华兴证券发布研报称，看好零跑汽车(09863)凭借高性价比车型销量快速增长，预计于2025年实现全年 盈利拐点。公司通过全域自研技术平台有效控制成本，并借助与Stellantis的合作快速拓展海外市场，展 现出显著的出海优势。基于销量与盈利的强劲增长预期，首次覆盖给予"买入"评级，目标价为71.80港 元。 华兴证券主要观点如下： 销量快速增长，盈利拐点已至 根据零跑公众号，零跑作为主营10-20万价格区间的大众品牌在2024年推出C10和C16后销量实现快速增 长，今年10月销量达到历史新高的70,289辆(同比增长84%)，前10月累计销量为465,805(同比增长 125%)，表现。该行认为零跑在激烈的新能源车市场竞争中能表现优于其他车企的原因在于高性价的车 型配置和精准的客户定位。D19和Lafa的相继发布将进一步丰富零跑产品矩阵，并助推其销量的持续增 长。随着收入的上市，该行预计零跑将在2025年迎来盈利拐点，成为第二家实现全年盈利的新势力车 企。 海外市场发展优势显著 全栈自研的技术能力 根据零跑官方介绍，零跑汽车在整车架构、电子电气架构、电池、电驱、智舱、智驾在内的六大核心领 域均具备自研自造能 ...