事件概述 - 美国众议院中国问题小组指控半导体设备公司通过向中国国有企业和关联企业销售设备获得巨额回报 推动了中国半导体行业的发展并支持其军方 [1] - 该委员会呼吁美国政府大幅扩大对华工具出口的禁令和许可要求 引发了市场对进一步出口管制的担忧 [2] - 此事件导致相关半导体设备公司股价出现下跌 ASML在阿姆斯特丹股价一度下跌7.1% 创下自7月以来的最大盘中跌幅 TEL在东京股价下跌2.8% 应用材料 KLA和Lam Research在美股盘前交易中也分别下跌约1% 1.5%和2% [1] 对ASML的影响 - 中国大陆是ASML仅次于中国台湾的第二大市场 占其第二季度净系统销售额的27% 较去年的41%有所下降 贸易限制的增加影响了其向中国大陆市场的销售能力 [3] - 由于美国主导的出口限制 ASML从未能够向中国出售其最先进的光刻机 去年迫于美国压力 荷兰政府还限制向中国出售ASML第二先进的浸没式深紫外光刻系统 [2][3] - 人工智能相关的投资弥补了ASML在中国大陆的销售损失 但也使其更加依赖少数客户 [3] 行业背景与趋势 - 随着中美关系紧张加剧 半导体行业成为主要目标 美国政府要求对美国及其盟友的出口实施更严格的限制 [2] - 上个月 美国取消了允许ASML客户三星电子 SK海力士和台积电无需征得许可即可向中国工厂供应产品的授权 [2] - 美国众议院委员会认为中国在芯片制造领域的进步对美国国家安全构成威胁 [2]

公司业绩与订单表现 - 第二季度新增订单规模达55亿欧元(约合64亿美元)，显著高于分析师平均预测的48亿欧元 [1] - 预计第三季度净销售额将达74亿至79亿欧元，全年营收有望实现15%的同比增长 [2] 市场地位与技术优势 - 作为台积电、英特尔等半导体巨头的核心设备供应商，凭借独家的极紫外(EUV)光刻技术在AI数据中心建设中占据关键地位 [1] - EUV技术是生产英伟达高端AI芯片不可或缺的环节，此类芯片支撑全球人工智能基础设施 [1] 地缘政治与市场动态 - 中美贸易关系缓和迹象下，英伟达与AMD已恢复部分对华芯片供应，为面临中国市场需求限制的公司带来潜在利好 [1] - 中国曾是第一季度第二大市场，但受美国技术出口管制影响无法出售最先进EUV设备，荷兰政府进一步禁止向华出口浸没式深紫外光刻系统 [1] 行业挑战与竞争格局 - 供应链紧张态势仍构成挑战，英特尔推迟欧洲工厂建设以削减成本 [2] - 三星因AI芯片市场份额下滑出现2023年以来首次利润萎缩，分析师预计其盈利底部即将显现 [2] 资本市场表现 - 截止发稿美股夜盘报800美元，较2023年高点仍下跌约25% [2]