市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.43% 深成指涨0.91% 创业板指1.22% 全市场半日成交额7425亿元 近4000只个股上涨 [1] - A500指数ETF(159351)午盘涨0.63% 溢折率0.01% 换手率超12% 早盘成交额超17亿元 居同标的产品前二 [1] - A500指数ETF近五个交易日累计获资金净流入2.68亿元 最新流通份额153.53亿份 规模147.14亿元 [1] 成分股表现 - A500指数ETF成分股中乐普医疗涨近18% 沪电股份 泰格医药 新易盛 中际旭创 生益科技等涨幅居前 [1] - 中证A500指数将进行第二次调仓 拟调出百利天恒 润泽科技 豪迈科技等21家 调入21家 调整6月13日生效 [2] 机构观点 - 财通证券预计市场回归传统核心资产 因景气预期修复至2-3月水平 微盘拥挤度高位 风格或切向大盘 [2] - 天风证券建议6月投资主线聚焦三个方向：科技AI+ 消费股估值修复 低估红利崛起 [2]

回归传统核心资产 - 6 月 A 股策略 20250602 摘要 国内经济预期改善，但高频数据显示复苏仍待验证，市场情绪显示小盘 股拥挤度已达历史高位，或引发风格切换或回调。建议关注与内需相关 的传统核心资产，如金融板块中的保险、股份行，以及业绩持续改善的 消费和医药行业龙头。 消费领域看好 A 股和 H 股的新消费，包括养老、医药消费及母婴三个方 向。母婴消费领域推荐母婴零售、婴幼儿奶粉、婴儿护理产品和 AI 玩具。 大众消费中，白酒、啤酒、方便食品及乳制品等新闻方向已出现改善迹 象。 科技成长方面，整体处于拥挤度触底回升阶段，可等待红利热度升至高 位时再配置，关注硬科技领域央企重组。证监会修订上市公司兼并重组 规定，便利硬科技央企重组，重点关注 AI 链、军工、重型机械及医药领 域相关央企并购动向。 海外宏观层面，美债利率冲高后可能触顶回落，美国国内党争可能阻碍 特朗普减税法案通过，关税问题仍可能扰动市场。美债利率快速上行期 间，美股和 A 股行情会有阶段性调整，利率回落后权益市场将重新向上。 Q&A 2025 年 6 月份市场是否有望回归传统核心资产？原因是什么？ 2025 年 6 月份市场有望回归传统 ...