光伏行业减产现状 - 光伏全产业链（硅料、硅片、电池片、组件、玻璃）产能利用率从去年二季度开始下降，四季度进一步下滑，今年基本维持在接近50%水平 [4] - 光伏玻璃因产线刚性供给，产能利用率下降幅度相对较小，主要通过调节窑口流速或待点火控制 [4] - 减产是行业自律协会与企业协商的折中方案，应对供给过剩与需求增速放缓的供需错配 [4] 减产动因与行业盈利 - 上半年50%产能利用率已属低位，部分环节企业亏损至现金成本，全行业普遍亏损，硅料环节尤为严重 [5] - 二季度企业盈利与一季度接近，头部以外企业利润普遍为负，库存仍处高位 [5] - 工信部召集14家光伏企业座谈，反内卷背景下可能推动更激进减产，但具体程度尚不确定 [5] 减产对行业竞争与利润率影响 - 减产通过缓解供需矛盾直接改善产品价格，从而提升利润率，经济学原理表明价格过低核心源于供需失衡 [6] - 参考煤炭行业供给侧改革案例：通过限制超产（如工作日从330天减至276天，产能打84折）实现长期合理价格与毛利率回升 [7][8] - 竞争烈度随减产持续进行将逐步下降，但需足够力度才能脱离底部区间 [6] 减产对上下游影响 - 上游涨价可能增加光伏电站成本，但当前需求瓶颈主要源于电价不确定性而非价格因素 [9] - 中国年新增装机300GW已属高速，海外需求对涨价敏感度较低，中国组件仍具竞争力 [10] - 电力市场化改革（如6月1日后新能源电价全面市场化）加剧电价波动，进一步抑制下游过快装机 [11][12] 减产实施方案与潜在问题 - 硅料环节或通过头部企业收购落后产能实现减产，前四五家企业满产即可满足行业需求 [13] - 收购资金可能来源于头部企业利润/现金池，或外包给第三方机构并分享超额收益 [14] - 被收购产能虽停产但可减少现金流消耗，对落后企业属理性退出选择，但存在"钉子户"阻碍风险 [16] 技术升级与长期发展 - 短期企业仍会通过技术升级（如电池片环节）降低度电成本（LCOE）以维持生存 [19] - 长期需合理利润率保障研发投入，否则行业将陷入资本开支不足与技术停滞的恶性循环 [20] 市场预期与投资评估 - 近期光伏上涨持续性存疑，行业过剩存量消化难度高于煤炭，政策执行效果待观察 [21] - 投资需等待减产实质影响企业报表，并评估企业壁垒与成长性，当前不确定性较高 [22] 其他补充 - 抢装潮与电价市场化政策相关，6月1日前投产机组享受固定电价补偿机制，之后引入竞价模式导致需求前置 [17][18]

光伏行业减产与价格走势 - 光伏行业计划在三季度进一步加大减产力度 [1] - 多晶硅价格已跌至历史新低水平 [1] - 市场关注多晶硅价格是否仍有下行空间 [1]

国内新闻 - 中证指数将发布中证科创创业半导体指数 [5] - 商务部将加快对稀土相关出口许可申请的审查 [5] - 金融监管总局要求分红险分红水平不得"内卷式"竞争 [5] - 国信证券购买万和证券96.08%股份获深交所审核通过 [5] - 光伏行业三季度开工率环比下降10% 低价销售将受审计核查 [5] - 三部门要求新能源汽车行业不搞"内卷式"竞争 [5] 国际新闻 - 英国央行维持利率4.25%不变 交易员预计年内再降息50个基点 [5] - 加拿大将于7月21日调整对美国钢铁和铝制品反制关税 [5]