市场表现回顾 - 2024年全年累计收益53.69%，2025年至3月16日累计收益7.79% [1] - 上周沪深300指数涨幅1.59%，上证综指周涨幅1.39%，中证500指数周涨幅1.43% [4] - 市场如期上行创出本轮新高，上周五大涨催化因素为央行关于降准降息的最新强调表态 [4] 本周投资建议 - 主板建议中仓位，中小市值板块建议中仓位，风格判断为均衡 [3] - 短期动量（趋势）模型建议关注行业：无 [5] 基本面分析 - 中国经济温和企稳，2月货币供应数据喜忧参半：社融同比回升，M1同比回落，显示经济处于底部夯实状态 [4] - 需留意三月美国全球关税加征对中国外需的冲击，央行重提"年内择机降准降息"以对冲预期 [4] - 美国2月财政赤字维持高位，特朗普2.0时代企业税减免利好政策预期逐渐被现实扭转，美股美债走势反映定价退出现象 [4] 技术面分析 - 市场强势突破兑现但结构隐忧，板块轮动使突破实质作用待观察，不建议盲目加仓追涨 [4] 政策与市场预期 - 两会结束但政策窗口期未关闭，需警惕市场对降准降息高度亢奋时的博弈风险 [4] - 自1月翻多后首次建议A股适度控制仓位到中等，中小市值板块同步开启谨慎博弈策略 [4][5] 海外动态 - 俄乌停战谈判第二轮推进中，三方分歧不减反增，反映美国军事、政治全球影响力边际下滑 [4] - 美国政府缺钱问题即将显著冲击美国经济，重申美股重大回避 [4]

人工智能板块对A股的影响 - 春节期间美国加征10%关税导致恒生指数首日下跌超2%，但随后恒生指数上涨2.8%，恒生国企上涨3.5%，恒生科技指数上涨5.4% [4][5] - DeepSeek旗下大语言模型R1在18天内实现1600万次下载，是ChatGPT同期下载量的两倍，基准测试全类别排名第三，风格控制分类与OpenAI o1并列第一 [11][13] - DeepSeek-R1成本仅为Llama3的1/7，GPT-4 Turbo的1/70，推动AI技术在各领域应用 [13] 人工智能ETF市场表现 - 市面上9只人工智能ETF中，上市满一年的涨幅均超50%，其中人工智能ETF（159819.SZ）近1年回报53.33% [16][17] - 创业板人工智能ETF华宝（159363.SZ）是唯一涨跌幅达20%的人工智能主题ETF，前五大权重股为新易盛、中际旭创、天孚通信等，权重总计24.6% [17][19][21] - 科创AI指数（950180.SH）三个月、一年、三年收益分别为18%、67%、55.9%，高于其他人工智能指数，权重集中在半导体和IT服务行业 [25][26][29] 关税政策与投资机会 - 美国加征10%关税涉及国家范围更广，可能抹平对中国市场的影响，人民币贬值或推高QDII基金净值 [31][32] - 纳指科技ETF（159509.SZ）2024年增长率49.17%，但美股"七巨头"中英伟达今年以来跌幅超10%，微软下跌7.8% [32][34][35] - COMEX黄金期货今年以来累计上涨超6%，黄金ETF近半年涨幅均超15%，近一年涨幅均超33% [36][37][38]