中美贸易关系动态 - 市场波动是与极权国家进行商业活动的固有成本 而非需要解决的问题[2] - 90天的谈判延期并非真正的暂停 而是进入了新一轮谈判阶段 这种态势将持续[3] - 即使达成协议 与极权国家做生意也不能放松 因其可能在不便时违背协议[4] 美国产业战略与自主性 - 长期稳定取决于美国在下一代产业中实现完全主导 使中国变得无关紧要[5] - 美国已意识到需减少对外依赖 特别是在稀土等关键材料领域[6] - 这是一场针锋相对、逐步推进的长期斗争 直至美国取得领先地位[7] 私营部门的关键作用 - 美国在下一代产业的主导地位将主要由私营部门推动[8] - 私营部门的任务是开发新技术、在国内进行制造、创造新品类并重掌供应链控制权[9] - 向关键国家安全产业投入巨额资金（如提及的1.5万亿美元）可使企业以更快速度发展[10][11] 竞争核心与制胜要素 - 中国的竞争优势在于其自上而下的极权体制能快速行动[12] - 美国的下一个武器必须是速度 通过资本投入加速关键行业的建设与主导[12] - 在关键领域实现快速重建和主导 是美国引领21世纪的途径[12]

事件概述 - 美国众议院中国问题小组指控半导体设备公司通过向中国国有企业和关联企业销售设备获得巨额回报 推动了中国半导体行业的发展并支持其军方 [1] - 该委员会呼吁美国政府大幅扩大对华工具出口的禁令和许可要求 引发了市场对进一步出口管制的担忧 [2] - 此事件导致相关半导体设备公司股价出现下跌 ASML在阿姆斯特丹股价一度下跌7.1% 创下自7月以来的最大盘中跌幅 TEL在东京股价下跌2.8% 应用材料 KLA和Lam Research在美股盘前交易中也分别下跌约1% 1.5%和2% [1] 对ASML的影响 - 中国大陆是ASML仅次于中国台湾的第二大市场 占其第二季度净系统销售额的27% 较去年的41%有所下降 贸易限制的增加影响了其向中国大陆市场的销售能力 [3] - 由于美国主导的出口限制 ASML从未能够向中国出售其最先进的光刻机 去年迫于美国压力 荷兰政府还限制向中国出售ASML第二先进的浸没式深紫外光刻系统 [2][3] - 人工智能相关的投资弥补了ASML在中国大陆的销售损失 但也使其更加依赖少数客户 [3] 行业背景与趋势 - 随着中美关系紧张加剧 半导体行业成为主要目标 美国政府要求对美国及其盟友的出口实施更严格的限制 [2] - 上个月 美国取消了允许ASML客户三星电子 SK海力士和台积电无需征得许可即可向中国工厂供应产品的授权 [2] - 美国众议院委员会认为中国在芯片制造领域的进步对美国国家安全构成威胁 [2]

中美经济对比 - 美国经济地位出现裂缝 2008年金融危机暴露经济体系问题 外界质疑其作为世界经济引擎的能力 [3] - 中国GDP年均增速近10% 2010年超越日本成为世界第二大经济体 IMF预测将很快成为世界第一经济体 [5] - 中美双边贸易额2022年首次突破7000亿美元大关 高度互补的经济关系推动全球经济稳定 [7] 美国经济结构问题 - 美国中产阶级占比从1971年61%下降至2021年50% 贫富差距扩大趋势持续 [8] 亚太地区军事布局 - 美国加紧亚太军事防御 与日本签署新防卫协议 强化韩国军事合作 两国成为战略支点 [5] - 美军在亚太军事存在达冷战以来新高 南海、东海、朝鲜半岛及台海为潜在冲突区域 [5][10] 中美关系紧张根源 - 特朗普当局发起对华贸易战 通过关税遏制中国经济 限制高科技产品出口 矛盾不断激化 [3] - 美国试图拉拢日韩及亚太国家共同对抗中国 缺乏冷战时期美苏的"底线"机制 [10] 历史视角下的霸权更替 - 苏联解体后美国宣称"历史终结" 但当前霸主地位面临挑战 中国崛起模式不同于战争掠夺 [5][12] - 基辛格警告中美需跳出冷战思维 建立新型关系 否则紧张局势可能演变为不可控冲突 [10]