报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 短期内股指预计将维持震荡偏强的运行态势，需注意多头获利者获利了结带来的回调风险 [13] 根据相关目录分别进行总结 市场概述与行情回顾 - A股三大指数今日小幅回调，沪深两市成交额15984亿，较昨日大幅缩量3377亿 [2] - 股指期货方面，四大股指维持震荡格局，涨跌不一，IF2509合约下跌0.52%、IH2509合约下跌0.63%、IC2509合约下跌0.13%，IM2509合约上涨0.25% [2] - 沪深300指数今日收盘价4054.93点，较上一交易日下跌20.66点 [6] - 上证指数今日收盘价3559.95点，较上一交易日下跌13.26点；深证成指今日收盘价10991.32点，较前一交易日下跌18.45点；创业板指今日收盘价为2322.63点，较前一交易日下跌5.68点 [9] 期货行情数据 | 合约名称 | 收盘价 | 涨跌 | 涨幅% | 成交量 | 持仓量 | 日撮企 | 资金流向 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IF2508 | 4042.8 | 21.0 | -0.52% | 28026 | 44554 | -76 | -1.11亿 | | IF2509 | 4029.6 | 21.2 | -0.52% | 56881 | 151416 | -6186 | 21.06亿 | [6] 影响因素分析 当日重要资讯与事件评述 - 国内方面，7月31日国家医保局制定“新上市药品首发价格机制”，创新药上市早期放宽定价政策作用大，但企业创新条件和资本不足，政策实施任重道远 [8] - 海外方面，美国6月核心PCE物价指数年率录得2.8%，与前值持平，高于预期2.7%，月率录得0.3%，符合预期但高于前值0.2%；6月个人支出月率录得0.3%，低于预期0.4%，高于前值0 [8][10] - 当地时间7月31日，特朗普签署新行政令调整多国商品附加关税税率，新一轮关税政策8月1日正式实施，美国通胀上行增加美联储降息计划不确定性 [10] 关联数据跟踪与解读 - 外盘市场表现，周四美元指数短线拉升，2个月来首次站上100整数关口，最终收涨0.11%，报100.03，为连续第六个交易日上涨，并实现2025年来首次月度上涨 [11] - 美股三大股指齐跌，道指收跌0.74%，标普500指数跌0.37%，纳斯达克综合指数微跌，纳斯达克中国金龙指数收涨0.66% [11] 结论与展望 - 美联储主席鲍威尔表态鹰派，美国核心通胀回升使美联储降息不确定，对美股构成压力 [12] - 国内政治局会议增强市场对A股信心，有助于降低市场波动幅度 [13]

半导体行业政策调整 - 特朗普政府重新评估拜登时期的半导体补贴政策 部分被认为"过度优惠"的补助或将面临调整 [1] - 美国商务部长证实正在重新谈判《芯片和科学法案》补贴协议 部分协议被认为"过于慷慨" 台积电在维持60亿美元补贴情况下将投资承诺从650亿美元提升至1650亿美元 [2] - 政策调整引发连锁反应 三星 英特尔等获补贴企业可能面临重新谈判压力 商务部长暗示"并非所有补助都能保留" [3] - 美国商务部呼吁加强出口管制 反映出在地缘政治紧张局势下半导体领域立场调整 [3] 智能手机市场预测 - 受特朗普政府"互惠关税"政策不确定性影响 2025年全球智能手机出货量增速预期从4 2%下调至1 9% [1][4] - 苹果2025年出货量增长预期从4%下调至2 5% 三星从1 7%增长预期调整为0增长 [5] - 约90%的iPhone在中国生产 苹果在美国对中国征收关税讨论中受到特别关注 [5] 中国汽车市场5月表现 新能源车企 - 比亚迪5月销量38 25万辆 同比增长15 3% 累计销量176 34万辆 同比增38 7% [7] - 中国一汽5月销量26 13万辆 同比增7 5% 其中自主新能源车型2 32万辆 同比增69 8% [7] - 吉利汽车5月销售23 52万辆 同比增46% 长城汽车新能源车型占比提升至31 9% 同比增32 41% [7] 造车新势力 - 零跑汽车5月交付4 51万辆 同比增148% 小鹏汽车交付3 35万辆 同比激增230% [7] - 蔚来汽车交付2 32万辆 同比增13 1% [7] 新兴品牌 - 小米汽车连续两月交付2 8万辆 深蓝汽车5月销售2 55万辆 同比增78% [8] - 阿维塔5月销量1 28万辆 同比增179% [8]