财务数据 - 2024财年、2023财年运营亏损分别为4640万美元和3550万美元，2025年第一季度运营亏损为2250万美元，截至2025年3月31日累计亏损达1.266亿美元[80] - 2024财年，公司向Leidos Holdings, Inc.的销售额约占净收入的40%，无其他客户占比达10%或以上[101] - 认股权证现金行权公司将获约960万美元毛收益[13][72][188] - 2025年7月31日，A类普通股最后成交价为每股0.883美元，公共认股权证为每份0.104美元[16][192] - 截至2025年7月31日，A类普通股流通股为49984338股，B类普通股流通股为4750000股[71][193] 股权与融资 - 2024年8月12日提交Form S - 1注册声明，8月28日被美国证券交易委员会宣布生效，涉及15373309股A类普通股的转售或其他分配，包括之前已注册的5956835股[5][7] - 2024年7月22日私募配售获毛收入400万美元，支付配售代理费用41.5万美元[54] - 2025年4月发行3850000股A类普通股和可购买最多1026860股A类普通股的预融资认股权证，向Roth支付7.0%现金配售费并发行配售代理认股权证[58][60] - 2025年发行将现有认股权证行使价从每股1.39美元降至每股0.8202美元，B类认股权证期限延长至2026年4月3日[62] - 自2025年3月31日以来有额外融资，包括发行156.1万美元应付票据和100万美元出售及购买未来收入协议[66] 公司发展与战略 - 公司目标是简化无线毫米波5G产品开发并最大化性能，战略发展为包括多行业收购[48] - 2024年5月21日完成对RaGE Systems收购，总价含3214045股A类普通股和2000美元现金，股东最多获8000美元业绩奖励[51][52] - 公司正与无线通信、航空航天等产品制造商进行客户对接[48] - 计划通过收购互补业务、产品或技术实现增长[87] - 公司开发和/或收购了广泛知识产权组合以扩大产品收入增长[48] 公司身份与合规 - 因最近财年营收低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”定义，可享简化报告等要求[27] - 作为较小报告公司，满足特定市值和年收入条件可享受按比例披露待遇[29] - 4月28日因A类普通股股价和市值未达标收到通知，需在10月27日前恢复合规[140][141] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，已开始实施整改计划[116] - 公司章程和细则规定纠纷解决法院，认股权证协议修正案规定纠纷仲裁地[171][175] 风险与挑战 - 业务面临难评估前景、无法保证营收增长、运营亏损、需筹额外资金等风险[35] - 证券所有权面临遵守法规、依赖高管、知识产权问题、股价波动等风险[39] - 可能无法获足够成品满足订单，收入受不利影响[79] - 客户产品市场接受度受多种因素影响，业务可能受损[90] - 5G半导体产品市场不确定，公司可能面临客户不愿采用产品风险[91]

股权与股份 - 公司拟转售最多1402.5万股A类普通股[8][9][10] - 发售前A类普通股流通股数为1745.0476万股，发售假设条件达成后为3147.5476万股，B类普通股发售前后均为224万股[58] - 截至2025年8月1日，A类普通股有1745.0476万股已发行并流通，由6名登记持有人持有[83] - 2025年4月29日，公司股东批准将A类普通股授权股数从9200万股增加到1.5亿股，增幅为63%[72] 票据与认股权证 - 初始票据本金为300万美元，年利率5.25%，两年到期利息为31.5万美元[10] - 初始票据转换金额为514.8万美元，按0.26美元底价转换[10] - 初始票据初始转换价为1.38美元/股，转换价会定期调整[11] - 增量认股权证行使后可发行最高650万美元附加票据，可转换为3038.75万股[12] 股价与市场 - 2025年8月1日，公司A类普通股在纳斯达克的最后报告销售价格为0.855美元/股[17] - 2025年7月10日，公司收到纳斯达克通知，不符合最低出价价格要求，需在180个日历日内（即2026年1月6日前）恢复合规，纳斯达克可酌情再延长180天[68] 收购与关闭 - 公司自2019年7月成立后，在加州洛杉矶收购4家、亚利桑那州收购3家传统亚洲超市[29] - 2021年12月31日公司收购位于加利福尼亚州阿罕布拉的新杂货店10%股权，有意收购剩余90%股权[30] - 2021年5月公司收购Dai Cheong 10%股权，有意收购其控股权[31] - 2023年6月公司收购HKGF Arcadia 40%股权，12月再收购10%股权，2024年2月公司持股降至49%[32] - 2023年12月公司收购TMA Liquor Inc 10%股权[33] - 2025年6月11日公司宣布关闭位于加利福尼亚州埃尔蒙特的超市[39] 公司性质与规定 - 公司总裁、首席执行官兼董事长持有超50%公司已发行投票权[19] - 公司为“受控公司”，首席执行官John Xu持有超过50%的公司投票权[50] - 公司是“新兴成长公司”，可享受某些报告和财务披露要求的豁免[53] - 公司为“小型报告公司”，可利用相关规模披露[56] - 初始票据持有人受益所有权限制不得超过转换后A类普通股流通股数量的4.99%，可通知公司调整但不得超过9.99%[64] 财务与收益 - 公司使用初始票据销售所得净收益偿还165万美元子公司债务，其余用于公司及子公司营运资金[92] - 此次发行除承销折扣和佣金外的费用总计估计为90000美元，其中SEC注册费为2106.32美元，法律费用为75000美元，会计费用为7500美元，杂项费用为5393.68美元[155][156] 其他 - 公司有六家零售超市，分别位于加利福尼亚州圣盖博、蒙罗维亚、蒙特雷帕克以及亚利桑那州钱德勒、皮奥里亚和图森[48] - 公司从未宣布或支付过资本股票的现金股息，预计近期也不会对A类普通股支付现金股息[84] - 出售股东可通过多种方式出售股份，如大宗交易、普通经纪交易、私下协商交易等[128] - 出售股东可能会质押、抵押或授予其拥有的部分或全部证券的担保权益[129]

证券发售 - 公司拟公开发售2000万单位证券，每单位售价10美元，总金额2亿美元[6][8] - 每单位包含1股A类普通股和半份可赎回认股权证，每份完整认股权证可按11.5美元/股购买1股A类普通股[8] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多300万单位证券以弥补超额配售[8] 投资者意向 - 公司发起人及承销商代表承诺购买60万单位私募证券（行使超额配售权后为66万单位），总价600万美元（行使后为660万美元）[12] - 7家机构投资者有意间接购买35万单位私募证券（行使超额配售权后为38万单位），总价350万美元（行使后为380万美元）[12] - 非管理发起人投资者有意购买最多约9000万美元证券，占发售规模45%，但无单一投资者购买超9.9%[12] 业务合并 - 公司需在发售结束后24个月内完成首次业务合并，否则将100%赎回公众股份[14] - 公司完成首次业务合并的资金来源包括本次发行所得现金、私募配售所得等[61] - 公司评估潜在目标的标准包括强大的管理团队、创新解决方案等[63] 财务数据 - 截至2025年3月31日，实际股东赤字为99,363美元，调整后为6,026,263美元[170] - 截至2025年3月31日，实际总负债为231,576美元，调整后为7,176,900美元[170] - 截至2025年3月31日，实际总资产为132,213美元，调整后为201,150,637美元[170] 股份与认股权证 - 认股权证在发售结束12个月后和初始业务合并完成30天后较晚者可行使，有效期为初始业务合并完成后5年[8] - 当A类普通股价格等于或超过每股18美元时，公司可按每份0.01美元的价格赎回全部认股权证[107][109] - 创始人股份在公司完成首次业务合并后自动按1:1转换为A类普通股，转换比例可能调整[87] 其他事项 - 公司为新兴成长公司，将遵守简化的上市公司报告要求[9] - 公司每月向赞助商或其关联方报销1万美元用于办公场地等费用[14] - 发售完成后，公司将偿还赞助商最多30万美元贷款以支付发售相关和组织费用[14]

发行情况 - 公司拟公开发售2000万单位，每单位售价10美元，总金额2亿美元[5][7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多300万单位以应对超额配售[7] - 每单位含一股A类普通股和半份可赎回认股权证，每份完整认股权证可按11.5美元/股购买一股A类普通股[7] - 公司发起人及承销商代表承诺购买60万单位（若超额配售权全部行使则为66万单位），总价600万美元（若超额配售权全部行使则为660万美元）[11] - 非管理发起人投资者有意间接购买35万单位（若超额配售权全部行使则为38万单位），总价350万美元（若超额配售权全部行使则为380万美元）[11] 财务数据 - 截至2024年12月31日，实际营运资金赤字48,541美元，调整后为1,049,559美元[161] - 截至2024年12月31日，实际总资产25,000美元，调整后为201,226,459美元[161] - 截至2024年12月31日，实际总负债48,541美元，调整后为7,176,900美元[161] - 截至2024年12月31日，可能赎回的普通股价值调整后为2亿美元[161] - 截至2024年12月31日，实际股东赤字23,541美元，调整后为5,950,441美元[161] 业务合并 - 公司需在上市交易结束后24个月内完成首次业务合并，若无法完成将赎回100%公众股份，赎回价格为信托账户存款总额（含利息，扣除应付税款和最多100,000美元利息收入用于支付解散费用）除以已发行和流通的公众股份数量[13] - 纳斯达克规则要求业务合并总公允价值至少达到信托账户资产价值（不含递延承销佣金和信托账户利息应付税款）的80%[64] - 公司预计将使交易后公司拥有目标业务100%股权或资产，也可能低于100%，但需获得50%以上有表决权证券或控制权[65] - 公司完成首次业务合并时，将为公众股东提供赎回部分或全部A类普通股的机会，是否寻求股东批准由公司自行决定[59] - 公司评估潜在目标的标准包括强大管理团队、创新解决方案、可扩展商业模式和稳健财务健康[60] 公司性质与政策 - 公司为新兴成长公司，属小型报告公司和非加速申报公司[3] - 公司作为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免，直至满足特定条件，如年收入达12.35亿美元等[92][94] - 公司作为较小报告公司，可享受减少披露义务，直至非关联方持有的普通股市值达2.5亿美元等情况[95] - 公司执行办公室位于美国康涅狄格州格林威治，已获得开曼群岛政府20年税收豁免承诺[91] - 若寻求股东批准初始业务合并且不按要约收购规则进行赎回，持有本次发行股份超15%的股东赎回股份受限[10] 其他要点 - 公司拟申请将单位在纳斯达克全球市场上市，代码为“BLUWU”，预计A类普通股和认股权证在招股说明书日期后第52天开始分开交易，分开交易后代码分别为“BLUW”和“BLUWW”[14] - 公开发行价格为每单位10.00美元，总计200,000,000美元，承销折扣和佣金为每单位0.55美元，总计11,000,000美元，公司所得收益（未扣除费用）为每单位9.45美元，总计189,000,000美元[17] - 公司此次发行及私募单位销售所得收益中，20000万美元（若承销商超额配售选择权全部行使则为23000万美元）将存入美国信托账户[17] - 假设不对单位中的认股权证估值，上市交易结束时公众股东将立即遭受重大摊薄，创始人股份转换及私募认股权证无现金行权等会进一步增加公众股东摊薄[18] - 当赎回比例为25%、50%、75%和最大赎回比例时，假设超额配售选择权全部行使，NTBV与发行价的差异分别为3.01美元、3.97美元、5.84美元和11.07美元；假设不行使超额配售选择权，差异分别为3.02美元、3.98美元、5.85美元和11.07美元[20]

S-1 1 hspo_s1.htm FORM S-1 As filed with the Securities and Exchange Commission on October 21, 2024 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 HORIZON SPACE ACQUISITION II CORP. (Exact name of registrant as specified in its constitutional documents) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 6770 Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or ...

股份出售与发行 - 公司拟出售不超过44128317股普通股[8] - 出售股东拟转售不超过28998072股普通股[9] - 涉及转售的权证行权可发行普通股[11] - 公司公开权证可发行不超过8750000股普通股[11] - 业务合并完成时向旧CERo股东发行120万股普通股作为主要业绩股份[63] - 业务合并后发行三批或有股份[86] - 公司依据Keystone购买协议出售678万股普通股，总收益约230万美元[92] 财务数据 - 假设所有权证行权，公司将获1.16亿美元现金收益[12] - 2024年6月18日，公司普通股收盘价为0.314美元/股，公开权证收盘价为0.04美元/份[13] - 2024年2月完成第一批私募获现金约800万美元及200万美元额外收入，3月第二批私募获现金约50万美元[89] - 2022年和2023年公司净亏损分别约为1180万美元和750万美元，截至2023年12月31日累计亏损4220万美元[135] - 截至2024年5月31日，公司现金及现金等价物为170万美元[189] 未来展望 - 公司预计2024年提交IND申请并启动领先候选药物CER - 1236的临床试验[84] - 公司自成立以来每年均亏损，预计未来几年仍会亏损且可能无法实现盈利[135] 新产品和新技术研发 - 公司是创新免疫疗法公司，开发下一代工程T细胞疗法治疗癌症，拥有CER - T细胞平台[83] 市场扩张和并购 - 2024年2月14日完成业务合并，公司普通股和认股权证在纳斯达克上市[85][87] 其他新策略 - 与Arena签订Arena购买协议，Arena承诺购买普通股[93] - 与Keystone签订购买协议，Keystone有义务购买最多2977070股普通股[90] - 与PIPE投资者签订注册权协议，需注册一定数量普通股[89] - 与某些第三方供应商和服务提供商签订费用修改协议，减少现金支出约850万美元[98] - 与Danforth签订违约赔偿金修改协议，Danforth获2万股普通股代替部分违约赔偿金[99]

财务数据 - 2024年6月17日，公司普通股在纳斯达克资本市场最后报告销售价格为每股2.861美元[13] - 2024年1月和6月分别完成1比7和1比13反向股票拆分，后者使流通股总数从7069170股减至543775股[36][37] - 截至2024年6月17日，市价发行中出售95566股普通股，加权平均价格为每股3.9783美元，筹集总、净收益均为40万美元，协议下约60万美元可供未来出售股份[41] - 2024年和2023年第一季度净亏损分别为190万美元和210万美元[101] - 截至2024年3月31日，累计亏损约3340万美元，现金及现金等价物约410万美元[101][106] - 现有现金及现金等价物预计仅能支撑到2024年第三季度[110] 产品情况 - 公司是临床阶段生物制药公司，专注开发治疗免疫失调疾病的创新疗法[32] - 主要候选产品GRI - 0621已在超1700名患者中进行长达52周口服评估，用于治疗严重纤维化肺病[33] - 候选产品组合还包括GRI - 0803和超500种化合物的专有库，GRI - 0803用于治疗自身免疫性疾病[34] 未来展望 - 2024年第三季度获得GRI - 0621随机双盲多中心2a期生物标志物研究中期数据，第四季度获得topline结果；假设数据积极，预计下半年就GRI - 0803的1a和1b期试验提交新药研究申请[33][34] - 公司自成立以来已产生重大净亏损，预计可预见未来将继续亏损，可能永远无法盈利[62] 融资与发行 - 2024年5月20日与H.C. Wainwright & Co., LLC达成至多1000万美元的市价发行协议，销售代理有权获得总发行收益3.0%的补偿[39] - 2024年2月1日进行公开发行，截至6月17日，预融资认股权证已全部行使，B系列认股权证均未行使[43] - 因发行证券，此前发行的A - 1系列普通股认股权证行权价降至每股0.0001美元，且已全部行使[45] 合规与风险 - 2023年11月收到纳斯达克通知，不符合最低股东权益要求，已上诉，听证会定于7月11日[46] - 2024年1月收到纳斯达克通知，不符合最低出价规则，有180个日历日（至2024年7月3日）重新符合规则[49] - 公司审计师对其持续经营能力表示重大怀疑，若未获得额外融资可能无法持续经营[64][112] - 公司业务高度依赖主要产品候选药物，所有产品候选药物需大量额外开发才能寻求监管批准和商业推出[69][113] - 临床开发过程漫长、复杂、昂贵且结果不确定，产品候选药物在任何阶段都可能失败[117] - 公司可能因无法获得足够额外资金，需重新评估运营计划，可能削减开支、延长付款期限、清算资产、延迟或取消开发计划等[112] 其他 - 2023年4月完成合并，公司名称从“Vallon Pharmaceuticals, Inc.”变更为“GRI Bio, Inc.”[51] - 桥融资中，Altium购买最高约330万美元的高级有担保票据，支付最高约250万美元，GRI Operations向其发行购买13,763股GRI Operations普通股的认股权证[55] - 股权融资中，GRI Operations向Altium发行74,584股初始股份，向托管代理存入298,339股额外股份，初始股份转换为2,789股公司普通股，额外股份转换为11,157股公司普通股[56] - 2023年5月向Altium发行A - 1系列认股权证、A - 2系列认股权证和T系列认股权证[59]

业绩总结 - 2024年第一季度总营收1320万美元，较2023年同期下降250万美元，降幅16%[41] - 2024年第一季度飞机使用收入增加480万美元，增幅72%，飞机销售收入减少570万美元[41] - 2024年第一季度总飞行时长2926小时，同比增长39%[41] - 2024年第一季度净亏损1740万美元，较去年增加990万美元[41] - 2024年第一季度调整后EBITDA为负1310万美元，去年同期为负670万美元[41] - 2023年总营收7330万美元，较2022年下降2340万美元，降幅24%[46] - 2023年飞机使用收入增加2340万美元，增幅162%，飞机销售收入减少4630万美元，降幅68%[46] - 2023年总飞行时长11273小时，同比增长124%[46] - 2023年净亏损5280万美元，较去年增加4350万美元[46] - 2023年调整后EBITDA为负3210万美元，去年为负900万美元[46] 公司运营数据 - 截至2024年3月31日，公司所有飞机由第三方全部或多数拥有并租赁给公司[138] - 截至2024年5月23日，发售前公司已发行29,258,087股普通股[59] - 假设发售的最大数量100%发行且无预融资认股权证销售，发售完成后公司将立即发行36,107,402股普通股[59] - 2023年12月31日和2024年3月31日，公司2021计划下可执行期权对应的普通股分别为2369169股和2289159股，加权平均行权价格分别为每股1.43美元和1.34美元[188] - 2023年12月31日和2024年3月31日，公司2023计划下可供未来发行的普通股均为5608690股[188] - 2023年12月31日和2024年3月31日，公开认股权证行权可发行的普通股均为13800000股[188] - 2023年12月31日和2024年3月31日，私人认股权证行权可发行的普通股均为15226000股[188] - 截至2024年3月31日，公司历史有形净资产为负370万美元，即每股负0.13美元[190] - 假设以每股1.46美元发行6849315股普通股，扣除相关费用后，截至2024年3月31日的调整后有形净资产为540万美元，即每股0.18美元[191] - 截至2023年12月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为14,486,000美元和6,442,000美元[186] - 截至2023年12月31日和2024年3月31日，公司总资本分别为 - 13,919,000美元和 - 4,850,000美元[186] 融资发行 - 公司拟发行最多6849315股A类普通股、6849315份预融资认股权证和6849315份普通认股权证[9] - 预融资认股权证和普通认股权证行权后最多可发行13698630股A类普通股[10] - A类普通股和普通认股权证假设购买价为每股1.46美元，等于2024年5月22日公司普通股在NYSE American的收盘价[10] - 预融资认股权证购买价格为每份1.46美元，行权价格为每股0.0001美元[12] - 2024年5月23日，公司普通股在NYSE American的最后报告销售价格为每股1.46美元[15] - 承销商费用方面，投资者购买总价不超过1500万美元，现金费用为7%；超过1500万美元，超过部分现金费用为6%；特定投资者购买总价不超过1500万美元，现金费用为3.5%；超过1500万美元，超过部分现金费用为3%[20] - 公司同意报销承销商最多12.5万美元的可报销发行相关法律费用，并支付2.5万美元的不可报销费用津贴[20] - 本次发行无最低证券数量或最低总收益要求，预计发行在开始后不超过两个工作日完成[18] - 公司预计本次发行净收益约为910万美元，扣除配售代理费用和估计发行费用[175] - 若公司仅出售最大发行量的10%、25%、50%或75%，总收益将分别约为100万美元、250万美元、500万美元或750万美元[60][177] 未来展望 - 公司有未来收购计划，但管理经验有限，收购可能影响财务状况和运营[120] - 公司增长战略包括吸引新客户、开拓新市场等，但实施面临诸多挑战，可能影响财务和运营结果[74] - 公司拟将发售所得款项净额与现有现金及现金等价物用于营运资金和一般公司用途[60] 市场环境 - 2022年全球私人航空市场规模为290亿美元，预计2029年将增长至380亿美元[198] - 2021年美国私人飞机销售和包机市场总额为251亿美元[198] 风险因素 - 公司运营历史有限且自成立以来经历重大净亏损，未来可能持续净亏损且无法盈利[70] - 公司业务战略依赖本田喷气式飞机和湾流飞机及零部件，若制造商出现问题，可能影响公司收入和运营结果[73] - 公司业务集中于私人航空服务，易受消费者偏好、地缘政治等因素影响，导致需求下降[77] - 私人航空行业竞争激烈，若竞争对手成功抢占市场份额，公司业务、财务状况和运营结果将受影响[78] - 公司运营资本密集，可能需大量额外资金，若无法获得融资，业务将受损害[79] - 飞行员供应有限，劳动成本增加，若无法及时培训，将对公司运营和财务状况产生负面影响[81][82] - 公司员工可能会进行工会组织活动，导致工作放缓或停工，增加运营成本[83] - 飞机维护可能导致运营中断，影响公司业务、财务状况和运营结果[86] - 联邦、州和地方税收规则可能对公司运营结果和财务状况产生不利影响[87] - 公司预计随着业务扩张，保险成本会增加，且近期事件会导致航空保险行业成本上升[96] - 公司依赖本田飞机公司和第三方承包商提供服务，若合同终止或服务不佳，将对业务、财务和运营产生重大不利影响[94]

发售计划 - 公司拟发售最多6,849,315股A类普通股、6,849,315份预融资认股权证和6,849,315份普通认股权证[9] - 预融资认股权证和普通认股权证行权后可发行最多13,698,630股A类普通股[10][14] - 普通认股权证行权价格为每股1.46美元，将在原始发行日期的五周年到期[10] - 预融资认股权证购买价格为每份1.46美元，行权价格为每股0.0001美元，可立即行权[12] - 配售代理费用为投资者支付总购买价格的7%（最高不超过1500万美元）和6%（超过1500万美元的部分），特定投资者为3.5%（最高不超过1500万美元）和3%（超过1500万美元的部分）[20] - 公司同意向配售代理报销最多12.5万美元可报销发售相关法律费用，并支付2.5万美元不可报销费用津贴[20] 业绩数据 - 2024年第一季度总营收1320万美元，较2023年同期减少250万美元，降幅16%[41] - 2024年第一季度飞机使用收入增加480万美元，增幅72%，飞机销售收入减少570万美元[41] - 2024年第一季度总飞行时长2926小时，同比增长39%[41] - 2024年第一季度净亏损1740万美元，较上年增加990万美元[41] - 2024年第一季度调整后EBITDA为负1310万美元，去年同期为负670万美元[41] - 2023年总营收7330万美元，较2022年减少2340万美元，降幅24%[46] - 2023年飞机使用收入增加2340万美元，增幅162%，飞机销售收入减少4630万美元，降幅68%[46] - 2023年总飞行时长11273小时，同比增长124%[46] - 2023年净亏损5280万美元，较上年增加4350万美元[46] - 2023年调整后EBITDA为负3210万美元，前年为负900万美元[46] 股份相关 - 截至2024年5月23日，发行前公司普通股流通股数为29,258,087股[59] - 假设最大发行量的100%发行且无预融资认股权证销售，发行后公司普通股流通股数将达36,107,402股[59] - 若仅出售最大发行量的10%、25%、50%或75%，公司毛收入将分别约为100万美元、250万美元、500万美元或750万美元[60] - 截至2023年12月31日，公司2021计划下已发行期权可行权的普通股为2,369,169股，加权平均行权价格为每股1.43美元[60] - 截至2023年12月31日，公司2023计划下可供未来发行的普通股为5,608,690股[61] - 截至2023年12月31日，公开认股权证行权可发行的普通股为13,800,000股[61] - 截至2023年12月31日，私人认股权证行权可发行的普通股为15,226,000股[61] 业务战略与风险 - 业务战略依赖本田喷气式飞机和湾流飞机及零部件，存在供应中断等风险[73] - 增长战略包括吸引新客户、拓展市场等，但面临资源紧张、运营困难等挑战[74] - 业务集中于私人航空服务，需求易受地缘政治、经济等因素影响[77] - 私人航空行业竞争激烈，面临来自不同类型运营商的竞争[78] - 运营资本密集，未来融资可能面临困难，股权或债务融资有弊端[79] - 依赖关键人员，飞行员等人才短缺及人力成本增加会影响运营[80][81] - 可能面临员工工会化，导致工作停滞、成本增加[83] - 机队维护可能导致运营中断，影响业务和财务状况[86] - 面临税收风险，税收政策变化或争议可能增加税务成本[87] 财务与资产 - 截至2024年3月31日，所有飞机由第三方全部或多数拥有并租赁给公司[138] - 截至2024年3月31日，PDP票据余额为3380万美元，花旗银行信用证金额为180万美元，受限现金（带息）为180万美元[139] - 截至2023年12月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为1448.6万美元和644.2万美元[186] - 截至2023年12月31日和2024年3月31日，公司债务（信贷安排和其他贷款）分别为 -2867万美元和 -3403.3万美元[186] - 截至2024年3月31日，公司历史有形净资产账面价值为 -370万美元，即每股 -0.13美元[190] 发展历程与市场 - 2021年1月成立，同年8月接收第一架喷气式飞机，10月完成首次包机飞行，接收3架HondaJet飞机[196] - 2022年3月收购Gulf Coast Aviation, Inc.，并订购4架Gulfstream G280，8月推出Volato Stretch喷气卡，12月与本田签署多年期购买意向书[196] - 2023年1月推出自动动态定价工具，3月推出内幕计划，5月与本田签订23架HondaJet飞机的订单[196] - 2022年全球私人航空市场规模为290亿美元，预计2029年将增长至380亿美元，2021年美国私人飞机销售和包机市场总额为251亿美元[198]

业绩数据 - 2023财年总营收7330万美元，较2022年减少2340万美元，降幅24%[27] - 2023财年飞机使用收入增加2340万美元，增幅162%，飞机销售营收减少4630万美元，降幅68%[27] - 2023财年总飞行小时数11273小时，同比增长124%[27] - 2023财年净亏损5280万美元，较上一年增加4350万美元[27] - 2023财年调整后EBITDA为负3210万美元，2022年为负900万美元[27] - 2022年全年收入9570万美元，同比增长9058%[32] - 2022年总飞行时长6986小时，同比增长超1000%[32] - 2022年净亏损940万美元，较上一年增加790万美元[32] - 2022年调整后EBITDA减少680万美元，至调整后负EBITDA 900万美元[32] 股权相关 - 截至2024年4月17日，发行前流通在外普通股29258087股[41] - 截至2023年12月31日，2021年计划下可行权普通股2369169股，加权平均行权价格每股1.43美元[42] - 截至2023年12月31日，2023年计划下可供未来发行普通股5608690股[42] - 截至2023年12月31日，公开发行认股权证行权可发行普通股13800000股[42] - 截至2023年12月31日，私人认股权证行权可发行普通股15226000股[42] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物1448.6万美元，股东权益总额（赤字）1475.1万美元，总资本化为1475.1万美元[172] - 截至2023年12月31日，历史有形净资产1140万美元，即每股0.41美元[177] 业务运营 - 运营24架本田喷气式飞机和管理6架飞机[24][25] - 业务模式包括飞机销售与所有权计划、飞机管理服务和包机航班收入[195] - 通过独特收入共享计划让飞机所有者分享包机航班收入[193] 发展历程 - 2021年1月7日成立，最初名为Aerago, Inc.，8月31日更名为Volato, Inc.，2023年12月1日业务合并后PACI更名为Volato Group, Inc.[22] - 2021年接收三架本田喷气式飞机，完成第一次第135部包机飞行[183] - 2022年3月收购Gulf Coast Aviation, Inc.，并订购四架湾流G280飞机，8月推出Volato Stretch喷气卡，12月与本田签署多年期采购意向书[183] - 2023年1月推出自动动态定价工具，3月推出内幕计划，5月签订23架本田喷气式飞机确定订单[183] 市场数据 - 2022年全球私人航空市场规模290亿美元，预计2029年将增长至380亿美元；2021年美国私人飞机销售和包机市场总额251亿美元[185] - 2021 - 2023年美国百万富翁数量从2448万预计到2026年增长13%至2766万[191] - 2021 - 2023年美国亿万富翁数量从724人增至735人[191] - 美国有10万定期乘坐私人飞机的乘客，有能力包机的约150万人，市场渗透率低[191] - 2021 - 2023年北美商业航空乘客满意度从2021年下降超29点至791分[191] 未来展望 - 增长策略包括吸引新客户、拓展市场等，但实施面临挑战[55][57] - 预计本次发行普通股净收益约为[X]百万美元[161] 产品技术 - 开发系列产品提高机队利用率并增加盈利能力[194] 面临风险 - 依赖HondaJet和Gulfstream飞机及零部件，制造商供应问题或相关指令限制使用会有不利影响[54] - 私人航空服务需求受消费者偏好、地缘政治等因素影响[59] - 行业竞争激烈，可能无法吸引或留住客户[52][60] - 运营资金需求大，未来融资可能无法按可接受条款获得[62] - 依赖关键人员，飞行员供应等问题会增加成本[63][64][65][66] - 飞机维护、零部件交付延迟会影响运营[69] - 受联邦、州和地方税收规则影响，税务争议可能增加负担[70] - 燃油成本大幅增加会有重大不利影响[74] - 部分业务依赖第三方运营商和服务提供商，其问题会影响公司业务[75][77] - 保险获取困难或成本过高会影响经营成果和财务状况[78] - 业务受空中交通拥堵、恶劣天气等不可控因素影响[83] - 业务集中在特定地理市场，易受区域因素影响[87] - 信息技术系统受网络攻击、故障等会导致服务中断等问题[94][95] - 依赖第三方分发应用和提供软件，第三方干扰会有不利影响[98] - 无法保护知识产权或被指控侵权会产生高额费用[101] - 声誉受损会对业务和财务结果产生不利影响[104] - 进行收购可能扰乱业务，收购交易存在风险[105] - 气候变化、恐怖活动、政府监管等因素会影响公司运营[108][110][112]