文章核心观点 - 中国IDC产业规模正从千亿迈向万亿 智能算力成为新型基础设施核心 产业已完成从“互联网底座”到“数字引擎”的蜕变 [1][2] - AI技术深刻重塑技术底层与商业范式 智算服务已突破大模型应用边界 推动搜索、推荐、广告等互联网逻辑变革 [1] - 面向未来 以智算中心为核心、算电协同的新型基础设施前景广阔 产业智能体将进入百花齐放阶段 [2] 行业规模与增长 - 中国IDC产业在二十年间实现了从百亿、千亿到即将迈入万亿规模的跨越 [1] - 预计到2025年底 中国数据中心总规模将超过25吉瓦 其中智能算力占比将达到26.4% [1] 技术发展与趋势 - AI算力已成为智能时代的核心算力基础设施 服务范围形成成熟场景与新兴场景协同发展格局 [1] - 随着智能体快速发展 AI大模型对算力的需求已超出硬件供给能力 超节点加集群成为算力供给的必然选择 [2] - 产业热点技术方向包括万卡集群、算电协同、液冷应用、算力国产化、可信计算等 [3] 市场应用与机遇 - 智算服务范畴突破大模型边界 改变了互联网底层逻辑 实现了“模糊搜”与“精准推” [1] - 以“用一句话代替一千次鼠标敲击”为代表的智能体已成为现实 [1] - 当前国内许多行业都处于智能化过程中 本地化部署AI为IDC产业发展带来新机遇 [2] 产业发展建议 - IDC产业发展需聚焦四大核心举措：精准选行业、适配多算力、提前建网络、主动育人才 [2] - IDC提供的服务应基于“人” 不能只停留在机房和能源的基础供给 需提供如多样性算力迁移、调优、升级等增值服务 [2] - 需涵养良好生态以赋能长远发展 [2]

行业趋势与共识 - Agent（智能体）正成为大模型产业规模化落地的新共识和可能的产品形态 [2] - 产业AI面临的核心挑战在于深入复杂B端场景（如金融、能源、交通、制造），需解决应用门槛、输出稳定性及实际业务价值等问题 [5] - 产业智能体的真正挑战超越技术本身，涉及生态协同、平台能力复用和业务流程重构，AI需从“工具”演变为“数字员工”，实现共生协作 [7] - 智能体代表从“完成任务”到“达成目标”的能力跃迁，是重构企业“人-机-流程”协作模式的新生产力范式 [17] 公司战略与定位 - 蚂蚁数科的战略定位是为生态伙伴提供AI“基础设施”，将复杂AI能力封装后交付给行业 [9] - 公司通过“星澜计划”构建开放的智能体产业生态机制，涵盖技术开放、联合研发与交付、以及包含最高30%返佣的商业激励 [3] - 公司旨在成为“造智能体的地基提供者”，通过工程化、体系化方法将AI嵌入真实业务系统，而非单纯追求更强的模型 [8] - 公司生态战略明确为：提供高质量模型与平台、沉淀可复制的方法论与工具包、牵头制定行业标准并共建开放生态 [24] 技术架构与能力 - 公司构建了覆盖“模型—平台—应用”的三层全栈AI技术架构 [8] - 底层模型：聚焦高门槛场景，开发垂类大模型如金融推理大模型Agentar-Fin和能源时序大模型EnergyTS 2.0，追求高准确率、可控性与行业可落地性 [9][11] - 中层平台：Agentar智能体平台作为PaaS层，是连接模型与应用的“工程能力枢纽”，提供智能体开发、生命周期管理、多模态调度、知识注入与安全评测等能力 [12][14] - 技术验证：金融大模型Agentar-Fin-R1在多个权威评测中超越DeepSeek等模型；数据分析智能体Agentar-Scale-SQL在全球BIRD-SQL评测中获准确率和效率双第一，连续两月领跑 [10][14] - 市场认可：在IDC《中国智能体开发平台2025年厂商评估》中，公司入选最高级别“领导者”象限 [15] 商业落地与成果 - 公司与20余家生态伙伴联合打造了100+智能体解决方案，覆盖金融、能源、交通、制造等领域 [16] - 金融领域：与宁波银行共建系统，问答准确率提升至91%，响应速度达数百毫秒级；助力上海银行AI手机银行，业务转化率提升10% [16] - 能源领域：能源服务智能体将新能源投资测算周期从2天缩短至10分钟，资产评估效率提升10倍以上 [16] - 公共交通领域：在南京打造“小蓝鲸”公交智能体，解析客流规律并规划线路，覆盖30余条线路、84个站点 [16] - 生态协作产生商业回报：平台上已沉淀100+产业智能体方案供伙伴复用；有合作伙伴今年30%的营收来自与公司的合作业务 [18] 生态伙伴与合作模式 - 合作模式为“平台厂商+场景伙伴”，公司提供平台与工具，生态伙伴面向客户完成交付和运营的“最后一公里” [16][18] - 浩鲸科技利用Agentar平台研发“鲸智百应”企业AI操作系统，推动大型企业AI化转型 [20] - 谐云科技在能源领域联手公司，将智能体能力快速嫁接至客户原有数字底座，实现持续深度服务 [21] - 易诚互动与公司合作落地多个银行项目，结合公司金融通用能力与自身个性化实现能力 [21] - 上海玖电科技利用公司AI智能体技术，将运营管理能力封装成标准化工具包（如投放选址智能体），帮助行业中小企业提升效率、降低成本 [22] - 合作伙伴普遍认可平台与伙伴的协同配合是智能体落地的关键 [23] 市场前景 - 据Mordor Intelligence报告，全球企业级AI市场规模在2025年约为972亿美元，并以约18.9%的复合年增长率扩张，预计2030年达到约2293亿美元 [18] - 未来几年，仅在金融、能源、交通等领域，智能体将承接千亿级市场增量 [18]

公司治理与股权结构 - 云知声顺利完成董事会换届 黄伟续聘为总经理 年薪120万元 梁家恩继续担任董事长 [2][3] - 黄伟、梁家恩、康恒、李霄寒四位中科院与中科大出身的博士继续担任执行董事 架构稳定 [3] - 黄伟是公司最大的个人股东 持有21%股权 [3] - 截至12月12日收盘 公司市值超过300亿港元 [4] 业务战略与核心方向 - 公司围绕“数字专家”下功夫 致力于在医疗等垂直行业落地专业级大模型及智能体 [4] - 核心业务聚焦于智慧医疗与智慧生活两大板块 同时重点拓展智慧座舱、智慧交通等生活板块 [4] - 公司不追求覆盖广泛场景 而是聚焦能创造明确价值的行业 采取谨慎拓展策略 [26] - 公司不卖模型 销售的是产品和解决方案 [13] 智慧医疗业务进展 - 公司高度重视AI医疗赛道 提供包括病历语音输入、病历质控、医保支付管理等在内的AI赋能医疗解决方案 [5][7] - 截至2024年底 中国共有医院3.9万家 智能化升级潜在需求巨大 [8] - 公司解决方案已落地全国数百家医院 并拥有覆盖全国超过30%百强三甲医院的解决方案经验 [10] - 2024年10月初 公司中标北京友谊医院AI能力平台等多个智能体项目 [6] - 已成功打入北京协和医院、北京友谊医院等顶级三甲医院 [8] - 在北京友谊医院的应用案例中 其门诊病历生成系统可使病例录入效率提升80% 门诊时间节省15% [8] - 2025年1-6月 公司在医疗领域的客户单价达到101.3万元 同比增长116.2% [19] - 公司认为医疗AI行业渗透率不高 其业务规模虽不大 但做的是最有质量的部分 未来随着产品矩阵衍生 医院采购会扩容 [10] 技术平台与产品演进 - 公司业务底层的拉动力是专业大模型及产业智能体 旨在整合行业Know-how [14] - 自研“山海”大模型 并打造“兽牙”智能体平台 于2025年4月上线“自主规划智能体”功能 [16] - 公司将产业智能体的演进划分为“助手—同事—专家—导师”四个阶段 目前正处在从“同事”向“专家”过渡的阶段 [15] - 目标是打造对标“百万年薪专家”的产业智能体 使其能自主解决复杂问题 [16] - 打造智能体“专家”意在加深客户粘性 从单点生意向全流程延展 扩大客单价 [17] - 智慧医疗业务正从单一场景智能化向诊疗全流程数智化解决方案升级 [18] 物联网与智慧生活业务 - 在日常生活板块 公司提供连接音箱、集中式语音控制屏等物联网设备的一站式解决方案 同时售卖芯片、模块及API [13] - 其语音售票系统应用于深圳地铁20号线 使乘客平均操作时间从传统15秒缩短到约1.5秒 [13] 商业化与重大项目 - 2025年10月下旬 公司披露价值近2亿元的基础大模型和智能体项目实施部署 计划于2025年底前完成交付 [19] - 2025年上半年 公司保险业务收入暴涨13倍 该业务紧密挂钩医疗 展现横向外扩迹象 [26] - 2025年9月初 公司与某头部财险公司扩大合作 将业务从智能医疗审核延伸至车险核赔风控业务 [26] 财务表现与研发投入 - 2025年1-6月 公司收入为4.05亿元 同比增长20.2% [25] - 2025年1-6月 公司期内亏损为2.98亿元 同比扩大16.6% [24][25] - 2025年1-6月 经调整亏损净额为1.22亿元 同比扩大5.2% [25] - 2022年至2024年 公司累计亏损12亿元 [24] - 2024年 公司研发投入为3.7亿元 [25] - 2024年底 公司资产负债率达到354.9% 至2025年6月快速降至48.1% 上市明显优化了财务状况 [25] 融资与股东背景 - 公司获得数十家机构投资 累计融资超过20亿元 [21] - 截至2025年6月底 京东创始人刘强东间接持有公司3.19%的H股权益 [22] 市场竞争与公司定位 - 面对医疗AI领域大厂争相涌入的竞争 公司策略是“以专克广、以链打点” 发挥在垂直领域的先发优势 做聚焦场景的“专业能手” [12] - 公司核心目标是把技术和产品做到行业稀缺 占据中国顶级医院 这被视为比收入更高的优先级 [11]

无锡产业发展模式 - 产业形态已从传统产业集群演进为覆盖全球、引领发展的全新“融合体”形态和产业生态圈 [1] - 提炼出“多模态系统融合”发展模式，是技术产业创新性融合与产、学、研、金、创、政策等多模态系统的融合 [1] - 构建了具有创新引领力、产业支撑力的可持续创新发展新范式、新样板、新模态、新模式 [1] 未来战略方向 - 建议无锡瞄准构建“产业智能体”的战略目标，以抢占未来发展制高点 [1] - 未来的城市将演变为一个有机的“产业智能体”，这是需要探索的终极方向 [1] 需补齐的关键环节 - 需补齐金融赋能、技能赋能、认知赋能三大关键环节以应对新一轮科技革命与产业变革 [2] - 金融在推动创新中的作用不亚于技术，必须深度融入产业规划 [2] - 实现技术赋能需紧抓高校人才培养并紧密对接产业需求 [2] - 所有产业化从创意开始，创业者必须具备全球视野与前沿认知 [2] - 建议鼓励高校科研人员到企业兼职或进行成果转化以激发创新活力 [2] 活动背景与目标 - 活动旨在助力无锡加快打造国内一流、具有国际影响力的产业科技创新高地 [2] - 活动由新华社中国经济信息社、无锡市委宣传部联合策划，调研团实地探访无锡科技创新与产业创新深度融合的最新实践 [2]

行业发展趋势 - AI技术推动以智能化为核心的第四次工业革命从即将发生进入正在发生阶段[3] - 全球人工智能发展呈现多元化格局 不同国家和地区基于政策环境、产业基础和资源禀赋形成差异化发展路径[3] - 中国依托完整产业体系和丰富应用场景快速构建自身AI优势 尽管在某些基础技术领域存在差距[3] 政策环境 - 国务院8月26日发布人工智能+行动纲领 为AI产业制定明确战略执行路径[4] - 河南省5月26日先于国务院发布本年度AI+行动计划 在国家政策发布后仅两周就推出切合本省产业优势的实施细则[4] - 政策规划以超越技术本身发展的速度为AI产业指明方向 展现出快速精准的响应能力[4] 技术发展路径 - 专业级大模型与产业智能体是AI产业破局之道 相较于普通垂类大模型更具发展潜力[5] - 专业级大模型需要满足三大条件：高能力既要做得到还要做得好、高可靠性低幻觉低风险、低成本通过集约化发展降低训练和推理成本[7] - 产业智能体需要实现应用场景—产业数据反哺—核心技术迭代的闭环飞轮效应[7] 公司战略与实践 - 云知声处于产业智能体从同事向专家过渡阶段 P1到P4分别对应助手—同事—专家—导师演进路径[8] - 公司目标打造能够对标百万年薪专家的产业智能体 使其自主解决复杂问题[8] - 云知声构建四大核心能力：一流Atlas基础设施保障进化力、业内第一梯队通用大模型奠定智商基础、高水准专业级大模型导入产业经验、芯片级优化大幅降低落地成本[8] 产业影响 - 专业级大模型作为发电厂 产业智能体作为各种耗电大户 推动新质生产力从线性增长迈向指数级增长[5] - 在政策与产业双轮驱动下 中国人工智能产业迎来发展黄金时期[8] - 产业智能体成为推动经济高质量发展的重要引擎[8]