白银行情近期表现与驱动因素 - 2025年银价年度最大涨幅超过185%，表现超过黄金 [1] - 2025年二季度以来，白银表现大幅强于黄金，受工业需求和投资需求双重影响 [1] - 白银价格自2025年11月下旬以来大幅上涨，核心驱动因素是现货紧张带来的挤仓交易 [1] 白银需求结构分析 - 白银的工业需求和投资需求之比约6:4 [1] - 工业应用集中在电子电器、光伏、钎焊料、摄影、银饰银器等领域 [1] - 2021年后光伏行业爆发式增长，光伏用银成为近年来主要的需求增量 [1] 市场对白银后市的观点与风险 - 短期且快速地上涨过分交易了长期的利多因素，投机情绪高涨 [3] - 展望后市，白银市场预计将呈现高波动与基本面支撑并存的复杂格局 [3] - 白银因市场规模较小、流动性相对较弱而波动剧烈，属高风险资产 [4] - 白银的抗通胀和避险能力均弱于黄金 [4] - 从目前金银比角度来看，白银跳出“便宜区”，接下来会进入高波动震荡消化阶段 [4] 对市场参与者的建议 - 投资业内人士建议，市场参与者在交易过程中，不要盲目加杠杆 [4] - 相比黄金交易，应该更加合理地控制仓位 [4]

全球及中国白银价格走势 - 截至北京时间1月14日14:39，伦敦现货白银价格一度触及91.551美元/盎司，刷新历史新高，2026年以来累计涨幅已超25% [2] - 国内市场同步走高，沪银期货主力合约价格最高触及22995元/千克，刷新该合约上市以来新高，当日最新涨幅超7% [2] - 国际银价自去年以来一路攀升，其迅猛势头甚至盖过了黄金的风头 [4] 白银价格上涨的核心驱动力 - 当前银价上涨的核心动力深植于全球产业链的结构性变革，工业需求占据市场主导地位 [4] - 光伏用银已占全球工业白银需求近七成，且需求仍在持续增长 [4] - 新能源汽车普及、5G基站大规模建设、人工智能数据中心服务器快速部署，都在不断消耗白银库存 [4] - 供应端反应迟缓且刚性，全球超过70%的白银是作为铜、铅、锌、金等主金属的副产品产出，产量难以灵活调整 [4] - 全球白银市场已连续多年处于供应短缺状态，预计未来几年缺口还将进一步扩大 [4] 太原零售市场现状与应对策略 - 太原市场上足银饰品克价（不含工费）普遍在33元至37元之间，较去年同期涨幅明显 [5] - 零售商通过推广文化IP产品、高设计感产品来提升附加值，例如宏艺金店的“必定如意”足银挂坠和老庙黄金的“马上有钱”足银手串，以设计和技艺缓冲原料涨价影响 [7] - 部分独立银饰店走“小而美”差异化路线，聚焦青年消费者对文化内涵和独特性的追求，如七度银饰 [7] - 商家采取“工费减免”、“以旧换新补贴”等灵活促销策略，变相降低消费者购买门槛 [7] - 线上销售活跃，例如兰知春序推出的“100克2499元”银元宝，并采用“涨价可等，掉价可退”的灵活销售策略 [8] 白银投资市场动态 - 白银市场走势略微滞后于黄金，但涨幅毫不逊色，去年下半年进入加速上涨期，12月底一度突破84美元/盎司高位 [10] - 原料大盘价传导迅速，例如去年10月以前每克12元左右，11月中下旬冲至25元左右，回收价达23元到25元，投资型银条、银元宝成为市场敏感的“晴雨表” [10] - 通过证券账户投资白银ETF成为越来越多进阶投资者的选择，因其交易便捷、流动性强且无须实物存储 [11] - 此次“白银热”中，投资者相比以往更注重投资策略、风险分散和自身承受能力 [11]