智通财经10月31日讯（研究员 王蔚）随着2025年三季报的出炉，各家上市银行财富管理成果浮出水面。 据智通财经梳理，2025年三季度，银行财富管理业务表现较为亮眼，呈现出 "私行引领、代销驱动、数字赋能、跨境拓展" 的鲜明特征。多数 银行都在打造以财富管理为引擎的零售金融服务体系，财富管理业务规模、客户数以及手续费收入快速增长。 具体到典型个体，南京银行财富客户较上年末增长16.31%，表现亮眼；中信银行AUM年增量创近三年新高；招商银行财富管理手续费及佣金 收入206.70亿元，同比增长18.76%。 作为财富管理"必争之地"的私行业务，三季度同样表现亮眼，多数银行私行客户数较年初实现了超10%的增长，浦发银行、北京银行、民生 银行私行客户AUM也实现了超10%的增长。 财富管理业务规模、客户数以及手续费收入快速增长 随着我国经济的快速发展和居民财富的不断积累，由储蓄为主向多元资产配置的周期已经开启，财富管理市场规模持续扩大。作为以传统存 贷业务为主的银行，目前也在持续进行业务模式优化，将财富管理放在了较为重要的位置，多数银行已经从此前资产管理模式转向财富管理 模式。 根据银行陆续出台的三季报，可以看出， ...

财务表现 - 25H1营业总收入68.56亿元，同比+38.7%，归母净利润55.67亿元，同比+37.3% [1] - 单Q2营业总收入33.71亿元环比-3.3%，归母净利润28.52亿元环比+5.1% [1] - 加权平均ROE同比+1.17pct至6.7% [1] - 25H1营业收入15.78亿元同比+3.6%，利息净收入14.31亿元同比+39.4%，手续费及佣金净收入38.47亿元同比+60.6% [1] - 期间费用中管理费用同比+5.8%，销售和研发费用均下降 [1] 基金代销业务 - 25H1天天基金非货销售额同比+25.3%至6,260亿元 [1] - 非货/权益保有规模较24年末分别增长10.5%/0.4%至6,753/3,838亿元 [1] - 非货增速高于全市场非货净值增速4.9% [1] - 《公募基金销售费用管理规定》征求意见稿对零售端影响有限 [1] 证券业务 - 25H1东财证券股基成交额同比+74%，市占率同比+0.25pct至4.25% [2] - 代买净收入同比+72.4%至32亿元 [2] - 两融余额同比+33.8%至583亿元，市占率同比+0.21pct至3.15% [2] - 融出资金利息收入同比+27% [2] 金融资产投资 - 25H1末交易性金融资产规模较年初+45.7%至1,072亿元 [2] - 债券配置规模最大占比58.4%，银行理财/基金/股票均获增配 [2] - 自营投资收益因基数效应和债市波动减弱而下降 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为114.79/123.19/129.30亿元，同比+19.4%/+7.3%/+5.0% [2] - 对应8月15日收盘价PE估值分别为36.8/34.3/32.7倍 [2]