证券发行 - 公司计划发售1500万单位证券，总价值1.5亿美元，每单位售价10美元[7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多225万单位证券以应对超额配售[9] - 此次公开发行，每单位承销折扣和佣金为0.6美元，总计900万美元，公司税前所得为每单位9.4美元，总计1.41亿美元[14] - 若承销商超额配售权全部行使，公司将把1.725亿美元存入美国信托账户；若未行使，存入1.5亿美元[15] 股权结构 - 公司发起人、独立董事候选人和董事会顾问目前共持有575万股B类普通股，初始购买总价为2.5万美元，约每股0.004美元[16] - B类普通股将在公司完成初始业务合并前、同时或之后自动按1:1比例转换为A类普通股，特殊情况除外[16] - 保荐人和承销商承诺购买500万份认股权证（若承销商超额配售权全部行使则为545万份），每份认股权证1美元，可按每股11.50美元购买A类普通股[19] - 特定合格投资者有意间接购买372.5万份私募认股权证中的186.25万份，以及保荐人持有的563.5万股创始人股份中的292.5692万股（假设承销商超额配售权全部行使）[20] 业务目标 - 公司是空白支票公司，拟与数字资产和加密货币领域的企业进行初始业务合并，但尚未选定目标[8] 财务安排 - 公司预计自证券在纳斯达克上市之日起，每月向保荐人支付最高2万美元的办公场地和行政服务费用[21] - 本次发行完成后，公司将偿还保荐人提供的最高30万美元的贷款，用于支付发行相关和组织费用[21] - 若保荐人或其关联方提供营运资金贷款，最高150万美元的此类贷款可按每份认股权证1美元的价格转换为私募认股权证[21] 时间要求 - 公司需在本次发行结束后24个月内完成首次业务合并，否则将按规定赎回全部公众股份[22][23] 市场数据 - 加密货币总市值从2021年1月1日的7830亿美元增长到2025年1月1日的超3.4万亿美元，复合年增长率为45%[57] - 比特币总市值超1.9万亿美元，占总市值超50%，黄金市值17.9万亿美元，是比特币的9.4倍[57] - 截至2024年12月，比特币区块链日交易量超65万笔[57] 公司背景 - 公司是2024年12月9日成立的特殊目的收购公司[41] 过往案例 - 康科德一号在2020年12月首次公开募股筹集2.76亿美元，2022年12月终止业务合并并赎回所有A类普通股[47] - 康科德二号在2021年9月首次公开募股筹集2.5亿美元，2024年5月特别会议后部分股东赎回1249.8716万股A类普通股，正与Events.com进行业务合并[48] - 康科德三号在2021年11月首次公开募股筹集3.45亿美元，两次特别会议后部分股东分别赎回3046.0066万股和9.8573万股A类普通股，2024年3月完成与GCT半导体的业务合并[49] 股价信息 - 截至2025年3月12日，康科德二号A类普通股收盘价为10.61美元，GCT普通股和认股权证收盘价分别为1.89美元和0.10美元[48][49] 业务战略 - 公司业务战略是与能受益于管理团队经验的公司完成初始业务合并，创造长期股东价值[92] - 公司选择目标公司将利用赞助方关系网络、投资和行业经验及交易寻找能力[94] 合并条件 - 公司首次业务合并需满足纳斯达克规则，即合并的总公允价值至少为签订合并协议时信托账户资产价值的80%（不包括递延承销佣金和信托账户利息的已付或应付税款）[106] - 公司预计首次业务合并后，公众股东持有的公司将拥有或收购目标业务100%的股权或资产，也可能低于100%，但需拥有或收购目标公司50%以上的有表决权证券[107] 股东权利 - 公司将为公众股东提供赎回机会，无论其是否弃权、投票赞成或反对首次业务合并，可通过股东大会或要约收购的方式赎回部分或全部公众股份[103] 利益冲突 - 公司管理层和独立董事会在本次发行后将直接或间接持有创始人股份和/或私募认股权证，这可能导致在选择目标业务时存在利益冲突[109] 报告义务 - 公司将在招股说明书日期或之前向SEC提交Form 8 - A注册声明，自愿根据《1934年证券交易法》注册证券，且目前无意提交Form 15暂停报告义务[112] 公司优势 - 公司管理团队、董事会、咨询委员会等在数字资产、加密货币等行业有广泛关系网络，能提供独特收购机会[89] - 公司管理团队、董事会和咨询委员会有高管层运营经验和专业知识，是有吸引力的合作伙伴[89] - 公司赞助方和管理团队有广泛私募股权、公开股权投资经验和寻找投资机会的记录，能评估潜在业务合并[89] 公司身份 - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，将遵守减少的上市公司报告要求[13] 证券构成 - 本次发行1500万个单位，每个单位10美元，含1股A类普通股和0.5份可赎回认股权证[123] 数量变化 - 发行前单位数量为0，发行后为1500万个；发行前普通股数量为575万个，发行后为2000万个；发行后认股权证数量为1250万个[125] 认股权证 - 认股权证行权价格为每股11.5美元，特定条件下将调整[126] - 认股权证在初始业务合并完成30天后可行权，有效期至完成初始业务合并后五年[126][129] - 若A类普通股每股价格达到或超过18美元，公司可赎回已发行的公开认股权证[130] 创始人股份 - 2024年12月11日，公司发起人支付25000美元，约每股0.004美元，获得5750000股创始人股份[133] - 2025年1月，发起人以每股0.004美元价格转让75000股给独立董事候选人，转让40000股给顾问，最终持有5635000股创始人股份[133] 投票规则 - 若寻求股东批准首次业务合并，需获得至少一半投票股东的赞成票；若为法定合并或整合，则需至少三分之二的赞成票[140][141][142] 私募认股权证 - 保荐人和承销商承诺购买500万份（若承销商超额配售权全部行使则为545万份）私募认股权证，每份1美元，总价500万美元（若超额配售权全部行使则为545万美元），保荐人购买350万份（若超额配售权全部行使则为372.5万份），承销商购买150万份（若超额配售权全部行使则为172.5万份）[143] 信托账户 - 本次发行结束时，信托账户将存入1.5亿美元（若承销商超额配售权全部行使则为1.725亿美元）[143][146] - 存入信托账户的收益包括总计600万美元（若超额配售权全部行使则最多690万美元）的递延承销佣金[146] 资金用途 - 本次发行和私募认股权证销售未存入信托账户的净收益初始约为130万美元营运资金，发行相关费用约70万美元[153] 股东赎回 - 持有本次发售股份15%及以上的股东，赎回股份不得超过发售股份总数的15%，否则需公司事先同意[170] 清算安排 - 若未在规定时间内完成初始业务合并，公司将在不超过10个工作日内赎回公众股份，赎回价格为信托账户存款总额除以已发行和流通的公众股份数量，信托账户利息净额扣除最高10万美元清算费用[172] 费用支付 - 公司可向发起人、高管或董事及其关联方支付费用，包括最高30万美元贷款偿还、每月最高2万美元办公场地和行政支持服务报销等[175] 风险提示 - 公司进行初始业务合并时可能发行额外股份，可能显著稀释本次发行投资者的股权权益[189] - 公司发行股份的价格可能低于每股10美元或当时市场价格，会稀释现有股东权益[189] - 公司虽无发行债务承诺，但可能为业务合并承担大量债务，可能导致违约、加速还款、无法获得额外融资等风险[190]

证券发行 - 公司拟公开发行1500万单位证券，每单位售价10美元，总金额1.5亿美元[7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多225万单位证券以覆盖超额配售[9] - 每单位证券的承销折扣和佣金为0.6美元，总计900万美元，公司扣除费用前的收益为每单位9.4美元，总计1.41亿美元[14] - 若承销商超额配售选择权全部行使，公司从本次发行和私募认股权证销售所得收益将达1.725亿美元存入美国信托账户[15] 股份与认股权证 - 公司发起人、独立董事候选人和董事会顾问目前共持有575万B类普通股，初始购买总价2.5万美元，约每股0.004美元[16] - B类普通股将在初始业务合并完成前、同时或之后自动按1:1转换为A类普通股，特定情况下转换比例将调整[16] - 保荐人和承销商承诺购买500万份认股权证（若承销商超额配售权全部行使则为545万份），每份认股权证1美元，可按每股11.50美元购买A类普通股[19] - 认股权证在公司完成首次业务合并30天后可行使，有效期至完成业务合并后五年，或提前赎回或清算时终止[126][129] 业务合并 - 公司需在发行结束后24个月内完成首次业务合并，若无法完成，将按信托账户存款金额赎回100%公众股份[22][23] - 首次业务合并需满足合并的公允价值至少达到信托账户资产价值的80%[106] - 公司预计交易后公司将拥有或收购目标业务100%的股权或资产，最低不少于50%[107] 市场与行业 - 加密货币总市值从2021年1月1日的7830亿美元增长至2025年1月1日的超3.4万亿美元，复合年增长率为45%[57] - 比特币总市值超1.9万亿美元，占总市值超50%，黄金市值为17.9万亿美元，是比特币市值的9.4倍[57] - 全球股权和债务资本市场规模超150万亿美元，M2商业银行货币、市场和基础设施规模超20万亿美元，可被数字资产和区块链技术变革[90] 公司策略 - 公司团队将采用主动、主题性的采购策略，专注于能提升目标业务增长潜力和价值的公司[71] - 公司管理团队成员在职业生涯中建立了广泛人脉，计划利用这些关系寻找业务合并机会[72] - 公司计划通过利用对新兴趋势的理解，识别有吸引力的细分市场和合适的合并候选公司[92] 其他信息 - 公司是“新兴成长型公司”和“较小报告公司”，将受减少的上市公司报告要求约束[13] - 公司拟将单位证券在纳斯达克全球市场上市，代码为“DAAQU”，A类普通股和认股权证代码分别为“DAAQ”和“DAAQW”[11] - 公司获开曼群岛政府20年免税承诺[115]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收1.08亿美元，较2023年增长141% [48] - 比特币挖矿收入5860万美元，同比增长32%；以太坊质押收入180万美元，较2023年翻倍；云服务全年收入4570万美元；托管服务贡献140万美元 [48][49][50] - 总成本6240万美元，较上一年增加，主要因挖矿规模扩大、网络难度增加及新业务开展 [50] - 毛利润4570万美元，较2023年近三倍增长，毛利率提升约500个基点至42.3% [51] - 一般及行政费用4150万美元，高于2023年的2770万美元，主要因收购Enovum产生费用 [52] - 折旧和摊销3230万美元，高于2023年的1440万美元，反映更大的矿机和GPU规模 [53] - 2024年调整后EBITDA为7300万美元，2023年为1240万美元 [53] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为0.19美元，2023年为亏损0.16美元 [54] - 截至2024年12月31日，持有现金及受限现金约9890万美元，数字资产价值约1.614亿美元，总资产5.38亿美元，股东权益4.63亿美元，无债务 [54] - 2024年资本支出总计9400万美元，主要用于第四季度GPU采购和收购蒙特利尔2号场地 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 云服务业务 - 2024年下半年成为最大营收业务，第四季度收入1300万美元，占Q4总营收50%和毛利润64% [11][12] - Q4毛利率略有收缩，因提前增加GPU和租赁数据中心容量，预计未来利润率将正常化 [12] - GPU租赁费用是成本主要因素，H100售后回租占该业务成本70%，未来拥有更多GPU或采用传统融资结构后，利润率有望扩大 [13] - 目前有9个活跃客户，多数运行个位数服务器，年化收入低于100万美元，大多是近几个月获得 [14] - 本月晚些时候与DNA Fund的H200合同开始产生收入后，云服务运行率约7200万美元 [15] - 6月底为主要客户部署512个B200 GPU，预计带来1500万美元ARR [16] - 首批512个D200 GPU已在冰岛部署，预计4月上线，通过第三方平台按需池提供，预计带来约2500万美元ARR [16][17] - 约113台H200服务器（908个GPU）正在配置，若签约预计带来1600万美元ARR [18] 托管服务业务 - 2024年10月收购Enovum后开展，目前有14个活跃客户 [25][26] - Q4收购蒙特利尔2号场地，计划2025年将其开发成5兆瓦三级数据中心，预计年中上线，将由100%可再生水电供电，采用直接芯片液冷技术 [27][28] - 2月与Cerebras达成多年托管协议，将在五年内提供5兆瓦定制化高密度托管容量，预计2025年年中开始执行 [30][32][33] 比特币挖矿业务 - 2024年挖矿收入占比从2023年的98%降至54%，公司优先投资HPC业务 [41] - 活跃矿机算力约1.6 EH/s，效率约25 - 26焦耳/太哈希，已退出所有索赔设施，在新托管地点更新矿机 [42] - 获得30兆瓦新托管容量，其中19兆瓦与Core Scientific合作，11兆瓦与Luna合作，预计到5月运营算力达约2.5 EH/s，效率约22焦耳/太哈希 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场对B200需求激增，自Deep Seek发布后，对H100和H200的需求也有所回升，需求持续超过供应 [19] - 公司数据中心建设面临关税风险，关键组件进口可能增加建设成本，公司正评估缓解策略，如多元化供应链和优化采购 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大HPC业务，包括云服务和托管服务，同时优化比特币挖矿业务，保持资本高效 [41][46] - 云服务业务注重客户拓展和GPU采购策略平衡，投资技术人才，提升平台性能和可靠性，与Boosteroid扩大合作 [20][21][22] - 托管服务业务通过收购Enovum建立基础，积极扩张数据中心容量，与行业领先企业合作，如Cerebras，开发管道已扩大至510兆瓦 [25][31][36] - 公司认为推理将是长期AI计算需求的最大驱动力，数据中心战略布局在大都市地区，以满足不同客户需求 [40] - 公司在融资方面，积极寻求非稀释性融资选项，如商业抵押贷款融资和供应商融资、租赁结构，以支持业务增长 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场对高性能计算需求持续增长，公司有能力抓住这一长期趋势，但公司股票表现未反映业务价值，被市场误解 [56][57][58] - 公司的云服务和托管服务业务具有协同效应，能创造多元化现金流，支持可持续增长 [59] - 公司对数字资产未来持乐观态度，认为比特币已被金融体系接受，以太坊等其他加密货币也有价值，但目前重点是HPC业务 [124][135][137] 其他重要信息 - 公司完成向国内发行人身份的过渡，并于当日上午向SEC提交了首份10 - K表格 [48] - 公司与全球第三大云游戏提供商Boosteroid合作，目前约500个GPU签约，五年内带来约160万美元年收入，正在敲定额外700个GPU部署协议，预计带来240万美元年收入，预计2025年部署节奏加快 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：云服务业务当前运行率及后续签约情况 - 目前运行率约6200万美元，3月底DNA Funds合同上线后达7200万美元，7月1日左右512个GPU上线预计带来1500万美元ARR，使运行率达8700万美元，实际签约已超1亿美元 [66][68][69] - 4月上线的B200按需池预计带来2500万美元ARR，908个H200 GPU签约后预计带来1600万美元ARR，B200预计4月开始产生收入，H200因研发因素暂无法确定收入时间 [70][72][75] 问题2：托管服务业务第四季度收入及2025年签约和增长情况 - 第四季度托管服务收入140万美元，为收购后确认收入，蒙特利尔1号场地以此为现行运行率，直至新容量上线 [78] - Cerebras合同未明确运行率，蒙特利尔2号场地客户未公布，预计年中上线，下半年还有计划部署 [79][80][82] 问题3：100兆瓦场地相关情况 - 美国一处场地已签署意向书，目前有24兆瓦电力可用，60 - 90天内可轻松提升至48兆瓦，与公用事业提供商讨论年底前再增加100兆瓦 [87] - 该场地约占156兆瓦独家意向书容量的90% [89] 问题4：GPU合同续约和扩展情况 - 多数客户预计会增加GPU使用数量和延长合同期限，早期公司倾向先进行短期部署，满意后会续约或扩大规模 [92] 问题5：传统融资结构讨论进展 - 有一份有吸引力的抵押贷款融资条款清单，正在争取更优条款，若推进将是成本效益最高且不稀释股权的融资方式，确定后会公开讨论 [97][98] 问题6：Boosteroid部署节奏决定因素 - 受其GPU需求和公司资金状况影响，公司会逐步扩大与Boosteroid的合作 [101] 问题7：WhiteFiber品牌重塑反馈及按需平台情况 - 品牌重塑反馈积极，需求超过供应能力；目前通过合作伙伴提供按需实例，自有按需平台预计年底或明年年初上线 [103][104] 问题8：设备采购及合同违约风险 - 两个5兆瓦部署的设备已全部落实，大部分已交付或在生产线，预计30 - 60天内交付；2025年剩余约20兆瓦设备已下采购订单并支付定金，2026年设备也在预订中 [115][116] - Cerebras和蒙特利尔2号场地客户无合同违约追索权，公司有信心按时交付 [117][118] 问题9：比特币挖矿提升至3 EH/s的原因及Boosteroid定价动态 - 公司优先发展HPC业务，但不放弃比特币挖矿，认为挖矿能以低于市场价格获取比特币，3 EH/s并非绝对目标，更注重优化矿机和降低成本 [123][125] - Boosteroid合同为设备租赁结构，数据中心费用为实报实销，定价不受影响 [128] 问题10：以太坊质押策略及与其他矿工收益策略比较 - 以太坊质押收益高于比特币，公司中期会探讨数字资产未来战略，目前专注于WhiteFiber业务 [135][137] 问题11：HPC业务选址重要性 - 业务需要低延迟，因此数据中心优先选址在城市或城市附近，公司战略已得到验证，如赢得Cerebras业务 [140][141] 问题12：停止股权融资及其他融资方式可行性 - 当前股价下无意愿进行股权融资，因会稀释股权；HPC业务更易获得债务融资，公司已收到有吸引力的银行贷款条款清单，可预测未来现金流，相比比特币挖矿业务更适合债务融资 [147][150][151]

首次公开募股 - 公司拟进行1.5亿美元首次公开募股，发售1500万单位证券，每单位售价10美元[7] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多225万单位证券以覆盖超额配售[9] - 本次发行承销折扣和佣金总计900万美元，每单位0.60美元[14] 股份与认股权证 - 每个单位包含一股A类普通股和四分之一份可赎回认股权证，认股权证行使价11.5美元[9][124] - 发起人等持有575万股B类普通股，购买总价2.5万美元，约每股0.004美元[15] - 发起人及承销商承诺私募购买总计500万份认股权证（若超额配售权全行使为545万份），每份1美元[18] 上市与交易 - 公司预计申请单位证券在纳斯达克全球市场上市，股票代码“DAAQU”[11] - A类普通股和认股权证预计在招股说明书日期后第52天开始分开交易[11] 业务合并 - 公司需在发行结束后24个月内完成首次业务合并，否则可能赎回100%公众股份[21] - 首次业务合并需满足合并业务总公允价值至少为信托账户资产价值（不含递延承销佣金和税款）的80%[104] 财务数据 - 2021年1月1日至2025年1月1日，加密货币总市值从7830亿美元增长至超3.4万亿美元，复合年增长率45%[56] - 截至2024年12月，比特币区块链日交易量超65万笔[56] 公司战略 - 公司将聚焦区块链、数字资产或加密货币行业寻找业务合并机会[82] - 公司利用管理团队经验，与能创造长期股东价值的公司完成首次业务合并[87] 股东权益 - 公司向公众股东提供赎回A类普通股机会，单个股东赎回上限为已发行和流通公众股的15%[10] - 初始股东、高管和董事同意放弃创始人股份和公共股份在初始业务合并等事项上的赎回权[134] 其他 - 公司是2024年12月9日成立的开曼群岛豁免公司，获20年税收豁免承诺[39][113] - 公司为新兴成长公司和小型报告公司，可享受部分报告和披露要求豁免[114][117]

股份发行与交易 - 公司将发行多达5,589,292股A类普通股，含行使认股权证和单位购买期权可发行股份[9] - 出售股东可出售多达24,594,508股A类普通股，占已发行和流通A类普通股约87.5%（假设全部行使则占约72.9%）[10][14] - 2024年3月1日，公司A类普通股和认股权证分别以“FUFU”和“FUFUW”为代码在纳斯达克开始交易[18] 财务数据 - 公司过去三年营收从2021年的1.03亿美元增长至2022年的1.982亿美元，再到2023年的2.841亿美元[49] - 2021 - 2023年净利润分别为490万美元、240万美元和1050万美元[49] - 2021 - 2023年调整后EBITDA分别为580万美元、3960万美元和4170万美元[49] 用户数据 - 公司云挖矿业务注册用户从2022年12月31日的188460人增至2023年12月31日的304270人[49] 业务合并与筹资 - 2024年2月29日公司完成与Arisz的业务合并[55] - 公司和Arisz从PIPE投资者处筹集7400万美元，从发起人处筹集200万美元，总收益7600万美元[13] 潜在利润 - 出售股东潜在总利润达4880万美元，Antdelta每股潜在利润最高达2.88美元，ESOP每股潜在利润最高达3.09美元，Sponsor和部分董事及高管每股潜在利润最高达3.08美元，Chardan每股潜在利润最高达3.09美元[54] 采矿能力与托管能力 - 截至2023年12月31日，公司采矿能力为22.9 EH/s，其中20.3 EH/s来自供应商或租赁矿机，2.1 EH/s来自自有矿机，0.5 EH/s来自客户托管矿机[49] - 截至2023年12月31日，公司在三大洲24个采矿设施拥有约515 MW托管能力[49] 风险因素 - 公司业务可能受数字资产行业变化、价格波动、竞争等因素影响[79][82][90] - 依赖有限供应商提供数字资产挖矿设备和托管设施，若无法维持合作，业务将受影响[93] - 业务依赖大量电力，若无法以合理条件获取电力资源，会对业务和财务状况产生重大不利影响[98] 比特币相关 - 比特币价格2021年约30000 - 68000美元，2022年约16000 - 46000美元，2023年约17000 - 44000美元，2024年4月28日达约63109美元[82][83] - 比特币网络首次出块奖励50个比特币，2012年减至25个，2016年7月减至12.5个，2020年5月减至6.25个，2024年4月20日减至3.125个，下次减半预计2028年[180] - 比特币总供应量约为2100万枚，截至2023年12月31日，已开采约1960万枚[192] 其他 - 公司是2012年《创业企业融资法案》定义的“新兴成长公司”，选择遵守某些简化的上市公司报告要求[20] - 2022年公司在财务报告内部控制方面存在一个重大缺陷，与缺乏有适当经验和知识的会计人员有关[158]

股份与融资 - 公司将发行至多30,183,800股A类普通股，含至多5,589,292股可通过行使认股权证和单位购买期权获得[8][10] - 业务合并中2,287,657股Arisz普通股被赎回，赎回金额2540万美元，占公众股东所持Arisz普通股总数的96.0%[14] - 公司和Arisz从PIPE投资者处筹集7400万美元，从发起人处筹集200万美元，总收益7600万美元[14] - 出售股东可出售至多24,594,508股A类普通股，假设认股权证和单位购买期权全部行使，占发行和流通A类普通股的72.9%[15] 业绩数据 - 公司2020 - 2022年营收从10.226万美元增至1.982亿美元，2022年上半年至2023年上半年由8180万美元增至1.342亿美元[50] - 2020年净亏损9.2166万美元，2021 - 2022年净利润分别为490万美元和240万美元，2022年上半年和2023年上半年分别为660万美元和780万美元[50] - 2021 - 2022年调整后EBITDA分别为580万美元和3960万美元，2022年上半年和2023年上半年分别为1480万美元和2320万美元[50] 矿机与算力 - 截至2023年6月30日，公司管理约13.1万台矿机，总算力15.2 EH/s[50] - 2022年自有矿机日均哈希计算量32%用于云挖矿服务、68%用于自营挖矿；2023年上半年4%用于云挖矿服务、96%用于自营挖矿[50] - 截至2023年6月30日，公司在17个矿场拥有约374兆瓦托管容量[50] 交易与价格 - 2024年3月1日，公司A类普通股和认股权证在纳斯达克上市，代码分别为“FUFU”和“FUFUW”[18] - 认股权证行使价为每股11.50美元，截至2024年3月22日，A类普通股收盘价为4.72美元，持有人目前不太可能行使[17][18] - 2021 - 2023年上半年，比特币价格波动大，2021年约30,000 - 68,000美元，2022年约16,000 - 46,000美元，2023年上半年约16,600 - 30,500美元[79] 风险因素 - 公司面临稳定币相关风险，包括发行人无法赎回、储备不足、监管担忧等[85,86] - 公司在多个方面面临竞争，可能需降价以保持竞争力，影响利润率[87,88] - 公司依赖有限供应商，若无法维持合作，业务或受影响[90] - 公司业务依赖电力，电力成本和供应问题可能影响业务和财务状况[95] 财务指标 - 2020 - 2023年上半年，公司收入成本分别为9.0617万美元、9400万美元、1.62亿美元、6810万美元和1.235亿美元，毛利率分别为11.4%、8.8%、18.3%、16.8%和8.0%[100] - 2020年净亏损9.2166万美元，2021 - 2023年上半年净利润分别为490万美元、240万美元、660万美元和780万美元[100] 其他要点 - 2024年2月29日，公司完成与Arisz的业务合并[52][53] - 2022年股份激励计划可发行普通股的最大总数为750万[150] - 公司识别出一个财务报告内部控制重大缺陷，与会计人员不足有关[152]

(Amendment No. 1) As filed with the Securities and Exchange Commission on September 14, 2023 Registration No. 333-274098 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM S-1 (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 6770 93-1358026 (I.R.S. Employer Identification Number) 1185 Avenue of the Americas, Suite 301 New York, NY 10036 Telephone: (212) 612-1400 (Exact name of registrant as specified in ...