增长方式与体制转变 - 体制转变是增长方式转变的基础和根本推动力量 [1] - 增长方式与体制转变在全国不同地区、行业和行政机关管辖下存在显著不平衡 形成特殊形式的二元经济状态 [3] - 部分地区行业由市场价格机制配置稀缺资源 部分地区行业仍受旧有资源配置方式影响 [3] 经济模式差异 - 存在两种经济体制 1B模式为行政机关主导资源配置 使用政策手段和调节杠杆 2B模式为宏观经济管理的市场经济模式 [3] - 执行2B模式 让市场在资源配置中起主导作用的地区 在过去30年已取得很多成就 [3] - 需要让倾向于政府干预和1B模式的落后地区赶上去 [3] 创新与产业政策 - 由政府指定发展行业和技术路线的想法脱离实际且不可能实现 因为没有任何机构能预见哪种技术或行业最终能成功 [4] - 创新企业如DeepSeek 小鹏人形机器人等异军突起 往往名不见经传 非行业头部 绝大部分未获政策倾斜 依靠拼搏创新和市场需要配合发展起来 [4] - 政府培育创新企业脱颖而出的环境是更有效的方法 而非指定行业或给予特定技术政策倾斜 [1][5] 市场与政府作用 - 推进改革的关键是让市场在稀缺资源配置中起决定性作用 并更好发挥政府作用 [5] - 更好发挥政府作用体现在培育营商环境 使千千万万企业中有部分能迅速成长 [5] - 拥有上千万企业 即便只有百分之一或千分之一能脱颖而出 中国经济也能立于不败之地 [5]

黄金与标普500指数表现对比 - 过去20年黄金回报率达616%，显著超过标普500指数的421%涨幅 [1] - 2025年以来黄金上涨近29%，同期标普500指数仅上涨8.1% [3] - 2020年至今黄金不仅在对冲危机时表现良好，在市场平静期也持续跑赢 [4] 黄金走强的驱动因素 - 市场对政府债务水平的担忧和美元走弱推动了对"另类法币资产"的需求 [3] - 各国央行自2020年疫情以来持续增持黄金 [3] - 投资者资金重新配置至黄金ETF，SPDR黄金ETF今年已吸引逾80亿美元资金流入 [7] 历史表现分析 - 2005-2014年黄金相对表现"异常出色"，主要受2008年金融危机和2011年希腊债务危机影响 [7] - 2020年以来地缘政治紧张局势和非美国央行的购买支撑黄金持续跑赢 [7] - 2022年后黄金已成为"常规的跑赢者"，4月因美国贸易政策担忧达到近期高点 [4] 机构观点 - 道富投资管理公司认为可能正处于利好黄金的体制转变中 [3] - DataTrek Research指出黄金在投资组合多元化中能增添价值 [8] - 黄金近期表现显示其已进入新范式，不再仅是危机对冲工具 [4]