币的持续震荡格局，需要多个积极的宏观事件才能被打破，因目前市场缺乏明确方向 [2] 衍生品市场动态 - 中心化交易所的比特币永续合约资金利率普遍持平，年化利率约为3% [3] - 去中心化交易所的资金利率更高，例如Hyperliquid上的年化利率约为11% [3] - 套利交易者将持续利用这种利率差异进行套利，在此类市场条件下，比特币将继续维持区间交易 [3] - 期权市场情况类似，在Deribit交易所于26DEC25到期的期权中，看跌和看涨期权均围绕平价进行交易 [3] - 随着假日季节来临，交易员离场，市场交易量将持续萎缩 [3]