12月26日，国家市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，通报光伏行业价格违 法问题和风险，参与部门包括国家发展改革委、工业和信息化部、商务部相关司局同志，江苏、浙江、 安徽、青海等地市场监管部门同志，以及发电集团等。 具体见下： 12月26日，市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。 市场监管总局通报了光伏行业价格违法问题和风险，并指出，当前光伏行业存在的低质竞争、同质化重 复建设等"内卷式"竞争行为，让企业普遍面临盈利困境，扭曲了市场资源配置，抑制了企业在技术创新 与产品升级上的投入意愿，形成"劣币驱逐良币"效应。 市场监管总局强调，全行业要充分认识整治光伏行业"内卷式"竞争的重要性。光伏企业要依法依规开展 生产经营，严禁价格串通、价格欺诈等不正当价格行为；坚决杜绝虚假宣传、商业贿赂等不正当竞争行 为。发电企业要切实承担起应负责任，在光伏项目招标中坚持优质优价，加强对产品质量的要求。行业 协会要切实履行自律职能，引导企业通过创新提升、质量优化和服务升级实现共赢，共同推动形成健康 有序、可持续发展的行业生态。 通报指出，当前光伏行业存在的低质竞争、同质化重复建设等"内卷式 ...

公司调研概况 - 太平基金近期调研2家上市公司 包括新坐标和晶科能源 [1][2] 新坐标调研要点 - 2024年度海外营业收入占比达43.17% 业绩增长主要来自国内自主品牌客户开拓 [1] - 二季度经营情况正常 2025年股权激励草案已明确收入及利润考核目标 [1] - 90%以上客户为汽车厂商 覆盖国内外乘用车和商用车市场 [1] - 拥有全产业链技术研发能力 冷成形技术具备高精度和高材料利用率优势 [1] - 正与浙江陀曼智能科技及孙立松合作开发新产品 目前处于研发阶段 [1] 晶科能源调研要点 - 认为需严控光伏新增产能 引导价格回归理性 推动前沿技术创新 [2] - 高功率产品改造进展顺利 640W以上产品三季度已部分交付 [2] - 预计2025年TOPCon产能功率达670W 未来2-3年有望实现680-700W [2] - 电池量产效率将提升至28%以上 明年大部分订单将切换为640W以上产品 [2] - 三季度排产整体环比稳定 受益于印太和中东非等新兴市场快速增长 [2] 行业市场动态 - 下半年全球光伏市场需求稳健 中国市场需求回归正常 [2] - 海外新兴市场快速增长 组件价格呈现趋稳态势 [2]

行业竞争与产能 - 光伏行业存在内卷式竞争 需严控新增产能并引导价格回归理性[1] - 推动前沿技术创新是解决行业竞争的关键措施之一[1] 产品与技术进展 - 公司高功率产品改造进展顺利 640W以上产品已于今年三季度部分交付[1] - 明年大部分订单将切换为640W以上产品[1] - 预计明年TOPCon产能功率将达到670W[1] - 未来2-3年有望实现680-700W功率[1] - 电池量产效率将提升至28%以上[1] 市场需求与区域表现 - 下半年全球光伏市场需求保持稳健[1] - 中国市场需求回归正常水平[1] - 海外新兴市场呈现快速增长态势[1] - 组件价格趋势趋于稳定[1] 生产运营状况 - 公司三季度排产整体环比保持稳定[1] - 业绩稳定得益于印太和中东非等新兴市场的快速增长[1]

行业竞争与产能 - 光伏行业需严控新增产能以解决内卷式竞争并引导价格回归理性 [1] - 推动前沿技术创新是行业健康发展关键 [1] 公司产品与技术进展 - 高功率产品改造进展顺利 640W以上产品已于今年三季度部分交付 [1] - 明年大部分订单将切换为640W以上产品 [1] - 预计明年TOPCon产能功率达670W 未来2-3年有望实现680-700W [1] - 电池量产效率将提升至28%以上 [1] 市场需求与区域表现 - 下半年全球光伏市场需求稳健 组件价格趋稳 [1] - 中国市场需求回归正常 海外新兴市场快速增长 [1] - 印太和中东非等新兴市场实现快速增长 [1] 生产经营状况 - 公司三季度排产整体环比保持稳定 [1]

公司业务与营收结构 - 公司主营业务为光伏电池自动化设备的研发、生产与销售，核心产品包括PECVD自动化设备、扩散退火自动化设备和湿制程自动化设备 [1][2] - 2024年PECVD设备销售收入5.93亿元（占营收29.77%），扩散退火设备7.83亿元（占39.31%），湿制程设备5.02亿元（占25.21%），三项合计占比超94% [2] 行业竞争与产能现状 - 光伏行业面临"内卷式"竞争，2025年4月中国光伏电池片开工率仅63.96%（月环比增14.37%），5月进一步降至59.36% [2][3] - 行业受成本和需求端双重压力，产能扩张可能放缓，公司2024年末在手订单已出现下滑 [2][3] 财务风险与诉讼情况 - 公司应收账款持续增长：2022-2024年账面余额分别为2.97亿、4.07亿、6.01亿元，占营收比重从36.86%降至29.75% [4] - 应收账款占比高于同行捷佳伟创（25.04%）和拉普拉斯（20.81%），但低于罗博特科（46.82%）及行业均值46.31% [4] - 与扬州棒杰、中科云网等客户存在买卖合同纠纷诉讼，同时行业普遍面临应收账款回收问题 [4][5]