核心观点 - 以清华科技园为代表的中国创新集群正推动大模型、具身智能等领域的科技企业成批次出海，通过技术优势与生态协同在国际市场建立影响力 [1][3][6][7] 机器人产业与星动纪元 - 2024年全球商用服务机器人出货量突破10万台，中国厂商以84.7%的出货份额绝对领先 [3] - 全球机器人市场规模到2029年将超过4000亿美元，中国市场占据近半份额并以近15%的复合增长率位居全球前列 [3] - 星动纪元自年初布局海外市场以来，已与全球市值前十科技公司中的9家实现业务对接和产品交付，海外订单占整体单量比例达50% [3] - 公司构建软硬一体、全栈自研的协同进化飞轮，形成“落地—数据—迭代—再落地”的全球化闭环 [4] - 2025年中国人形机器人商用销售出货量预计约5000台，到2030年规模将达到约6万台，年复合增长率超95% [4] 大模型产业与智谱AI - 智谱AI被OpenAI报告点名关注，其正加快与马来西亚、新加坡、阿联酋、沙特和肯尼亚等多国政府合作，落地大模型基础设施并提供本地化私有硬件解决方案 [5][6] - 智谱AI的海外战略旨在抢跑新兴市场，建立“中国方案”的替代逻辑，帮助合作方掌握技术主权与数据控制权 [6] - 公司正与全球各国政府沟通，希望合作推出本地化的主权AI代理，并倡议共建联合实验室与创新中心 [6] 创新集群与园区赋能 - 星动纪元与智谱AI均具有“清华系”背景，分别脱胎于清华大学计算机系知识工程实验室和交叉信息研究院 [7] - 清华科技园通过“聚集创新资源、聚合产业集群、聚焦创新创业企业、聚变世界一流企业”的模式形成产业链集群效应 [7] - 启迪控股的“科技园区、科技实业、科技金融”三位一体格局为企业提供共享办公、专业测试等支持，构成“没有围墙的创新共同体” [7][8] - IASP 2025世界大会期间，启迪控股与阿根廷、巴西的科技园签约，推动国际科技园区协同创新 [8]

文章核心观点 - 以清华科技园为代表的中国创新集群正赋能科技企业高质量出海，在大模型、具身智能等前沿领域从“中国制造”向“中国创造”转型，通过技术与生态协同形成全球化闭环 [1][4][5][7][9][12] 机器人行业全球格局 - 2024年全球商用服务机器人出货量突破10万台，中国厂商以84.7%的出货份额绝对优势引领全球 [4] - 全球机器人市场规模到2029年将超过4000亿美元，中国市场占据近半份额并以近15%的复合增长率位居全球前列，成为核心增长引擎 [4] - 2025年中国人形机器人商用销售出货量预计约5000台，到2030年规模将达到约6万台，年复合增长率超95% [5] 企业出海实践与成果 - 智谱华章在海外业务拓展受OpenAI报告关注，已在马来西亚、新加坡、阿联酋、沙特和肯尼亚等地落地大模型基础设施并提供本地化私有硬件解决方案 [6][7] - 星动纪元自年初布局海外市场，已与全球市值前十科技公司中的9家实现业务对接和产品交付，海外订单占整体单量比例达50% [4][5] - 星动纪元构建软硬一体、全栈自研的协同进化飞轮，通过海外场景落地反馈形成“落地—数据—迭代—再落地”的全球化闭环 [5] 创新生态赋能 - 清华科技园实现与清华学术人才无缝衔接，加速技术从实验室到产业化转化，并形成“聚集创新资源、聚合产业集群”的产业链集群效应 [9] - 启迪控股“科技园区、科技实业、科技金融”三位一体格局解决企业共享办公、专业测试等实际需求，形成“没有围墙的创新共同体” [9][10] - IASP2025世界大会期间启迪控股与阿根廷、巴西科技园签约，推动国际科技园区协同创新，使中国园区运营方法和技术成果更高效对接全球资源 [10][11]

文章核心观点 - 以清华科技园为代表的中国创新集群正赋能科技企业高质量出海，在大模型、具身智能等前沿领域，中国企业正从技术追随者转变为全球市场的主动布局者和标准制定者，推动产业链迈向“中国时刻” [1][4][12] 中国科技出海态势 - 国产科技出海从零星探索转变为从技术浓度高的园区成批出发，在大模型、具身智能等前沿领域持续撕开国际市场缺口 [1] - 科技出海已从成本驱动转向技术与生态协同，核心优势在于快速响应本地化需求的能力 [7] - 中国科技企业正以更主动的姿态布局全球每一个有潜力的市场 [7] 具身智能与机器人行业 - 2024年全球商用服务机器人出货量突破10万台，中国厂商以84.7%的出货份额绝对优势引领全球 [4] - 产品智能化和多场景落地是头部企业市场规模快速扩张的关键抓手 [4] - 预测到2029年全球机器人市场规模将超4000亿美元，中国市场将占据近半份额并以近15%的复合增长率位居全球前列 [4] - 预测2025年中国人形机器人商用出货量约5000台，到2030年规模将达到约6万台，年复合增长率超95% [5] 代表性企业案例分析：星动纪元 - 公司海外市场收入占比超50%，在具身智能出海赛道位处前排 [1] - 自年初布局海外市场以来，已与全球市值前十科技公司中的9家实现业务对接和产品交付，海外订单占整体单量比例达50% [4][5] - 公司构建了从算法到硬件再到应用场景数据的软硬一体、全栈自研协同进化飞轮，通过全球市场落地形成“落地—数据—迭代—再落地”的全球化闭环 [5] 代表性企业案例分析：智谱华章（智谱AI） - 公司在国内大模型业务中标数名列前茅，正冲刺“大模型第一股” [1] - 已被行业领军企业OpenAI点名关注，认为其正加快与多国政府合作，在马来西亚、新加坡、阿联酋等地落地大模型基础设施，目的是抢跑新兴市场 [6][7] - 公司方案旨在帮助合作方掌握技术主权与数据控制权，推动中国技术标准出海，建立“中国方案”的替代逻辑 [7] 创新园区的赋能作用 - 清华科技园等园区实现与顶尖学府的学术人才无缝衔接，加速技术从实验室到产业化的转化 [9] - “聚集创新资源、聚合产业集群、聚焦创新创业企业、聚变世界一流企业”的模式形成产业链集群效应 [9] - 启迪控股“科技园区、科技实业、科技金融”三位一体格局解决了企业共享办公、专业测试等实际需求，构建“没有围墙的创新共同体” [9][10] - IASP 2025世界大会等平台成为国际对接桥梁，让中国园区的运营方法和企业技术成果更直接高效地对接全球资源 [10][11]

核心观点 - 中国创新药产业进入价值重估窗口期 市场更关注可持续盈利能力 临床价值和全球化商业实力 [1] - 复宏汉霖凭借持续盈利 差异化创新和全球化突破成为价值重估焦点 [1] - 公司2025年上半年营收28.2亿元 净利润3.9亿元 全球产品收入25.568亿元 海外利润增超200% 经营性现金流7.709亿元同比增206.8% [1] - 港股创新药板块强势反弹 公司股价年内累计涨幅254% 位居港股Biopharma前列 [2][19] 财务表现 - 2025年上半年营业收入28.2亿元 净利润3.9亿元 [1] - 全球产品收入突破25.568亿元 海外产品利润激增超200% [1] - 经营性现金流达7.709亿元 同比增长206.8% [1] - 自2023年实现全年盈利后持续营收增长 [1] 产品管线进展 - PD-1产品汉斯状全球销售收入5.977亿元 占据ES-SCLC适应症超50%市场份额 [5] - 汉斯状在近40个国家和地区获批 覆盖欧美主流市场 [6] - HLX22获欧盟和美国孤儿药资格认定 国际III期临床在多国推进 [7] - HLX43为全球第二款PD-L1 ADC 采用三肽连接子和拓扑异构酶I抑制剂 [8][9] - HLX43在NSCLC TSCC等实体瘤展现高效低毒潜力 不依赖生物标志物筛选 [10] - 多款临床阶段产品包括HLX79 HLX701 HLX6018等潜在first-in-class项目 [12] 研发战略 - 差异化创新策略：从成熟靶点挖掘价值 追求Best-in-Class而非First-in-Class [3] - 汉斯状针对ES-SCLC一线治疗 中位总生存期达15.8个月 较化疗提升4.7个月 [4] - HLX22将HER2内吞效率提高40%-80% 增强抗肿瘤疗效 [6] - 建立四大技术平台：ADC平台HanjugatorTM TCE平台Hinova 抗体研发平台HAI Club 计算平台HAI PBD [11][12] 全球化布局 - 与Abbott合作授权69个国家和地区4款生物类似药与1款创新药 [15] - 与Dr Reddy's达成HLX15授权覆盖43个欧美国家和地区 [15] - 与Lotus Sandoz等20余家国际药企达成商业合作 [15] - 完成800多项药政注册申请 获600多项批准 覆盖美欧日主要市场 [16] - 国际多中心临床全球入组约9200人 生产端通过中美欧GMP认证 [16][17] 临床数据与会议 - 2025年ASCO公布HLX22的II期研究更新数据 展现稳定疗效获益 [7] - HLX43的I期数据将在2025 WCLC更新 显示肺腺癌BIC潜力 [10] - 2025年WCLC公司有10项肺癌研究入选 涵盖汉斯状 HLX07 HLX43等产品 [18] 资本市场反应 - 花旗将评级上调至买入 目标价从35港元上调至95港元 [18] - 公司创新进展驱动估值重估 HLX43和HLX22潜力未被充分反映 [18] - 股价表现成为价值重估典型样本 反映对商业模式和研发能力的认可 [19] 行业趋势 - 创新药产业告别粗放扩张 进入以真创新为核心竞争力的阶段 [3] - 港股创新药板块回暖 标志行业寒冬结束 市场开启价值发现新阶段 [20] - 企业需具备可持续全球竞争力 复宏汉霖转型为全球创新参与者案例 [19][20]