核心观点 - 在宏观政策、统一大市场建设及低基数效应共同作用下，2025年1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.9%，成功扭转了自5月以来的累计利润下降态势，其中8月单月利润同比大幅增长20.4%，显示企业盈利状况显著改善 [1][3] 整体利润表现 - 2025年1-8月，规模以上工业企业利润同比增长0.9%，较1-7月的同比下降1.7%实现由降转增 [3] - 8月单月利润同比增速高达20.4%，较7月的下降1.5%实现强劲反弹 [1][3] - 三大门类中，制造业利润同比增长7.4%，增速较1-7月加快2.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%，加快5.5个百分点；采矿业下降30.6%，降幅收窄1.0个百分点 [3] 营业收入与成本 - 1-8月，规模以上工业企业营业收入同比增长2.3%，增速与1-7月持平，其中8月营收增长1.9%，较7月加快1.0个百分点 [5] - 8月企业单位成本下降，每百元营业收入中的成本同比减少0.20元，为2024年7月以来首次当月同比减少 [9] - 8月规模以上工业企业营业收入利润率为5.83%，同比提高0.90个百分点 [9] - 1-8月累计营业收入利润率为5.24% [13] 行业利润结构 - **装备制造业**：1-8月利润增长7.2%，拉动全部规上工业利润增长2.5个百分点，是拉动作用最强的板块之一 [6] - 铁路、船舶、航空航天运输设备制造业利润增长37.3% [6] - 电气机械和器材制造业利润增长11.5% [6] - 专用设备制造业利润增长6.9%，增速较1-7月加快3.7个百分点 [6] - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长7.2%，增速较1-7月加快0.5个百分点 [6] - **原材料制造业**：1-8月利润同比增长22.1%，增速较1-7月加快10.0个百分点，同样拉动全部规上工业利润增长2.5个百分点 [6] - 钢铁行业（黑色金属冶炼和压延加工业）同比扭亏为盈，实现利润总额837.0亿元 [6] - 有色金属冶炼和压延加工业利润增长12.7%，增速较1-7月加快5.8个百分点 [6] - **消费品制造业**：1-8月利润由1-7月的下降2.2%转为增长1.4% [6] - 酒、饮料和精制茶制造业利润增长19.9% [6] - 农副食品加工业利润增长11.8% [6] - 以上两个行业合计拉动全部规上工业利润增长1.0个百分点 [6] 企业规模与类型 - **按规模**：1-8月，中型企业利润同比增长2.7%，小型企业增长1.5%，增速分别较1-7月加快1.1和0.4个百分点；大型企业利润降幅较1-7月收窄4.6个百分点 [7] - **按企业类型**：1-8月，私营企业利润同比增长3.3%，高于全部规上工业平均水平2.4个百分点，增速较1-7月加快1.5个百分点；国有控股企业利润降幅较1-7月收窄5.8个百分点 [7] 主要财务数据（1-8月累计） - **营业收入总计**：896,231.9亿元，同比增长2.3% [11] - 制造业：778,075.3亿元，同比增长3.2% [11] - 采矿业：33,727.7亿元，同比下降13.1% [11] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业：84,428.9亿元，同比增长0.5% [11] - **营业成本总计**：766,960.8亿元 [14] - **分行业营收增速亮点**： - 有色金属矿采选业：营收2,664.1亿元，同比增长13.2% [14] - 文教、工美、体育和娱乐用品制造业：营收9,263.3亿元，同比增长7.2% [14] - 有色金属冶炼和压延加工业：营收62,102.0亿元，同比增长14.0% [14] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业：营收10,913.4亿元，同比增长16.3% [14] - 电气机械和器材制造业：营收73,895.9亿元，同比增长9.5% [14] - 计算机、通信和其他电子设备制造业：营收108,098.8亿元，同比增长8.8% [14] - 汽车制造业：营收68,048.9亿元，同比增长7.5% [14]

整体利润表现 - 1—8月份规模以上工业企业利润同比增长0.9%，由1—7月份的同比下降1.7%转为增长，扭转了自5月份以来的持续下降态势 [1] - 8月份工业企业利润实现两位数增长，由7月份下降1.5%转为增长20.4%，当月改善明显 [1] - 制造业利润增长7.4%，较1—7月份加快2.6个百分点，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%，加快5.5个百分点，采矿业下降30.6%，降幅收窄1.0个百分点 [1] 行业利润贡献 - 装备制造业利润增长7.2%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点，是拉动作用最强的板块之一 [2] - 铁路船舶航空航天设备制造业利润增长37.3%，电气机械行业利润增长11.5% [2] - 原材料制造业利润同比增长22.1%，较1—7月份加快10.0个百分点，同样拉动全部规模以上工业企业利润增长2.5个百分点 [2] - 钢铁行业同比扭亏为盈，实现利润总额837.0亿元，有色金属行业利润增长12.7%，较1—7月份加快5.8个百分点 [2] - 消费品制造业利润由1—7月份下降2.2%转为增长1.4%，酒饮料茶行业利润增长19.9%，农副食品行业增长11.8%，合计拉动全部规模以上工业利润增长1.0个百分点 [2] 企业经营状况 - 1—8月份规模以上工业企业营业收入同比增长2.3%，与1—7月份持平，8月份营业收入增长1.9%，较7月份加快1.0个百分点 [1] - 8月份规模以上工业企业每百元营业收入中的成本同比减少0.20元，为2024年7月份以来首次当月同比减少 [3] - 8月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.83%，同比提高0.90个百分点 [3] 不同类型企业表现 - 中型企业利润同比增长2.7%，小型企业利润增长1.5%，较1—7月份分别加快1.1个和0.4个百分点，大型企业降幅较1—7月份收窄4.6个百分点 [3] - 私营企业利润增长3.3%，高于全部规模以上工业企业平均水平2.4个百分点，较1—7月份加快1.5个百分点，国有控股企业利润降幅较1—7月份收窄5.8个百分点 [3]

核心观点 - 8月份规模以上工业企业利润同比增速实现强劲反转，由负转正，同比增长20.4% [1] 行业整体表现 - 8月份规模以上工业企业利润同比增速较7月份的下降1.5%大幅改善，转为增长20.4% [1]

整体盈利趋势 - 7月份规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄 [1] - 1至7月份利润降幅较上半年收窄0.1个百分点，企业盈利水平持续好转 [1] - 7月份营业收入同比增长0.9%，1至7月份累计增长2.3%，为盈利恢复创造有利条件 [1] - 7月份毛利润由6月同比下降1.3%转为增长0.1% [1] 制造业表现 - 制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快5.4个百分点 [1] - 制造业拉动全部规上工业企业利润增速较6月份加快3.6个百分点 [1] - 原材料制造业利润由6月同比下降5.0%转为增长36.9% [1] - 钢铁和石油加工行业同比扭亏为盈 [1] 高技术制造业 - 高技术制造业利润由6月同比下降0.9%转为增长18.9% [2] - 拉动全部规上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点 [2] - 集成电路制造业利润同比增长176.1% [2] - 半导体器件专用设备制造业利润同比增长104.5% [2] - 半导体分立器件制造业利润同比增长27.1% [2] 企业规模与类型 - 中型企业利润由6月同比下降7.8%转为增长1.8% [2] - 小型企业利润由6月同比下降9.7%转为增长0.5% [2] - 私营企业当月利润同比增长2.6%，高于全部规上工业企业平均水平4.1个百分点 [2]

工业企业利润增长 - 1—4月份规模以上工业企业利润增长1 4% 较1—3月份加快0 6个百分点 [1] - 4月份全国规模以上工业企业利润同比增长3 0% 较3月份加快0 4个百分点 [1] 行业利润表现 - 41个工业大类行业中有23个行业利润同比增长 增长面近六成 [1]