7月25日沪指下跌0.33%，市场两融余额为19474.29亿元，较前一交易日增加54.37亿元。 证券时报·数据宝统计显示，截至7月25日，沪市两融余额9876.38亿元，较前一交易日增加51.02亿元； 深市两融余额9535.85亿元，较前一交易日增加3.86亿元；北交所两融余额62.07亿元，较前一交易日减 少0.50亿元；深沪北两融余额合计19474.29亿元，较前一交易日增加54.37亿元。 分行业看，申万所属行业中，融资余额增加的行业有25个，增加金额最多的行业是非银金融，融资余额 增加15.77亿元；其次是医药生物、建筑装饰行业，融资余额分别增加7.59亿元、6.23亿元。 具体到个股来看，融资余额出现增长的股票有1747只，占比47.08%，其中，312股融资余额增幅超过5% 。融资余额增幅最大的是金春股份，该股最新融资余额1.44亿元，较前一交易日增幅达108.18%；股价 表现上，该股当日上涨2.55%，表现强于沪指；融资余额增幅较多的还有苏博特、国源科技，融资余额 增幅分别为62.12%、50.43%。 | 688520 | 神州细 | 17811.75 | -21.13 | -2.96 ...

两融余额持续回升，最新市场两融余额19474.29亿元，连续5个交易日增加，期间杠杆资金大幅加仓哪 些股票？ 证券时报·数据宝统计显示，截至7月25日，沪深北两融余额为19474.29亿元，较上一交易日增加54.37亿 元，其中融资余额19338.41亿元，较上一日增加54.72亿元。分市场来看，沪市两融余额为9876.38亿 元，较上一日增加51.02亿元，深市两融余额9535.85亿元，较上一日增加3.86亿元。北交所两融余额 62.07亿元，较上一日减少5016.14万元。值得注意的是，这已经是两融余额连续5个交易日持续增加，其 间两融余额合计增加450.93亿元。 分行业看，两融余额连续增加的态势下，申万所属的31个行业中，融资余额增加的共有26个行业，医药 生物行业融资余额增加最多，其间融资余额增加48.71亿元，融资余额增加居前的行业还有有色金属、 机械设备等；融资余额减少的行业有石油石化、农林牧渔等。以幅度进行统计，建筑装饰行业融资余额 增幅最高，达11.44%，其次是建筑材料、银行，增幅分别为6.05%、5.45%。 融资余额行业变动 | 行业 | 最新融资余额（亿元） | 融资余额增加额（亿 ...

报告核心观点 - 上周（7.17 - 7.23）A股市场交易情绪升温，两融余额增加、换手率和成交额普涨，主要指数、风格和行业的PE估值分位大多上涨，其中深证成指、稳定风格和建筑行业领涨，银行行业领跌 [1][2][3] 情绪 股债收益率上行，权益投资性价比较高 - 截至2025年7月23日，沪深300股息率为2.82%，10年国债收益率为1.70%，股债收益率为 - 1.12%，周环比上行0.28pct，高于2025年初以来均值0.56pct，处于2012年以来相对低点，A股市场具备较高投资性价比 [6][13] 两融余额增加，融资买入额占比上行 - 上周两融余额均值约1.92万亿元，较上上周均值增加1.48%；融资买入额占全A成交额比例为11.13%，较上上周上行0.62pct [6][16] 主要指数成交额普涨，中证500成交额领涨 - 上周主要指数换手率普涨，Wind双创换手率上行最多为0.22pct；成交额普涨，中证500成交金额环比涨幅最大为18.30%，上证综指成交额上涨14.74% [6][19] 估值 指数PE估值分位普涨，深证成指领涨 - 上周各主要指数PE（TTM）历史分位普涨，深证成指涨幅最大为5.1个百分点，其次是Wind全A上涨4.7个百分点；各主要指数PB（LF）历史分位普涨，Wind全A上涨最多为7.0个百分点 [6][24] 风格PE估值分位数普涨，稳定风格领涨 - 上周各风格板块PE（TTM）历史分位普涨，稳定风格领涨2.6个百分点，其次是消费风格上涨2.5个百分点；PB历史分位涨多跌少，周期风格涨幅最大为18.7个百分点，其次是成长风格上行17.8个百分点 [6][36] 行业PE估值分位涨多跌少，建筑领涨，银行领跌 - 上周行业PE估值分位涨多跌少，建筑领涨，银行领跌；周期板块建筑行业领涨9.4pct，消费板块家电行业领涨4.0pct，成长板块电力设备行业领涨3.2pct，金融板块非银行金融行业领涨3.5pct，银行行业下跌2.0pct [6][53]

两融余额整体变动 - 最新沪深北两融余额为19419.92亿元，较上一交易日增加61.75亿元，连续4个交易日累计增加396.55亿元 [1] - 分市场看：沪市两融余额9825.36亿元（+23.86亿元），深市9531.99亿元（+37.17亿元），北交所62.57亿元（+7207.20万元） [1] - 融资余额总量达19283.69亿元，单日增加60.97亿元 [1] 行业融资变动特征 - 申万31个行业中27个行业融资余额增长，机械设备行业增加最多（43.41亿元），其次为有色金属（42.93亿元）、医药生物（41.12亿元） [1][2] - 增幅前三行业：建筑装饰（+9.48%）、建筑材料（+5.88%）、有色金属（+5.09%） [1][2] - 融资余额减少的行业包括石油石化（-4.42亿元）、农林牧渔（-2.60亿元）等 [2][3] 个股融资异动情况 - 61只个股融资余额增幅超50%，恒立钻具增幅最大（703.08%），其次为上纬新材（327.38%）、基康技术（273.42%） [3][5] - 融资增幅超50%个股中机械设备行业占比最高（16只），医药生物（8只）、环保（4只）次之 [4] - 144只个股获融资净买入超亿元，菲利华净买入额最高（8.72亿元），中国电建（7.42亿元）、特变电工（6.66亿元）紧随其后 [6][7] 杠杆资金市场表现 - 融资余额增幅超50%的个股期间平均涨幅20.27%，显著跑赢大盘 [4] - 恒立钻具股价累计上涨185.37%，铁建重工（87.38%）、基康技术（72.84%）涨幅居前 [5][7] - 中国电建在净买入额前列个股中表现最佳（+46.65%），铁建重工同期涨幅达87.38% [7][5]

市场整体表现 - 7月24日沪指上涨0.65%，市场两融余额为19419.92亿元，较前一交易日增加61.75亿元 [1] - 沪市两融余额9825.36亿元，较前一交易日增加23.86亿元 [1] - 深市两融余额9531.99亿元，较前一交易日增加37.17亿元 [1] - 北交所两融余额62.57亿元，较前一交易日增加0.72亿元 [1] 行业融资变动 - 融资余额增加的行业有23个，增加金额最多的行业是有色金属，融资余额增加25.87亿元 [1] - 银行行业融资余额增加14.95亿元 [1] - 建筑装饰行业融资余额增加9.96亿元 [1] 个股融资增幅 - 融资余额出现增长的股票有1965只，占比52.95%，其中429股融资余额增幅超过5% [1] - 恒立钻具融资余额增幅最大，达372.03%，最新融资余额2141.85万元，股价上涨29.98% [1] - 明阳科技融资余额增幅131.62% [1] - 南矿集团融资余额增幅120.45% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨7.49%，涨幅居前的有恒立钻具（29.98%）、金春股份（20.02%）、深水规院（19.99%） [2] 融资余额增幅前20只个股详情 - 恒立钻具（836942）融资余额2141.85万元，增幅372.03%，股价上涨29.98%，所属行业机械设备 [3] - 明阳科技（837663）融资余额2607.36万元，增幅131.62%，股价上涨7.04%，所属行业汽车 [3] - 南矿集团（001360）融资余额8187.88万元，增幅120.45%，股价下跌9.96%，所属行业机械设备 [3] - 铁建重工（688425）融资余额69973.99万元，增幅74.52%，股价上涨8.43%，所属行业机械设备 [3] - 大族数控（301200）融资余额28210.04万元，增幅72.60%，股价上涨17.84%，所属行业机械设备 [3] - 中国电建（601669）融资余额263577.96万元，增幅37.95%，股价上涨10.04%，所属行业建筑装饰 [4] 融资余额降幅个股 - 有1746股融资余额出现下降，其中215只降幅超过5% [4] - 无锡鼎邦融资余额降幅最大，达32.97%，最新融资余额299.53万元 [4] - 辰光医疗融资余额降幅31.71% [4] - 丰安股份融资余额降幅28.10% [4] 融资余额降幅前20只个股详情 - 无锡鼎邦（872931）融资余额299.53万元，降幅32.97%，股价上涨3.34%，所属行业机械设备 [5] - 辰光医疗（430300）融资余额862.75万元，降幅31.71%，股价上涨0.81%，所属行业医药生物 [5] - 丰安股份（870508）融资余额343.92万元，降幅28.10%，股价上涨6.15%，所属行业机械设备 [5] - 华电新能（600930）融资余额94279.09万元，降幅20.59%，股价下跌5.56%，所属行业公用事业 [5] - 众辰科技（603275）融资余额10364.24万元，降幅19.27%，股价下跌5.43%，所属行业机械设备 [6]

市场整体表现 - 7月23日沪指上涨0.01%，市场两融余额为19358.17亿元，较前一交易日增加25.44亿元 [1] - 沪市两融余额9801.50亿元，较前一交易日增加10.41亿元，深市两融余额9494.82亿元，增加14.92亿元，北交所两融余额61.85亿元，增加0.11亿元 [1] 行业融资变化 - 融资余额增加的行业有20个，机械设备行业增加9.34亿元，建筑装饰行业增加9.29亿元，公用事业行业增加8.26亿元 [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨1.17%，振东制药涨幅19.96%，上纬新材涨幅19.73%，华新水泥涨幅10.03% [2] 个股融资增幅 - 迅安科技融资余额660.40万元，增幅152.14%，股价下跌6.40% [1] - 西子洁能融资余额19626.49万元，增幅100.79%，股价上涨3.30% [3] - 基康技术融资余额4154.82万元，增幅95.77%，股价上涨7.93% [3] - 华新水泥融资余额44533.92万元，增幅72.68%，股价上涨10.03% [3] 个股融资降幅 - 中设咨询融资余额405.23万元，降幅60.74%，股价下跌16.15% [4][5] - 佳合科技融资余额253.61万元，降幅56.00%，股价上涨9.90% [5] - 天罡股份融资余额1385.71万元，降幅46.27%，股价上涨6.99% [5] - 兰生股份融资余额24463.60万元，降幅39.20%，股价下跌10.01% [5]

两融余额整体变动 - 沪深北两融余额最新达19358.17亿元，连续3个交易日累计增加334.81亿元，其中融资余额单日增加26.59亿元至19222.72亿元 [1] - 分市场看，沪市两融余额9801.50亿元（单日+10.41亿元），深市9494.82亿元（+14.92亿元），北交所61.85亿元（+1102.32万元） [1] 行业融资变动 - 机械设备行业融资余额增加最多（+37.75亿元），其次为医药生物（+33.44亿元）、电力设备（+28.27亿元） [1][2] - 建筑装饰行业融资余额增幅最高（+6.34%），建筑材料（+6.25%）、钢铁（+3.93%）紧随其后 [1][2] - 石油石化（-5.79亿元）、交通运输（-2.46亿元）等行业融资余额减少 [1][2] 个股融资变动 - 41只个股融资余额增幅超50%，其中上纬新材增幅达284.79%，基康技术（257.94%）、迅安科技（221.33%）分列二三位 [3][5] - 机械设备行业个股占比最高（13只），基础化工（5只）、电力设备（3只）次之 [4] - 融资净买入金额前三：菲利华（+7.94亿元）、特变电工（+6.89亿元）、胜宏科技（+6.21亿元） [6] 市场表现关联性 - 融资余额增幅超50%的个股平均股价上涨19.86%，恒立钻具涨幅最高（119.55%），基康技术（82.35%）、上纬新材（72.39%）表现突出 [4][5] ETF资金动向 - 中证500质量成长ETF（560500）近五日上涨1.89%，市盈率16.84倍，最新份额减少300万份至4.7亿份 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数集体上涨，三大指数震荡走高，沪深两市成交额连续四个交易日增加，行业板块普遍上涨，银行股逆市下跌 [2] - 已公布预告的上市公司获利表现分化，房地产市场依旧拖累固投增长，以旧换新对社零的支撑作用有所减弱，但宽松货币政策成效已有所显现，或将反应在后续经济指标中 [2] - 随着7月末政治局会议临近，市场多头或提前布局，股指中长期依旧具备上涨潜力，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - IF次主力合约（2508）最新4109.8，环比+45.4；主力合约（2509）最新4118.8，环比+43.6 [2] - IH次主力合约（2508）最新2796.8，环比+25.0；主力合约（2509）最新2794.8，环比+23.2 [2] - IC次主力合约（2508）最新6129.4，环比+69.6；主力合约（2509）最新6183.2，环比+72.6 [2] - IM次主力合约（2508）最新6515.4，环比+42.8；主力合约（2509）最新6590.0，环比+44.8 [2] 合约价差数据 - IC - IF当月合约价差最新2064.4，环比+32.4；IF - IH当月合约价差最新1324.0，环比+20.4 [2] - IC - IH当月合约价差最新3388.4，环比 - 22.2；IM - IC当月合约价差最新406.8，环比+52.8 [2] - IM - IH当月合约价差最新3795.2，环比+30.6；IM - IF当月合约价差最新2471.2，环比+10.2 [2] 跨期价差数据 - IF下季 - 当月最新 - 71.2，环比 - 1.6；IF当季 - 当月最新 - 42.6，环比 - 5.0 [2] - IH下季 - 当月最新4，环比+0.2；IH当季 - 当月最新+0.2，环比+0.2 [2] - IC下季 - 当月最新 - 295，环比 - 4.8；IC当季 - 当月最新 - 182.0，环比 - 4.8 [2] - IM下季 - 当月最新 - 417.2，环比 - 0.2；IM当季 - 当月最新 - 259.0，环比 - 0.4 [2] 前20名净持仓数据 - IF前20名净持仓最新 - 15,437.00，环比 - 518.0；IH前20名净持仓最新 - 1666.0，环比 - 1666.0 [2] - IC前20名净持仓最新 - 37,593.00，环比 - 2465.0；IM前20名净持仓最新 - 517.0，环比 - 517.0 [2] 基差数据 - IF主力合约基差最新 - 9.2，环比+33.4；沪深300最新4118.96，环比+11.7 [2] - IH主力合约基差最新4.6，环比+19.9；上证50最新2792.18，环比+5.7 [2] - IC主力合约基差最新 - 84.0，环比+52.1；中证500最新6213.41，环比+21.7 [2] - IM主力合约基差最新 - 121.7，环比+24.8；中证1000最新6637.10，环比+27.4 [2] 市场情绪数据 - 两融余额（前一交易日，亿元）最新19,179.18，环比+1338.16；A股成交额（日，亿元）最新17,271.35，环比+155.82 [2] - 逆回购（到期量，操作量，亿元）最新 - 3425.0，环比+140.75；北向成交合计（前一交易日，亿元）最新2086.95，环比+2148.0 [2] - MLF（续作量，净投放，亿元）最新 - 465.57；主力资金（昨日，今日，亿元）最新 - 106.59 [2] 其他数据 - 上涨股票比例（日，%）最新46.90，环比 - 27.02；Shibor（日，%）最新1.317，环比 - 0.049 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2508）最新74.40，环比+18.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）最新14.64，环比+0.26 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2508）最新56.80，环比 - 19.20；IO平值看跌期权隐含波动率（%）最新14.64，环比+0.26 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）最新7.94，环比 - 0.42；成交量PCR（%）最新58.33，环比+1.67 [2] - 持仓量PCR（%）最新69.37，环比+5.72 [2] - Wind市场强弱分析：全部A股最新5.70，环比 - 1.50；技术面最新4.70，环比 - 2.60 [2] - 资金面最新6.80，环比 - 0.30 [2] 行业消息 - 截至7月18日17时，A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例约43.77%，其中略增57家，扭亏193家，续盈6家，预增418家 [2] - 7月21日，1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与上月持平 [2] 重点关注 - 7月24日15:15 - 16:30，法国、德国、欧元区、英国7月SPGI制造业PMI初值 [3] - 7月24日20:15，欧洲央行利率决议 [3] - 7月24日20:30，美国截至7月19日当周初请失业金人数；21:45，美国7月SPGI制造业PMI初值 [3] - 7月27日9:30，中国6月规模以上工业企业利润 [3]

市场整体表现 - 7月21日沪指上涨0.72%，市场两融余额为19179.18亿元，较前一交易日增加155.82亿元 [1] - 沪市两融余额9689.11亿元，较前一交易日增加75.49亿元，深市两融余额9429.27亿元，较前一交易日增加78.76亿元，北交所两融余额60.81亿元，较前一交易日增加1.58亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有25个，医药生物行业增加18.33亿元，机械设备行业增加17.15亿元，电子行业增加16.39亿元 [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨6.54%，涨幅居前的有恒立钻具（29.96%）、新锐股份（16.50%）、C华新（13.68%），跌幅居前的有惠城环保（-6.07%）、恒合股份（-4.27%）、宏裕包材（-3.50%） [2] 个股融资余额增幅 - 融资余额增长的股票有2131只，占比57.44%，其中529股融资余额增幅超过5% [1] - 菲利华融资余额增幅最大，达105.62%，最新融资余额7.54亿元，股价上涨10.79% [1] - 恒立钻具融资余额增幅92.92%，C华新融资余额增幅74.99% [1] 个股融资余额降幅 - 1579股融资余额下降，其中209只降幅超过5% [4] - 上纬新材融资余额降幅最大，达46.60%，最新融资余额3722.03万元 [4] - 上海物贸融资余额降幅41.45%，三维装备融资余额降幅38.74% [4] 融资余额增幅前20只个股详情 - 菲利华（国防军工）融资余额75375.61万元，增幅105.62%，股价上涨10.79% [3] - 恒立钻具（机械设备）融资余额514.54万元，增幅92.92%，股价上涨29.96% [3] - C华新（公用事业）融资余额117801.98万元，增幅74.99%，股价上涨13.68% [3] 融资余额降幅前20只个股详情 - 上纬新材（基础化工）融资余额3722.03万元，降幅46.60%，股价上涨19.99% [5] - 上海物贸（汽车）融资余额16279.37万元，降幅41.45%，股价上涨2.34% [5] - 三维装备（基础化工）融资余额196.76万元，降幅38.74%，股价上涨14.22% [5]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - A股主要指数集体上涨，三大指数高开高走，沪深两市成交额明显回升，全市场超4000只个股上涨，行业板块普遍上涨，但银行股逆市下跌 [2] - 经济基本面二季度国内GDP同比增长5.2%符合预期，社零、固投增速回落，房地产市场加速下探，进出口好转；金融数据显示M1、M2同比增速加快，M2 - M1剪刀差收窄；政策端7月LPR报价维持不变 [2] - 已公布半年度业绩预告的上市公司获利表现分化 [2] - 房地产市场拖累固投增长，以旧换新对社零支撑作用减弱，但宽松货币政策成效显现，后续经济指标或有反应 [2] - 随着7月末政治局会议临近，市场多头或提前布局，股指中长期具备上涨潜力，建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4064.8，环比+29.6↑；IH主力合约（2509）最新2771.2，环比+8.0↑；IC主力合约（2509）最新6055.6，环比+62.4↑；IM主力合约（2509）最新6463.2，环比+59.4↑ [2] - IF - IH当月合约价差1303.6，环比+17.8↑；IC - IF当月合约价差2032.0，环比+32.0↑；IM - IC当月合约价差429.0，环比 - 7.0↓等 [2] - IF当季 - 当月 - 41.0，环比+7.2↑；IF下季 - 当月 - 66.2，环比 - 11.4↓；IH当季 - 当月3.6，环比+2.6↑等 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 - 28,974.00，环比 - 130.0↓；IH前20名净持仓 - 15,786.00，环比+1811.0↑；IC前20名净持仓 - 13,380.00，环比+75.0↑；IM前20名净持仓 - 39,620.00，环比+849.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300最新4085.61，环比+27.1↑；上证50最新2772.24，环比+7.7↑；中证500最新6161.31，环比+61.7↑；中证1000最新6612.26，环比+60.2↑ [2] - IF主力合约基差 - 20.8，环比 - 4.1↓；IH主力合约基差 - 1.0，环比 - 3.5↓；IC主力合约基差 - 105.7，环比 - 6.9↓；IM主力合约基差 - 149.1，环比 - 10.6↓ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）17,271.35，环比+1338.16↑；两融余额（前一交易日，亿元）19,023.36，环比 - 20.66↓ [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）1946.21，环比+99.31↑；逆回购（到期量，操作量，亿元） - 2262.0，环比+1707.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元） - 292.74，环比 - 106.59 [2] - 上涨股票比例（日，%）73.92，环比+25.91↑；Shibor（日，%）1.366，环比 - 0.096↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2508）56.00，环比+8.60↑；IO平值看涨期权隐含波动率（%）14.38，环比 - 0.05↓ [2] - IO平值看跌期权收盘价（2508）76.00，环比 - 15.00↓；IO平值看跌期权隐含波动率（%）14.38，环比+0.12↑ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）8.36，环比+0.11↑；成交量PCR（%）56.66，环比+4.37↑；持仓量PCR（%）63.65，环比+3.13↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股7.20，环比+1.50↑；技术面7.40，环比+2.60↑；资金面7.10，环比+0.50↑ [2] 行业消息 - 截至7月18日17时，A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例约43.77%，其中略增57家，扭亏193家，续盈6家，预增418家 [2] - 7月21日，1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与上月持平 [2] 重点关注 - 7月24日15:15 - 16:30关注法国、德国、欧元区、英国7月SPGI制造业PMI初值 [3] - 7月24日20:15关注欧洲央行利率决议 [3] - 7月24日20:30关注美国截至7月19日当周初请失业金人数，21:45关注美国7月SPGI制造业PMI初值 [3] - 7月27日9:30关注中国6月规模以上工业企业利润 [3]