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茅台酒销售公司完成既定半年经营任务;水井坊:即日起,臻酿八号500ml装全渠道停货丨酒业早参
每日经济新闻· 2025-07-09 08:39
茅台酒销售公司经营动态 - 茅台酒销售公司完成2025年上半年既定经营任务 [1] - 白酒行业加速从商品为中心转向消费者为中心的商品+服务时代 [1] - 茅台战略转型方向包括从渠道为王转向消费者为王 从被动等待转向主动应对 [1] - 未来将坚持酒文化极致定位 强化服务能力以提升消费者情绪价值 [1] 水井坊渠道管控措施 - 即日起全渠道停售臻酿八号500毫升装产品直至另行通知 [2] - 对臻酿八号520毫升装电商渠道实施价值链稳定及买赠管控 [2] - 其他规格产品在电商渠道严格执行价格政策 [2] - 重点地区加大人力物力投入查处违规流通产品 承诺应收尽收跨区流货 [2] 会稽山产品创新进展 - 已规划建设爽酒产线 2023年首创气泡黄酒概念推出低度微醺产品 [3] - 2025年完成"一日一熏"爽酒升级 新增柠檬味和荔枝味产品 [3] - 618期间爽酒全网GMV突破5000万元 同比增长400% [3] 行业趋势观察 - 白酒行业竞争格局向消费者体验和服务能力倾斜 [1] - 渠道管理精细化成为行业关注重点 价格体系稳定性受重视 [2] - 低度微醺产品创新带动增长 黄酒企业加速产品多元化布局 [3]
白酒进入“低度”竞速时代?酒企疯狂“拼低”之下,当心丢了白酒的“魂” | 将进酒·观察
每日经济新闻· 2025-07-08 22:37
近来,感觉被"低度白酒"四个字密集刷屏了。 5~6月,五粮液率先官宣将推出29度五粮液产品之后,水井坊立刻跟进发布即将推出38度以下产品的消 息。泸州老窖更是"祭出大招":宣布28度国窖1573已经研发成功,将适时投放;甚至还将考虑研发16 度、6度等更低度数产品。 2025年,中国酒业进入新一轮政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期。特别是随 着存量竞争的加剧,核心命题已从"企业主导"转向"消费者定义价值"。在这一背景下,各大酒企纷纷瞄 准低度白酒市场,试图通过降低酒精度数来迎合年轻消费群体的口味偏好,进一步拓展市场份额。 事实上,低度白酒在业内并非新鲜事物。上世纪70年代~90年代,甚至出现过25度白酒产品。2017年, 中国酒业协会在行业内高调建议低度化。但直到今年,中国酒业协会理事长宋书玉谈及此事时,明确表 示当前白酒品类、品牌、产品均在不同程度上面临老化问题,标志着中国白酒"降度"正在"加速"。 可以预见,未来一大波低度白酒产品即将扎堆上市。一场以年轻消费者为目标的"争夺大战"即将点燃。 这将对白酒市场竞争格局带来怎样的变化?如果越来越多的酒企加入"拼低大战",又会如何影响整个行 业 ...
食品饮料周报:白酒布局低度化,产品持续创新-20250707
平安证券· 2025-07-07 18:09
报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为强于大市(维持)[1] 报告的核心观点 - 白酒布局低度化,产品持续创新,产品创新有望适应消费者新需求,关注需求坚挺的高端白酒、全国化推进的次高端白酒、主力产品位于扩容价格带的地产酒三条主线 [6] - 需求分化带来新机遇,重申饮料和零食的投资机会,饮料消费转向“解决方案”模式,零食满足情绪价值和性价比追求,推荐三只松鼠、东鹏饮料,建议关注盐津铺子 [6] 各部分总结 涨跌幅数据 - 本周食品饮料行业累计涨跌幅 +0.74%,涨幅前三为科拓生物(+21.90%)、煌上煌(+11.71%)、双塔食品(+9.71%),跌幅前五为仙乐健康(-2.93%)、阳光乳业(-3.48%)、新乳业(-4.18%)、紫燕食品(-6.28%)、欢乐家(-7.28%) [8][9] - 本周白酒指数(中信)累计涨跌幅 +1.22%,涨跌幅前三为酒鬼酒(+8.82%)、舍得酒业(+2.38%)、洋河股份(+2.02%),后三为山西汾酒(-0.43%)、*ST 岩石(-1.07%)、皇台酒业(-2.44%) [6] - 本周食品指数(中信)累计涨跌幅 +0.37%,涨跌幅前三为科拓生物(+21.90%)、煌上煌(+11.71%)、双塔食品(+9.71%),后三为仙乐健康(-2.93%)、紫燕食品(-6.28%)、欢乐家(-7.28%) [6] 酒类数据跟踪 高端白酒批价 - 截至 2025 年 7 月 4 日,茅台 22 年整箱批价 2020 元/瓶,环比上周上涨 60 元,22 年散装批价 1930 元/瓶,环比上周上涨 10 元 [16] - 截至 2025 年 7 月 7 日,五粮液京东价格 959 元/瓶,环比上周上升 14 元;国窖 1573 京东价格 922 元/瓶,环比上周持平 [16] 酒水饮料产量 - 2025 年 5 月,白酒产量 29.10 万千升,同比下滑 13.40%;啤酒产量 358.40 万千升,同比增长 1.30%;软饮料产量 1613.10 万千升,同比上涨 2.40%;葡萄酒产量 0.60 万千升,同比下滑 25.00% [18] 原材料数据跟踪 原材料数据 - 6 月 27 日,我国生鲜乳主产区平均价 3.04 元/公斤,同比下降 7.00%,环比持平,原奶价格下行,乳制品企业原料成本压力缓解 [25] - 2025 年 5 月进口大麦平均价 256 美元/吨,同比下跌 4.3%,环比上涨 0.7%;7 月棕榈油平均价格 8600 元/吨,同比上涨 8.3%,环比下降 0.7%;大豆 7 月平均价格 3926 元/吨,同比下跌 12.2%,环比下降 0.3%;玉米 7 月平均价格 2436 元/吨,同比下跌 1.3%,环比上涨 1.1% [25] 包材数据 - 截至 2025 年 6 月 30 日,我国浮法玻璃市场价 1200 元/吨,同比下滑 27.3%;铝锭价格 20667 元/吨,同比上涨 2.3% [26] - 截至 2025 年 7 月 4 日,PET 价格 6097 元/吨,同比下跌 14.3% [26] 重点公司盈利预测 - 报告给出贵州茅台、五粮液等 20 家公司 2024A - 2027E 的 EPS、PE 数据及评级,均为推荐评级 [30]
头部酒企密集召开的股东大会,都透露出哪些信号?
搜狐财经· 2025-07-07 12:37
行业趋势 - 白酒行业进入调整期,头部企业将"稳健发展"作为首要任务,不再强调业绩增速目标 [2][3][6] - 茅台2024年总营收1741.44亿元(+15.66%),归母净利润862.28亿元(+15.38%) [4][5] - 五粮液2024年营收同比增长7.09%,归母净利润同比增长5.44%,连续10年稳健增长 [5] - 古井贡酒和山西汾酒均强调通过降本增效、渠道优化实现稳健增长 [5] 分红政策 - 茅台2024年累计分红646.72亿元(含中期分红300.01亿元),分红率80% [7] - 五粮液2024年分红223亿元(股息率4.9%),承诺2024-2026年每年分红比例≥70%且金额≥200亿元 [7] - 洋河股份承诺2024-2026年每年分红比例≥70%且金额≥70亿元,2024年首次实施中期分红35亿元 [7] - 泸州老窖规划2024-2026年分红率分别≥65%、70%、75%,每年金额≥85亿元 [8] - 山西汾酒2024年分红率60%,未来计划向70%靠拢 [8] 国际化布局 - 茅台2024年海外营收51.89亿元(首次突破50亿元),战略分"出口、出海、国际化"三阶段 [9][11] - 五粮液新开拓21个海外市场,新增29家经销商,设立三亚免税城专卖店 [10] - 汾酒填补11国市场空白,海外酒类创汇同比增长超50% [10] - 古井贡酒通过全球巡礼和文化研究院强化品牌出海 [10] 产品创新 - 泸州老窖研发28度国窖1573,计划适时投放市场 [14] - 水井坊针对25-30岁群体测试38度以下产品 [15] - 酒鬼酒启动"两低一小"战略(低端、低度、小酒),储备33度、28度等产品 [15][16] - 五粮液9月推出29度五粮液·一见倾心,洋河8-9月上市果酒、露酒和低度潮饮 [16] - 茅台推出6% vol的UMEET蓝莓气泡酒,2024年发布14款新品并拓展电商渠道 [16]
2025年第27周:酒行业周度市场观察
艾瑞咨询· 2025-07-06 11:49
白酒行业趋势 - 白酒行业进入存量竞争时代,面临政策调整、消费转型和存量竞争叠加的深度调整期[2] - 2025年上半年白酒市场量价齐跌、库存高企,消费场景转向家庭和庆典[4] - 行业CR6企业利润占比达86%,呈现"量降利升"特点[4] - 即时零售渠道618期间白酒成交额同比增长超10倍,部分品牌增长超8倍[6] - 低度酒市场规模预计2025年达740亿元,保持增长态势[1] 产品创新与消费趋势 - 五粮液、泸州老窖、洋河等头部酒企加速推出29度及以下低度新品[1] - 年轻消费群体偏好低度、果味、易入口酒饮,推动企业跨界联名和场景创新[2] - 低度化通过更复杂工艺满足新一代消费者对口感、健康和饮用体验的需求[1] - 黄酒与露酒凭借"健康"属性契合现代"轻养生"需求,开发年轻化产品[11] - 会稽山推出"一日一熏"气泡黄酒,抖音直播单日销售额破千万[27] 渠道变革与营销创新 - 即时零售成为重要销售渠道,帮助缓解库存压力并提升复购率[6] - 电商平台"百亿补贴"冲击传统价格体系,线下经销商生意冷淡[9] - 舍得酒业在巴黎举办老酒节,已进入37国市场推动文化出海[12] - 珍酒李渡官宣姚安娜担任白酒"申遗大使",系统性保护文化遗产[17] - 宋河粮液冠名河南卫视《武林风》,推动品牌年轻化转型[18] 企业战略与市场布局 - 五粮液2024年营收891亿元,连续十年稳健增长,未来三年分红比例不低于70%[20][21] - 泸州老窖主导发布《瓶储年份酒团体标准》,推动老酒市场标准化[13] - 丛台酒提出"1+3"市场布局与"三香四品五基地"产能规划,目标百亿[16] - 汾阳王酒业以石家庄为支点布局河北市场,年产2万吨大曲清香酒[28] - 仁怀酱香白酒产区双线拓展,已出口至60余国[19] 区域发展与产业生态 - 四川泸州白酒产业园区2024年营收达1380亿元,集聚300余家企业[25] - 仁怀与宁夏贺兰山东麓葡萄酒产区联动,推动"白红交融"[19] - 燕京啤酒2024年销量400.44万千升,中高端产品占比67%[22] - 青岛啤酒6.65亿收购即墨黄酒厂,首次跨界进入黄酒领域[23] - 惠泉啤酒福建市场主导但全国化进展有限,省外市场表现疲软[24]
中经酒业周报∣1-5月我国酒类进口走弱、出口增势扩大,多家酒企进军低度酒,女儿红推出龙井黄酒
新华财经· 2025-07-04 12:39
行业动态 - 1-5月我国酒类进口总额13.7亿美元,同比下降14.3%,总量2.9亿升,同比增长0.94% [4] - 1-5月酒类出口总额8.3亿美元,同比上涨8.6%,总量3.9亿升,同比上涨30.1%,烈酒与啤酒是出口最大品类 [4] - 1-5月酒饮茶制造业营业收入6647.3亿元,同比增长2.7%,利润总额1164.9亿元,同比增长4.3% [4] - 2025葡萄酒旅游大会在烟台开幕,发布《新华·中国(烟台)葡萄酒产业发展指数》,烟台获"国际负责任葡萄酒旅游目的地认证证书" [4] - 清香型白酒在25℃和35℃贮存49天内能保持稳定滋味品质,50℃条件下贮存21天内与35℃贮存7-49天相似 [5] - 仁怀市将建立酱酒价格评价体系,围绕年份酒标准制定、酒庄体系建设提升产业深度和宽度 [7] 企业动态 - 贵州茅台已累计回购股份3382085股,占总股本0.2692%,支付总金额52.02亿元 [8] - 五粮液将推出29度五粮液·一见倾心,泸州老窖研发成功28度国窖1573并计划年内投放市场 [8] - 洋河股份上市果味露酒与33.8度微分子系列,水井坊尝试推出38度以下产品,酒鬼酒准备33度、28度等低度产品 [8] - 山西汾酒每股派发现金红利3.60元,共计派发43.92亿元 [9] - 口子窖"兼系列"中档产品动销良好,高端产品动销不及预期,兼10、兼20价格略低于指导价 [9] - 女儿红推出龙井黄酒新品,酒精度6.0%,融合茶文化与酒文化 [9] - 保乐力加推出Absolut伏特加纸制瓶盖,采用95%FSC认证纤维材料,未来将用生物基材料取代塑料密封 [10]
泸州老窖:2024营收312亿,发力低度与下沉市场
和讯网· 2025-07-04 12:24
行业现状与趋势 - 白酒行业处于深度调整与消费市场变革阶段,2024年规模以上企业产量下滑,但头部企业营收和利润仍保持增长,行业集中度提升 [1] - 行业呈现"量减质升"特点,公司认为有实力应对挑战 [1] 公司战略与品牌布局 - 公司构建"国窖"200亿级和"泸州老窖"100亿级双品牌矩阵应对市场波动 [1] - 实施"双品牌、三品系、大单品"战略,"国窖"品牌规模超200亿,"泸州老窖"品牌突破100亿 [1] - 国窖1573依托国宝窖池群,通过文化赋能和场景营销强化品牌定位,位居高端白酒前三 [1] - "泸州老窖"品牌依靠特曲等单品,平衡工艺传承与创新,提升产品品质和市场占有率 [1] 财务表现 - 2024年公司营收311.96亿元,同比增长3.19%;净利润134.73亿元,同比增长1.71% [1] 产品创新与市场拓展 - 将低度化创新提升至战略高度,38度国窖1573已获市场认可,销售占比达50%左右,规模近100亿 [1] - 计划推出28度产品,并考虑开发更低度数产品,通过技术创新解决"降度不失香"难题 [1] - 推进"低度化、年轻化、场景化、数智化"战略,拓展消费场景和群体 [1] - 针对一二线城市饱和现状,开拓下沉市场,1-4月网络体系扩张约两倍,未来五年持续拓展 [1] - 实施"开瓶为王"战略,深耕基层市场,优化渠道体系,提升覆盖面和影响力 [1] 未来发展 - 未来5-10年计划提高分红率回馈股东 [1] - 深化"文化+科技"战略,构建多维竞争优势,以创新和品质推动发展 [1]
前5月酒类出口增势扩大;老窖分红率将提至75%|观酒周报
21世纪经济报道· 2025-06-30 13:53
酒企战略调整 - 飞天茅台价格重回上升区间,618大促后白酒行情逐步回归正常[1] - 酒鬼酒启动"两低一小"产品战略,重点布局33度、28度、21度、18度低度酒及小酒产品,计划7月底推出[1] - 泸州老窖研发成功28度国窖1573,并研究16度、6度产品,38度低度产品年规模近100亿元[1] - 五粮液计划下半年推出29度五粮液·一见倾心[2] 分红政策 - 泸州老窖2024-2026年度现金分红率分别不低于65%、70%、75%,每年不低于85亿元[3] - 茅台、五粮液、洋河、泸州老窖分红率将全部提升至70%及以上,山西汾酒未来可能向70%靠拢[3] 人事变动 - 华润啤酒董事会主席侯孝海辞职,总裁赵春武暂代职责,侯孝海曾推动雪花啤酒高端化及与喜力战略合作[4] - 宿迁免去杨卫国洋河集团、双沟集团董事长职务[5] 行业数据 - 2025年1-5月酒类进口总额13.7亿美元同比下降14.3%,出口总额8.3亿美元同比增长8.6%,烈酒与啤酒为主要出口品类[6][7] - 贵州白酒云展会一季度GMV达200亿元,120多个品牌入驻,上线近1000个SKU[8] - 2024年江苏白酒市场销售620亿元同比略降,300-800元次高端价格带快速扩容[9] 新品与渠道 - 洋河推出42度高线光瓶酒定价59元,与京东合作定制211ml/618ml两款产品[12][13] - 1L装飞天茅台、750ml走进系列登陆i茅台平台,上线后售罄[14] 行业监管 - 仁怀市针对央视曝光"年份酒造假"问题展开调查,涉及12家主体,抽检112个样品[10] 公司动态 - 古越龙山累计回购488.88万股,金额5024.57万元,占预计回购金额16.75%[11]
食品饮料周报:白酒企业锐意创新,布局低度化、年轻化-20250630
平安证券· 2025-06-30 12:12
报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为强于大市(维持),预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上 [1][29] 报告的核心观点 - 白酒企业锐意创新,布局低度化、年轻化,产品创新有望适应消费者新需求,关注需求坚挺的高端白酒、全国化推进的次高端白酒、主力产品位于扩容价格带的地产酒 [6] - 需求分化为食品行业带来新机遇,重申饮料和零食投资机会,饮料消费转向“解决方案”模式,零食满足情绪价值和性价比追求,推荐三只松鼠、东鹏饮料,建议关注盐津铺子 [6] 根据相关目录分别总结 涨跌幅数据 - 本周食品饮料行业累计涨跌幅+0.02%,涨幅TOP3为金达威(+17.54%)、欢乐家(+13.91%)、桂发祥(+11.33%),跌幅TOP5为山西汾酒(-3.81%)、金种子酒(-4.18%)、百润股份(-4.45%)、有友食品(-4.95%)、惠发食品(-5.15%) [8][9] - 本周白酒指数(中信)累计涨跌幅-0.35%,涨跌幅前三为*ST岩石(+2.66%)、伊力特(+1.30%)、天佑德酒(+1.21%),后三为古井贡酒(-3.03%)、山西汾酒(-3.81%)、金种子酒(-4.18%) [6] - 本周食品指数(中信)累计涨跌幅1.48%,涨跌幅前三为金达威 (+17.54%)、欢乐家(+13.91%)、桂发祥(+11.33%),后三为*ST春天(-3.53%)、有友食品(-4.95%)、惠发食品(-5.15%) [6] 酒类数据跟踪 高端白酒批价 - 截至2025年6月27日,茅台22年整箱批价1960元/瓶,环比上周下降190元,22年散装批价1920元/瓶,环比上周下降130元;五粮液京东价格945元/瓶,环比上周上升6元;国窖1573京东价格922元/瓶,环比上周持平 [16] 酒水饮料产量 - 2025年5月,我国白酒产量为29.10万千升,同比下滑13.40%;啤酒产量为358.40万千升,同比增长1.30%;软饮料产量1613.10万千升,同比上涨2.40%;葡萄酒产量为0.60万千升,同比下滑25.50% [18] 原材料数据跟踪 原材料数据 - 6月20日我国生鲜乳主产区平均价为3.04元/公斤,同比下降7.60%,环比持平,原奶价格下行,乳制品生产企业原料成本压力缓解 [24] - 主要农产品价格进入下行通道,食品饮料生产企业成本端缓解。2025年5月进口大麦平均价为256美元/吨,同比下跌4.3%,环比上涨0.7%;6月棕榈油平均价格8,667元/吨,同比上涨10.9%,环比上涨0.1%;大豆6月平均价格为3,938元/吨,同比下跌10.5%,环比上涨0.3%;玉米6月平均价格为2,407元/吨,同比下跌2.1%,环比上涨1.6% [24] 包材数据 - 截至2025年6月20日,我国浮法玻璃市场价为1213元/吨,同比下滑28.2%;铝锭价格为20669元/吨,同比上涨0.6%。截至2025年6月27日,PET价格为6107元/吨,同比下跌14.2% [25] 重点公司盈利预测 - 报告对贵州茅台、五粮液等19家公司给出盈利预测及评级,均为推荐 [28]
白酒巨头集体“降度”激战年轻市场
齐鲁晚报· 2025-06-30 09:15
低度酒市场趋势 - 五粮液将于9月推出29度"一见倾心"新品,复刻经典配方并优化现代口感 [1] - 泸州老窖38度国窖1573已占产品线50%,28度产品进入研发冲刺阶段 [1] - 洋河股份计划第三季度上市果味露酒与33.8度微分子系列,瞄准"轻社交"场景 [1] - 美团闪购数据显示618期间低度酒成交额同比激增10倍,18-35岁群体贡献超60%销量 [1] 技术研发进展 - 五粮液采用梯度降度工艺,在0-5℃低温环境中分段加水以保留香气层次 [1] - 泸州老窖使用冷冻过滤技术锁住38度国窖的醇厚感,辅以老酒勾调弥补风味损失 [1] - 过去三年超50家网红低度酒品牌因代工品控问题退场 [1] 消费场景创新 - 山西汾酒在成都开设"日咖夜酒"快闪店,白天售桂花汾酒特调拿铁,夜间转为鸡尾酒 [2] - 洋河联手连锁小酒馆将微分子酒纳入调酒师基酒体系,开发低酒精特饮 [2] - 美团闪购夜间白酒订单占30%,"30分钟达"服务覆盖露营、独酌等场景 [2] 区域市场差异 - 苏南地区低度酒占比突破65%,北方市场仍以高度酒为主导 [3] - 五粮液调研显示20-35岁人群中仅19%偏好白酒,远低于啤酒的52% [3] 行业争议与挑战 - 高端白酒库存周转天数高达867天,去库存压力未因低度化缓解 [3] - 五粮液管理层认为低度化是触及品牌灵魂的变革,需使白酒成为年轻人生活方式组成部分 [3]