公司股票交易 - 首席执行官埃隆·马斯克通过信托基金购买了价值约10亿美元的公司股票 [1] - 此次购买是马斯克自2020年2月以来首次在公开市场买入公司股票 [4] - 此次股票购买行为提振了公司股价 [1] 高管薪酬与公司治理 - 公司董事会主席为马斯克提出的薪酬方案辩护 该方案若达成业绩里程碑将授予其价值近1万亿美元的股票 [3] - 特拉华州法官已两次否决了此前价值约560亿美元的薪酬方案 [3] - 作为过渡性措施 公司董事会授予马斯克290亿美元股票以说服其“保持专注” [3] 公司财务与市场表现 - 马斯克在2022年出售了超过200亿美元的公司股票 同年其收购了推特（现称X） [4] - 公司今年大部分时间销售额出现下滑 [4] - 公司在美国电动汽车市场份额在8月跌破40% [5] - 公司在欧洲主要市场的注册量上个月持续下滑 [5] - 公司上海工厂的汽车出货量在7月和8月均出现下降 [5] 公司战略与未来展望 - 马斯克的购股行为表明其计划留任并对公司的机器人出租车业务持乐观态度 [2] - 随着电动汽车销售放缓 公司的未来日益依赖于其自动驾驶技术 包括自动驾驶出租车和人形机器人Optimus [2] - 公司于6月在奥斯汀推出了新兴的机器人出租车服务 [6] - 该自动驾驶技术面临一些障碍 专家认为其不如Waymo自动驾驶汽车技术安全或有效 [6] 行业与宏观环境 - 电动汽车销售也受到联邦电动汽车税收抵免到期的影响 [4]

公司和行业分析 - 禾赛集团（NASDAQ: HSAI）是一家中国激光雷达公司，专注于为自动驾驶领域提供关键部件，包括机器人出租车和智能吸尘机器人等应用的“眼睛” [1] - 公司在自动驾驶领域的竞争中建立了良好的声誉，成为相关零部件的主要供应商 [1] - 禾赛集团的产品广泛应用于自动驾驶产业链，显示出其在行业中的技术领先地位和市场认可度 [1]

文章核心观点 - 因关税相关经济不确定性，Alphabet股价近几个月下跌，当前是“华丽七股”中最便宜的，P/E比率低于20；Waymo在奥斯汀的成功运营或使Alphabet增添第四大业务支柱；Uber与Waymo合作虽短期有利，但长期需依赖Aurora提升自动驾驶技术竞争力；从估值看Alphabet是更优选择 [1][3][16] Alphabet情况 - 因关税相关经济不确定性，Alphabet股价近几个月下跌，目前是“华丽七股”中最便宜的，P/E比率低于20 [1] - 市场担忧生成式AI会侵蚀其主要盈利业务谷歌搜索，但搜索业务过去一年仍实现两位数增长，收入下滑可能较缓慢；旗下还有YouTube和谷歌云等高速增长业务 [2] - 旗下自动驾驶出租车服务Waymo有望成为另一大业务；去年已在凤凰城、旧金山和洛杉矶运营，上月在得克萨斯州奥斯汀开启第四城服务，首月数据显示很受欢迎 [3] - Waymo在奥斯汀首月27天的乘车量比在旧金山同期多80%，旧金山此前是采用该服务最快的城市 [4] Uber情况 - Waymo在奥斯汀的服务仅通过Uber应用推出，3月最后一周，Waymo乘车量占奥斯汀所有Uber乘车量的20%，这对长期受自动驾驶叫车平台威胁的Uber意义重大 [6][7] - Uber采取双路径合作策略，既是需求聚合商，也是Waymo自动驾驶电动捷豹I - PACE车队的服务商；目前不清楚Uber从合作中获得的收入及能否弥补现有司机网络损失的收入 [9] - Uber与Waymo的合作类似早期流媒体中传统网络和有线电视与Netflix的合作，但Uber可能没有能力开发自己的自动驾驶技术，目前持有Aurora 23.5%的股份 [12][14] 行业对比与展望 - Waymo与Uber的合作类似早期流媒体中传统网络和有线电视与Netflix的合作，Uber目前处于类似Netflix的分发角色，但Netflix有能力制作原创内容，而Uber可能需依赖Aurora提升自动驾驶技术 [12][14] - 若Uber想在自动驾驶领域长期竞争，Aurora需提升技术水平与Waymo相当；随着Waymo发展壮大，可能最终会推出自己的独立应用 [15] - Waymo在奥斯汀的成功对Alphabet是好消息，公司可能增添第四大业务支柱；从估值看，Alphabet比Uber便宜，是更优选择 [16]