合作概述 - Wiener Bank SE与Real Finance达成战略合作 旨在通过整合区块链技术革新资产管理行业 [1] - 合作将利用前沿的区块链基础设施 为客户带来前所未有的安全性、效率和可及性 [2] - 此举是连接传统金融与新兴的Web 3.0去中心化经济的重要一步 [2] 合作关键亮点 - 实施机构级的数字资产托管解决方案 为数字化和代币化金融资产提供最高级别保护 [3] - 推进高级资产代币化 将现实世界资产转化为数字代币 以增强其在私募市场的流动性、可分割性和可及性 [3] - 创建传统银行服务与去中心化金融之间的无缝合规桥梁 为客户提供双重优势 [4] - 超越理论应用 提供解决客户不断演变需求的实用尖端金融解决方案 [4] - 通过利用Real Finance的专业知识 显著增强链上能力 为现代、安全、前瞻的资产管理树立新行业基准 [5] REAL区块链核心优势 - REAL是专为机构构建的区块链 其共识机制中嵌入了具有“利益关联”的业务验证者 如代币发行方、保险商和风险评分机构 失职将面临惩罚 确保真正问责 [6] - 每个资产的代币其元数据中都包含风险评分和保险等级 提供无与伦比的链上透明度 [6] - 其灾难恢复基金在保险商失败时保护持有者 该基金由现有奖励资助 而非通胀性代币增发 避免死亡螺旋 [6] - 项目已具备实际吸引力 拥有5亿美元资产准备在启动时上线 并获得Wiener Privatbank和Experian等一级合作伙伴支持 [6]

IPO与上市策略 - 公司IPO发行价定为25美元，但开盘价显示为34美元，表明市场存在强烈兴趣[1] - 选择当前上市是因为公开市场开始对区块链机会持开放态度，公司将自身定位为Web3.0时代的领军企业之一[4][5] - 上市地为纳斯达克，该交易所本身也在推动股权代币化等现实世界资产数字化[5] 创始人控制权与公司治理 - 采用特殊机制使创始人保留大量控制权，理由是研究表明由创始人领导的公司表现更优，有助于保持公司核心DNA[1][2] - 公司CEO Mike Tannenbaum与发言人有长期合作关系，双方具有高度协同效应，能共同推动产品方向创新[2] 区块链业务模式与规模 - 公司业务核心是利用区块链技术处理现实世界资产，于2018年成为首批在区块链上发起贷款的公司之一[3] - 累计在公链上完成超过170亿美元的贷款发起和超过550亿美元的交易额[4] - 在过去四年严峻的监管环境下，公司仍建立起盈利能力强、增长迅速的业务[4] 未来战略重点：股权代币化 - 公司将股权视为下一个重点发力领域，计划探索进行第二次快速股票发行，且原生在区块链上而非通过DTCC[6][7] - 区块链股权发行可为买方带来控制股票用于股票借贷的能力，这是与传统方式的重要差异化优势[7] 投资者结构与零售策略 - 公司高度重视零售投资者，在此次IPO中为零售客户提供了可能是史上最大的分配额度之一[9] - 零售客户被视为公司构建的生态系统中不可或缺的一部分，但同时机构也同等重要，公司拥有超过170家使用其技术的合作伙伴[9] 竞争优势与行业护城河 - 主要护城河在于已建立的生态系统流动性以及名为"Figure Connect"的市场平台[11] - 该平台首次允许贷款发起人直接接触房利美和房地美之外的资本，能够提前销售产品、保证定价和流动性[11] - 随着《稳定币法案》生效，银行存款可能流向代币，银行负债端将面临压力，公司的去中心化金融模式可填补这一空白[12][13] 应对加密市场周期 - 公司本质上是一家区块链公司，其业务是将区块链的交易效率、流动性和融资优势带入各类资产，因此对加密货币（特别是比特币）的价格波动具有一定免疫力[14][15] - 公司更多地暴露于传统金融，但建立在Web3架构之上[15] 融资用途与并购策略 - 上市融资部分用于潜在收购，区块链和加密领域普遍规模较小，存在大量整合机会[16] - 公司曾从软银筹集10亿美元，创下当时最大规模私募融资纪录，这笔资金为其带来了巨大的资产负债表竞争优势[17] - 当前融资将提供类似的资产负债表实力，用于在未来几年在区块链和加密领域进行颠覆性工作[17]

**行业与公司** - 行业涉及AI、光模块、消费电子、游戏、影视传媒、Web 3.0及国产算力产业链[1][3][4][6][8][10][16][18][19][21][25] - 重点公司包括光模块龙头旭创、新易盛（2026年利润预计180亿元）[2][21]、消费电子立讯精密（推进英伟达NVL72铜连接方案）[1][11]、游戏公司巨人网络（手游收入12.99亿元，同比增长21.6%）[16]和吉比特[17]、Web 3.0领域金融密码龙头企业及红软科技（AI眼镜毛利率90%-100%）[6][7]、国产算力企业超网/寒武纪/海光[8][9] **核心观点与论据** - **AI板块回调接近底部**：龙头公司2026年估值约20倍（如旭创、新易盛），业绩增长确定性高[2][21] - **算力需求持续旺盛**：全球算力供不应求状态预计持续至2026年底，推动光模块等产业链增长[2][21] - 800G光模块2025年需求2000万只，2026年增至4000万只；1.6T光模块2025年需求200多万只，2026年增至800-900万只[21] - 博通SkyUp以太网芯片推动光网络发展，国内厂商利润预计达180亿元[3][21][23] - **Web 3.0与端侧应用潜力大**：金融密码企业与央行合作跨境支付，红软科技AI眼镜2025年收入千万级[6][7] - **消费电子估值优势**：板块估值15-20倍，立讯精密获英伟达方案份额；苹果与Google合作促进端侧AI落地[10][11] - **游戏行业高景气**：2025年上半年自研网游增速20%，巨人网络市值有望达1000亿元[16][18] - **国产算力替代加速**：互联网大厂国产化率从10%-20%提升至30%-40%，寒武纪等公司受益[8][9] - **AI市场规模与结构**：整体规模700亿人民币，英伟占350亿份额，AI PC等占350亿[12] **其他重要内容** - **成本与效率优化**：西安世纪通过裁员节省数千万元成本，2025年利润预计超1亿元[4][5] - **技术迭代与产业共识**：光模块向LPO/AOC/CPO形态发展，2027年800G市占率超30%（收入400亿元），1.6T市占率近50%（收入240亿元）[21][22] - **政策与事件催化**：广电总局新政放宽创作限制；国庆档多部电影预售亮眼（如《731》预售破2000万元）[19][20]；华为全连接大会、字节跳动AI大会等事件可能推动四季度行情[25] - **市场情绪与估值切换**：部分机构因浮盈减持光模块，但基本面未变；2026年估值可展望30倍以上[23][24] **数据与单位换算** - 新易盛2026年利润180亿元[21] - 巨人网络手游收入12.99亿元（同比增长21.6%）[16] - AI市场规模700亿人民币（英伟达占350亿）[12] - 光模块需求：800G（2025年2000万只→2026年4000万只）、1.6T（2025年200+万只→2026年800-900万只）[21]

公司澄清声明 - 公司澄清9月2日SEC Form 4申报的"内部人士"股票销售实为公司代高管执行 旨在抵扣激励股份归属产生的税务义务[1][2] - 相关高管未出售任何激励股份 仍持有全部DVLT股票[1] 财务表现 - 2025年第二季度确认收入170万美元 实现467%的同比增长[7] - 与Nyiax签署250万美元的许可协议[7] 技术平台 - 云端平台提供AI驱动的数据体验 资产估值和Web 3.0环境货币化解决方案[3] - 声学科学分部拥有WiSA® ADIO®和Sumerian®专利技术 涵盖空间音频传输和多通道干扰消除技术[3] - 数据科学分部利用高性能计算实现体验式数据感知 估值和安全货币化[3] 业务覆盖 - 服务领域包括体育娱乐 生物科技 金融科技 房地产 医疗保健和能源等行业[3] - 信息数据交换(IDE)技术支持数字孪生 名称形象 likeness(NIL)许可 通过物理对象与元数据绑定实现负责任AI[3] - 技术套件提供AI/机器学习自动化 第三方集成 数据分析及营销自动化功能[3] 近期动态 - 与Burke Products合作推出VerifyU™平台 为美军解决身份盗用和荣誉欺诈问题[6] - 宣布将举行2025年第二季度业务更新电话会议[8][10]

公司融资安排 - 公司与认购方订立认购协议 配发及发行27.82亿股认购股份 相当于现有已发行股本13.69%及经扩大后股本12.04% [1] - 认购价每股0.18港元 较2025年8月29日收市价0.218港元折让17.43% [1] - 估计所得款项净额约5.003亿港元 [1] 资金用途规划 - 最多5030万港元（占净额10%）将用作一般营运资金 [1] - 最多4.5亿港元（占净额90%）用于加密货币投资及Web 3.0领域机遇 包括加密货币开采业务、买卖投资及算力相关投资 [1] 战略发展导向 - 发行认购股份旨在筹集资金满足营运需求并为加密货币相关业务及金融科技项目拓展提供资本支持 [2] - 资金部署聚焦加密货币开采业务与Web 3.0领域机遇 体现公司向金融科技领域战略转型意图 [1][2]

融资方案 - 公司通过一般授权以配售新股方式融资 发行约27.8亿股（2,782,330,000股） 募集资金约5.0亿港元 扣除费用后净得约5.0亿港元 [1] - 配售新股定价为每股0.18港元 较公告日收市价0.218港元折让约17.4% 较前五个交易日平均收市价折让约18.6% [1] - 配售股份占现有已发行股本约13.7% 完成后占扩大股本约12.0% 预计在最后一项先决条件达成后10个营业日内完成 [1] 资金用途 - 约0.5亿港元将用作一般营运资金 约4.5亿港元将用于把握潜在投资机会 [1] - 公司计划探索加密货币投资及Web 3.0领域机遇 [1] 业务范围 - 公司主要从事物业开发、酒店开发及管理服务、融资服务、制造及销售隐形眼镜以及租赁及买卖计算机设备等业务 [1]

战略合作内容 - 全球并购基金与香港虚拟资产交易所缔结全面战略合作伙伴关系 [2][4] - 合作范围包括促进Web 3.0、数字资产管理、证券型代币发行和交易等行业的全球发展 [2] - 双方将提高公众对虚拟资产在互联网安全和法律合规方面的风险意识 [2] 合作目标 - 相互提升服务能力和专业范围以满足市场的综合金融需求 [2] - 互通互联共享信息以在全球市场上获得更好的投资机会 [2] - 香港虚拟资产交易所致力于打造值得信赖、安全和透明的虚拟资产交易平台 [5] 全球并购基金业务 - 基金由联合国咨商组织世贸联合基金总会发起成立 [4][5] - 专注于投资全球市场并购项目并提供投资银行、财富管理、市场分析及合规与风险管理服务 [4][5] - 通过债权或股权投资协助目标企业资产和高新科技整合、重组、改善和提升 [4][6] 投资策略 - 投资项目需具有独特竞争力和可行性高的商业模式 [4][6] - 重点关注经济转型和可持续发展行业包括新材料、高端制造、清洁能源、健康医疗等 [6] - 以IPO、STO、De-SPAC等方式推动中国及全球多元产业发展 [4][6] 资本来源与服务 - 资本来自保险公司、银行、资产管理公司、退休基金等专业投资者渠道 [6] - 为投资目标企业提供业务策略、企业管治、运营、财务、兼并收购等增值服务支持 [6] - 特别注重将产品和技术与中国及全球市场机会结合以提升被投资公司价值 [6] 香港虚拟资产交易所背景 - 交易所共同创始人兼首席执行官吴炜梁博士曾任中信期货国际部董事总经理并有摩根斯坦利、摩根大通等国际大行工作经验 [5] - 香港政府去年发表一系列政策宣言展示虚拟资产行业发展愿景及政策立场 [5] - 交易所专注于向投资者提供易于理解和管理风险的虚拟资产产品及数字资产托管服务 [5]

核心观点 - 新加坡科技公司Trident Digital Tech Holdings Ltd与刚果民主共和国政府合作 为1.1亿国民实施全国性数字身份系统DRC Pass 该项目被新加坡部长符致镜誉为新加坡与非洲合作的典范 [1][2][3] 项目合作与政府认可 - 新加坡可持续发展与环境部长符致镜在2025年非洲新加坡商业论坛上特别提及该公司与刚果民主共和国的合作关系 [1][3] - 部长强调该项目通过数字身份系统增强金融包容性并改善公共服务交付 [2][3] - 该认可发生在公司于2025年6月与刚果政府签署最终公私合作伙伴关系协议两个月后 [3] 技术实施与系统功能 - DRC Pass系统是非洲最具雄心的Web 3.0数字身份部署项目 聚焦四个核心应用 [4] - 系统采用基于区块链的生物识别SIM卡注册以消除欺诈 [4] - 提供无缝单点登录功能访问政府和企业门户 [4] - 支持一键式数字支付实现即时信贷访问 [4] - 提供集中式数字公民身份凭证作为物理ID的补充 [4] - 系统利用公司旗舰产品Tridentity区块链身份平台 公民可通过移动应用程序注册DRC Pass [5] 市场影响与人口覆盖 - 项目将覆盖刚果民主共和国超过1.1亿公民 [2][3] - 根据GSMA Intelligence数据 刚果超过8000万移动用户和不断增长的银行服务人口将直接受益于安全电子了解你的客户(e-KYC)服务 [6] - 公司被确立为电子了解你的客户(e-KYC)服务的独家提供商 [3] - 分阶段部署工作已启动 并配套全面的公众教育活动以确保全国多样化人口中心的广泛采用 [7] 公司背景与战略定位 - 公司是技术优化和Web 3.0激活领域数字转型的领先催化剂 [8] - 公司使命是成为Web 3.0赋能领域的全球领导者 为组织提供可靠安全的数字基础设施 [8] - 公司重点关注南部非洲和其他高增长市场 [8]

公司业务动态 - 国泰君安国际控股有限公司正式为香港投资者推出加密货币交易服务 具备五大核心优势 [1] - 服务结合尖端技术与严格合规标准 提供突破性交易功能并重塑数字资产交易模式 [1] - 公司于2025年6月24日获香港证监会批准 在第一类受规管活动牌照基础上升级虚拟资产交易服务资格 [5] 产品特性 - 迅捷开户流程 已开通证券账户的合资格客户可通过君弘全球通应用程序直接开通加密货币账户 [1] - 支持全天候7×24小时不间断交易及资金调拨服务 突破传统金融交易时间限制 [2] - 提供多元币种覆盖 包括比特币(BTC) 以太币(ETH) 雪崩币(AVAX) Chainlink(LINK)及Solana(SOL) [3] - 专业投资者可交易进阶标的包括瑞波币(XRP) 泰达币(USDT)及美元稳定币(USDC) [3] - 支持灵活资产配置 客户可将闲置资金配置于"汇财宝"计划实现持续增值 [4] 技术及合规体系 - 采用T+0实时清结算机制 交易确认与资产更新同步完成 消除在途结算风险 [5] - 交易指令经严格风险核实后转发至持牌交易合作伙伴平台执行 [5] - 全方位遵守香港证监会监管要求 设立多层合规防护网保障客户资产 [5] 战略规划 - 公司通过打通数字资产交易 托管 衍生品分销及发行的全链条服务能力 实现向数位资产综合服务枢纽的战略升级 [5] - 未来计划持续扩充交易币种与功能 推出更多数字资产进阶服务 [5] - 公司将不断提升数字资产交易服务及产品构建 提供一站式数字资产交易服务 [6] 行业影响 - 服务满足香港及境外投资者对合规数字资产交易日益增长的需求 [1][5] - 显著增强公司在数字金融领域的竞争优势 [5] - 支持香港构建具有全球竞争力的数字金融生态系统 为区域金融创新树立新标杆 [5]

公司高管持股动态 - 公司董事长兼首席执行官孔建平于2025年8月通过公开市场交易使用个人资金购入48万股A类普通股 [1] - 此次增持是继2024年5月和9月后的第三次持股操作 所有交易均严格遵守公司内部交易政策及适用法规 [1] 行业定位与发展战略 - 公司是领先的Web 3.0基础设施和产品解决方案提供商 专注于高性能计算（HPC）和高吞吐计算（HTC）芯片开发 [3] - 已构建集成HTC与HPC特性的流处理单元（FPU）架构 并在加密资产领域采用BNB作为主要储备资产 [3] - 战略布局涵盖BNB和BTC等主流加密货币储备 建立覆盖HTC与HPC解决方案的多业务垂直整合平台 [3] 管理层信心与未来展望 - 高管对Web 3.0和加密货币行业长期发展持乐观态度 认为公司已进入快速发展通道 [2] - 强调将持续调整战略以顺应加密资产战略储备趋势 并在适当时机考虑进一步增持公司股份 [2] - 管理层对公司长期增长前景充满信心 认为过往成就将在新市场周期中持续得到验证 [2]