行业成本与价格动态 - 市场传出AMD将调涨CPU产品价格，涵盖最新Ryzen 9000系列与多款旧款处理器 [1] - 市场也传出英特尔评估调升服务器处理器售价 [1] - DRAM价格已大幅走扬，PC两大核心成本元件CPU与DRAM可能同步调涨 [1] - CPU与DRAM占PC物料成本比重最高，其同步涨价将对消费型笔电、商用PC及AI PC产品线的毛利结构构成严峻考验 [1] 品牌厂商面临的挑战 - 品牌厂宏碁、华硕因核心元件涨价而面临营运压力升高 [1] - 终端需求复苏仍属温和，品牌厂若自行吸收成本，获利恐遭压缩；若转嫁售价，则须承受出货动能转弱风险 [1] - 产业链气氛因成本压力与需求不确定性而转趋紧绷 [1] CPU供应商的运营与市场转变 - 华尔街对AMD与英特尔后市营运转趋乐观 [1] - 外资评估服务器需求优于预期，晶片库存水位加速消化，两大CPU厂今年服务器处理器产能几乎销售一空 [1] - AI服务器与云端资料中心扩建，正为原本成熟的CPU市场注入新一轮成长动能 [1] - CPU定位已从“传统运算核心”转为“资料中心算力平台关键元件”，供需结构出现实质翻转，成为原厂重新掌握价格话语权的关键背景 [2] 主要厂商的产品策略 - AMD在资料中心与PC两端同步推进新品：AI GPU由MI355接棒，下半年再推进MI455大幅量产；服务器处理器持续由EPYC系列扩大在云端与AI服务器的渗透率；PC端Ryzen 9000系列已陆续铺货，力拼带动新一波换机动能 [2] - 英特尔则强化资料中心与用户端产品线，加速新一代服务器平台与Gaudi AI加速器布局，推进Core Ultra处理器与Panther Lake平台节点 [2]

行业供需状况 - 记忆体行业面临20年来最严重的缺货局面，客户实际能获得的货量仅为原下单量的三成 [1] - 缺货潮导致供应商拥有绝对议价权，多数客户无法签订一年期合约，只能每月谈判 [1] - 记忆体合约价涨势预计将持续至少二至三季以上，DRAM与NAND Flash在2026年上半年仍将全面缺货 [1] - 此轮缺货由AI、云端资料中心与高速运算的强劲需求驱动，而非传统景气循环 [1] - 原厂将部分NAND晶片产能转往毛利更高的DRAM，加剧了供给不均 [1] - 主要记忆体制造商新增产能极为有限，不足以支撑需求，DDR4与DDR5供给持续吃紧 [2] - 部分旧世代产品如DDR3的价格已从低点翻倍 [2] - NAND Flash缺货情况比预期更严重，因产能遭DRAM排挤，固态硬碟需求需填补缺口，价格涨幅超预期 [2] - 云端服务供应商抢货产生排挤效应，导致手机、PC、网通等传统电子大厂供应链全部吃紧 [2] - 台湾电子大厂目前能获得的货量仅约为一年以前的五成到七成，多数厂商只能拿到过去一半的货 [2] 价格动态与市场预期 - 预计本季度起，DDR5报价涨幅将超过DDR4 [2] - 消费级和服务器级DDR5内存价格在不到四个月内翻了一番 [4] - 64GB双通道DDR5内存套装价格已超过一台PS5游戏机 [4] - 有分析师认为内存价格飙升的局面可能会持续长达十年，至少将持续到2026年全年 [4] 产业链企业应对策略 - 国际电子品牌采购层级提升至最高层，由公司董事长、总裁亲自出面要货 [1] - 记忆体模组龙头威刚董事长表示，其半数时间用于向客户道歉，因无法满足订单 [1] - PC制造商联想正在大量囤积内存，其库存比平时高出约50% [3] - 联想的库存策略旨在内存价格上涨时降低产品成本，其库存足以支撑到2025年底和整个2026年 [3] - 庞大的库存可能使联想在2026年的OEM PC和笔记本电脑产品定价方面拥有显著优势 [3] - 内存制造商优先向英伟达等人工智能厂商供应内存芯片，而非其他市场 [4] - 内存制造商并未显著提高DRAM产量以弥补缺口，因担忧重蹈2022至2023年产能过剩的覆辙 [4]