2025年5月7日，中国人民银行宣布了降准降息政策，债市短端与长端利率走势出现了明显的分化。具体 来看，1年期国债收益率下行1.75个基点至1.445%，而30年期国债收益率则上行2.45个基点至1.887%。 东吴证券固收团队也指出，降准和降息落地后，日内短端利率下行而长端利率上行。短端利率对流动性 松紧更加敏感，降准释放的长期流动性和降息带来的资金成本降低均有利于短端。另一方面，长端利率 走出利多出尽行情，抢跑的长端利率出现上行修复。 当天上午，国务院新闻办公室召开的新闻发布会上，央行行长潘功胜宣布下调金融机构存款准备金率 0.5个百分点，并下调政策利率0.1个百分点，共计推出了十项稳增长政策。这一系列政策的出台后，债 市呈现了明显的分化走势：中长端现券收益率一度下行后迅速转为上行，短端利率则维持下行态势。 本次降息后，7天期逆回购政策利率下调至1.4%。市场预计，二级市场回购利率将逐步向1.4%靠拢，缓 解债券收益率与回购利率倒挂的现象，并推动中长期利率温和下行。华创证券投顾部认为，在当前经济 压力犹存、政策宽松预期仍在的背景下，资金利率下行有望为债市提供支撑。但由于当前债券收益率已 处于相对低位，即使 ...