核心观点 - 在技术突破、产业成熟与应用需求共同推动下，中国机器人与具身智能市场正加速进入规模化发展阶段，重点关注清洁、教育陪伴、服务、人形及四足机器人等产品在应用边界拓展、智能能力提升和真实场景落地上的进展 [1] 市场预测与规模 - 2026年中国清洁机器人市场规模近34亿美元，同比增长18% [1][2] - 2026年中国教育陪伴机器人市场规模超10亿美元，同比增长89% [1][3] - 2026年中国商用服务机器人市场规模将近4亿美元，同比增长15% [1][4] - 2026年中国人形机器人应用场景将提升至当前的3倍以上，市场规模将近13亿美元，同比增长翻倍以上 [1][5] - 2026年中国四足机器人市场规模将超7亿美元，同比增长翻倍 [7] - 2026年中国灵巧手市场规模将突破3亿美元，实现150%以上增长 [8] - 2026年中国具身智能机器人用户支出规模超110亿美元，持续近120%的高速增长 [1][10] - 2026年中国服务和消费机器人厂商在全球市场出货量占比将超过85% [1][9] 清洁机器人发展趋势 - 应用边界持续扩展，从室内核心生活区域加速向室外庭院、露台、泳池、入户小径等多元家庭场景延伸，构建“全屋 + 庭院”的全维度清洁服务生态 [2] - 大模型助力、机械臂搭载、导航能力提升等多维度进步推动产品精准匹配用户需求 [2] - 行业竞争格局加速分化，垂直赛道厂商深耕细分领域，头部综合型厂商依托品牌、供应链与渠道优势推进品类横向扩展 [2] 教育陪伴机器人发展趋势 - 产品从单一学习辅助工具，升级为覆盖儿童学习引导、成人情绪价值与养老陪护的全龄段家庭智能终端 [3] - 产品形态更加重视长期陪伴、情境理解与内容服务深度，应用价值由“功能使用”向“关系与服务持续性”延伸 [3] - 商业模式由一次性硬件销售，加速向内容订阅与服务化运营演进，推动该赛道具备更强的持续变现与规模化潜力 [3] 服务机器人发展趋势 - 商用服务机器人已在餐饮、酒店、医疗、零售等多个行业场景中实现规模化落地，提供配送、清洁、引导、辅助操作等服务任务 [4] - 厂商通过多模态感知、大模型、具身智能等技术的融合，强化机器人在跨场景、多任务执行中的稳定性与通用性，推动其向综合智能服务平台演进 [4] - 商用服务机器人的价值边界进一步拓展，在提升运营效率的同时，通过降低人工强度、提升安全性与服务体验，释放社会价值 [4] 人形机器人发展趋势 - 应用场景由导览、文娱、教育延伸至工业制造、物流仓储、零售服务等生产服务型场景 [5] - 多行业落地需求推动厂商在本体结构、执行系统、小脑运动控制及大脑决策与认知能力上的技术积累 [5] - 轮式人形机器人可用于高效移动与辅助任务，上半身的精细操作能力也将进一步提升，整体系统效率与场景适应能力显著增强 [5] - 中国厂商正形成差异化技术路线，加速人形机器人与多形态协同的商业化落地 [5] 四足机器人发展趋势 - 市场呈现出消费级与行业级应用并发的发展特征 [6] - 在消费市场，四足机器人以陪伴、互动与情绪价值为核心，融合大模型能力，强调拟态表现、智能交互与内容体验，逐步进入家庭与个人娱乐场景 [6] - 在行业应用市场，四足机器人更侧重实用与可靠性，在巡检、安防、应急、能源等复杂环境中发挥稳定移动与负载能力优势 [7] - 消费端推动产品形态与体验创新，行业端验证规模化价值，两者协同加速四足机器人从展示型产品向可持续应用演进 [7] 灵巧手发展趋势 - 灵巧手正迈向高精度装配、物流分拣及服务型场景应用 [8] - 通过高自由度控制、触觉感知及视觉+大模型算法融合，灵巧手具备自主抓取调整与多机器人协同操作能力 [8] - 产业需求吸引更多厂商入局研发制造，推动模块化设计、智能控制与系统集成快速迭代，使其成为人形、四足等多形态机器人跨平台协作的核心操作工具 [8] 产业生态与全球化 - 中国厂商凭借成本优势、工程化能力和场景适配速度构建竞争壁垒，推动市场格局持续优化 [9] - 厂商在核心模块研发、系统集成与智能化能力上持续突破，并通过丰富的落地经验加速产品迭代与服务优化，实现对多行业、多场景需求的快速响应 [9] - 中国厂商积极布局海外市场，通过本地化生产、本土化渠道布局和多元化服务体系加快全球化扩张，提升国际市场份额 [9] 具身智能机器人发展趋势 - 政产学研协同推动具身智能机器人发展，助力制造业与服务业智能化升级 [10] - RaaS、订阅、本体+模型联合计费及运维数据服务等多元商业模式延长价值回收周期，提升客户体验与粘性，推动市场快速增长 [10] - 市场关注点转向机器人在真实业务中的稳定性、可复制性与ROI，行业加速采用“人形 + 轮式 + 多足 + 机械臂”等多形态机器人协同作业体系，明确任务分工，并通过统一调度与认知体系提升整体系统效能和场景适配能力 [11] - 到2026年，约60%的中大型具身智能机器人应用项目将采用两种及以上机器人形态协同作业 [11] - 落地实践形成以具体场景为切入、围绕岗位职责拆解子任务的实施路径，优先跑通单一场景闭环以降低系统复杂度，提高部署成功率 [12] - 各种形态的家用及服务机器人将不断积累现实数据并优化升级具身智能大模型能力，通过迁移学习与策略复用，将感知、决策与控制经验扩展至相邻场景 [12] - 到2026年，中国具身智能机器人在相似场景间的任务复用率将约40% [12]

公司融资与资金用途 - 专注于新一代具身智能服务机器人的初创公司易择智擎宣布完成种子轮融资 [1] - 本轮融资由光点资本、梅花创投、清石资管共同投资 [1] - 融资资金将主要用于产品研发、备货生产和早期营销 [1] 公司概况与愿景 - 公司成立于2025年，致力于将前沿的视觉-语言-动作模型、多模态感知与三维生成等AI能力与机器人硬件深度融合 [1] - 公司旨在打造以“极简使用、超低门槛”为特点的新一代具身智能应用机器人 [1] - 公司愿景是“Robotics as a Services, Easy to Use”，致力于通过自主研发的VLA具身大模型及三维仿真数据引擎，打造“超低使用成本、超高易用性”的商用服务机器人 [1] - 公司目标是彻底激活商业服务等领域被高昂成本和复杂部署所抑制的自动化需求 [1] 技术路径与产品进展 - 公司已完成原型机开发与关键模型验证 [2] - 公司采用创新的“感知-决策-执行”一体化架构，旨在显著降低机器人的部署、维护和操作门槛 [2] - 公司首代产品将聚焦于海外高价值商业场景 [2] - 公司旨在为全球客户提供真正智能、可靠且经济高效的机器人服务解决方案 [2] 团队背景与行业展望 - 公司团队由来自全球头部服务机器人企业、顶尖人工智能实验室及知名科技公司的资深专家组成 [1] - 团队兼具深厚的技术积淀与丰富的商业化落地经验 [1] - 公司创始人认为，具身智能的未来在于与物理世界的深度融合，公司的使命是通过极致的技术创新降低融合门槛 [2] - 公司计划携手产业伙伴，共同推动服务机器人行业进入“易用”的新时代 [2]

项目签约与公司概况 - 优地机器人总部及具身智能产业基地项目正式落户武汉硚口区 [1] - 优地机器人为国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 按2024年收入计，公司是中国最大的商用服务机器人产品及解决方案提供商 [1] - 公司自有品牌机器人已遍布全球600多个城市的多元场景 [1] 战略布局与产业目标 - 选址武汉因其充沛的人才储备、显著的区位优势及精准的产业政策，与公司布局华中、辐射全国的战略需求高度契合 [1] - 公司计划三年内在武汉形成百亿级智能产业集群 [1] - 目标为带动上下游企业集聚，构建从核心技术研发、智能装备制造到场景应用的完整产业链生态 [1] 地方支持与合作机制 - 项目是武汉深化"链长+链主+链创"三链融合机制、优化招商引资模式的重要成果 [1] - 硚口区作为"链长"，在项目初期精准匹配了人才公寓、研发空间及首批应用场景资源 [2] - 江享科技集团作为"链创"主体，提供全生命周期服务，包括联动高校定向培养高端人才、协调国资平台匹配定制化厂房 [2] - 硚口区国资平台提供股权投资支持，并与各方共同构建"链主企业+地方政府+国资平台+投行机构"的创新协作体系 [2]

城市发展雄心与战略定位 - 泰州提出在“十五五”期间冲击GDP万亿俱乐部的目标，旨在摆脱“中游”形象，向江苏省“第一方阵”迈进[10] - 通过对接上海、合肥、杭州等城市进行考察和招商，明确“跨江向海”和“改革创新”的发展方向[10][14] - 泰州作为江苏最年轻的地级市，历史上因1996年“扬泰分家”从扬州独立，代管泰兴、姜堰、靖江、兴化4个县级市[11] 经济表现与区域竞争 - 2024年泰州GDP为7020.95亿元，同比增长5.1%，刚迈过7000亿元大关，但低于扬州的7809.64亿元和盐城的7779.2亿元[16][17] - 江苏省内GDP总量为137008.03亿元，泰州占比约5.1%，增速低于全省平均的5.8%[17] - 扬州和盐城均提出更早的“万亿俱乐部”目标，扬州计划“未来三五年跻身”，盐城目标“3到5年迈入”，竞争激烈[15] 核心产业优势与亮点 - 造船业是泰州支柱产业，其造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标占全省约1/2、全国约1/5、全球约1/10[18] - 大健康产业集聚1300余家药企，包括扬子江药业（2020年营收超千亿元）、阿斯利康等，医药产值有望在2024年突破4000亿元[20][22] - 重点发展“大海新晨”产业体系（大健康、海工装备、新材料新能源新智造、晨光产业），培育多项“单打冠军”[18] 产业发展动态与挑战 - 2024年前三季度规上工业增加值增长7.4%，高于全省0.6个百分点，其中海工装备和船舶集群增长22.3%，生物医药集群增长9.8%[24] - 造船业面临市场波动，2024年上半年泰州造船完工量83艘（460万载重吨），同比下降11%，全国新接订单量亦下滑[25] - 前三季度GDP增速为5.4%，较上半年的5.7%放缓0.3个百分点，未达年初6%的预期目标[25] 新兴领域布局与未来规划 - 聚焦“新智造”和“晨光产业”，招商引入宇数科技、智元创新等机器人企业，培育商用服务机器人企业擎朗（占全球产量1/4）[26][28] - 通过政策和资金支持人工智能、智能装备产业，复制“无中生有”的产业超车路径，如历史上造船和医药业的崛起[18][20][29] - 强调“三个不相信”城市精神（不相信完不成的任务、克服不了的困难、战胜不了的敌人），推动产业创新和城市竞争力提升[29]

城市发展目标与定位 - 泰州市提出在“十五五”末冲击GDP超万亿元的目标，旨在提高其经济在江苏省内的占比和在全国城市综合实力中的位次 [7][11] - 城市发展战略强调摆脱“居中思维”，强化“第一方阵”奋斗指向、“跨江向海”前进方向和“改革创新”实践取向，致力从“稳居中游”向“力争上游”转变 [7][10] - 同属“7000亿元梯队”的扬州市和盐城市也瞄准“万亿俱乐部”目标，目标实现年份均较泰州市提前，形成竞争态势 [11] 经济与产业基本面 - 2024年泰州市GDP为7020.95亿元，同比增长5.1%，刚迈过7000亿元大关，经济体量小于扬州市（7809.64亿元）和盐城市（7779.18亿元） [12][13] - 2024年前三季度泰州市GDP增速为5.4%，较上半年5.7%的增速放缓0.3个百分点，距离年初设定的6%预期目标尚有差距 [20] - 2024年前三季度规上工业增加值增长7.4%，比全省平均水平高0.6个百分点 [18] 核心产业集群与优势 - 海工装备和高技术船舶产业集群是核心产业之一，造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标常年稳定在江苏省的1/2、全国的1/5、全球的1/10左右 [14] - 2024年上半年海工装备和高技术船舶产业集群增速达22.3% [18] - 生物医药产业集群是另一大支柱，去年入选国家先进制造业集群，2024年产值有望突破4000亿元，2024年上半年该集群增速为9.8% [16][17][18] - 医药产业载体中国医药城是我国首个医药专业国家级高新区，已汇聚包括阿斯利康、勃林格殷格翰在内的1300余家药企 [16] 产业发展挑战与动态 - 全球造船市场出现波动，2024年上半年泰州市造船完工量为83艘共460万载重吨，同比下降11% [20] - 产业发展重点包括“大海新晨”体系，即大健康、海工装备、新材料新能源新智造、晨光产业 [14] - 积极培育新增长点，如机器人产业，其中擎朗智能占据全球商用服务机器人产量的四分之一，并加强人工智能和智能装备产业的政策与资金支持 [21] - 定义“晨光产业”为未来产业，意图提前布局，复制历史上“无中生有”的成功路径，如造船和医药产业 [14][16][21]

深圳民营经济地位 - 深圳市民营企业数量超过270万户，总量和创业密度继续稳居全国第一 [1] - 民营经济贡献全市约40%的固定资产投资、50%以上的税收、近60%的GDP、70%以上的进出口额、80%的技术创新、90%以上的商事主体和就业岗位 [1] 营商环境建设 - 深圳迭代推出营商环境1.0至5.0系列改革政策和1000多项具体改革措施 [1] - 深圳连续四年获评全国"营商环境最佳口碑城市"称号 [1] 企业创新投入与成果 - 创维集团家电出口实现大幅增长，过去两年在分布式光伏市场做到全国第二 [2] - 普渡科技常年研发投入保持营收的25%以上，累计出货量超过10万台，全球商用服务机器人行业排名第一，全球市占率超过23% [2] 政策导向与企业响应 - 党的二十届四中全会提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力 [3] - 朗华集团董事长张春华呼吁企业敢投创新之所急，在关键核心技术上攻坚，积极投身深圳冲刺4万亿GDP的宏伟征程 [3] - 科达利实业将在新能源汽车动力电池精密结构件领域持续创新突破 [3] 获奖企业与个人 - 丁强强等60人获评"深圳市非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者"称号 [1] - 顺丰控股股份有限公司等30家企业荣获"深圳市光彩事业贡献奖" [1][5][6]

上市概况与市场表现 - 云迹科技于10月16日在港交所主板上市，成为港交所特专科技公司上市规则（18C章）下的第四家上市企业，被称为“机器人服务智能体第一股” [2] - 上市首日开盘大涨49.37%至142.8港元，市值一度逼近百亿港元，但收盘时涨幅收窄至26.05%，次日股价继续下跌11.2%至107港元 [2] - 全球发售690万股，发行价每股95.6港元，募集资金总额约6.6亿港元，净额约5.9亿港元，公开发售部分获5657.20倍超额认购，国际发售部分获18.62倍超额认购 [2] 募资用途与投资者背景 - 募集资金约60%将用于提升研发能力，30%用于拓展商业化 [2] - 在18C章程下，公司领航资深独立投资者包括阿里、联想创投、腾讯、启明创投以及携程，资深独立投资者为安徽人工智能公司和河南科投 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2014年，专注于商用服务机器人，主要服务酒店场景，客户包括万豪、洲际、凯悦等酒店集团，2024年酒店场景收入占比为83% [3] - 按2023年机器人出货量计算，公司在中国酒店服务机器人市场占有率达13.9%，位居行业首位 [3] - 截至2025年5月，其机器人已部署至全球超过3.4万家酒店及150多家医院 [3] 财务状况与业务多元化 - 2022年至2024年间营收年复合增长率为23.2%，2024年营收达2.45亿元，毛利率从24.3%提升至43.5%，亏损逐年收窄 [3] - 非酒店场景营收占比从2023年的4.9%快速提升至2024年的17%，截至今年上半年末，非酒店场景新增合约163份，同比增长79.1%，合约金额达5110万元，同比暴增1444.7% [3] 香港政府支持与战略布局 - 香港特区政府在上市过程中发挥重要作用，香港创科局团队主动接洽公司并介绍香港在人工智能及机器人领域的优势，随后公司在香港设立了国际总部与研发中心 [3] - 香港创科局副局长表示，优秀科技企业正汇聚香港，设立国际总部、研发中心等，展示资本市场与实体经济、创科生态深度融合的新路径 [4]

上市概况 - 公司于10月16日在港交所主板挂牌上市，成为港交所特专科技公司上市规则（18C章）下的第四家上市企业，被誉为“机器人服务智能体第一股” [1] - 上市首日开盘大涨49.37%至142.8港元，市值一度逼近百亿港元，但收盘涨幅收窄至26.05%，次日股价继续下跌11.2%至107港元 [1] - 全球发售690万股，发行价每股95.6港元，募集资金总额约6.6亿港元，净额约5.9亿港元 [1] - 公开发售部分获5657.20倍超额认购，国际发售部分获18.62倍超额认购 [1] - 募集资金约60%用于提升研发能力，30%用于拓展商业化 [1] 业务与市场地位 - 公司成立于2014年，专注于商用服务机器人，目前主要服务酒店场景，客户包括万豪、洲际、凯悦等酒店集团 [2] - 按2023年机器人出货量计算，公司在中国酒店服务机器人市场占有率达13.9%，位居行业首位 [2] - 截至2025年5月，其机器人已部署至全球超过3.4万家酒店及150多家医院 [2] - 2024年酒店场景收入占比为83% [2] 财务表现 - 2022年至2024年间营收年复合增长率为23.2%，2024年营收达2.45亿元 [2] - 毛利率从24.3%提升至43.5%，亏损逐年收窄 [2] - 非酒店场景营收占比从2023年的4.9%快速提升至2024年的17% [2] - 截至今年上半年末，非酒店场景新增合约163份，同比增长79.1%，合约金额达5110万元，同比暴增1444.7% [2] 投资者与政策支持 - 公司领航资深独立投资者包括阿里、联想创投、腾讯、启明创投以及携程，资深独立投资者为安徽人工智能公司和河南科投 [1] - 香港特区政府在上市过程中发挥重要作用，香港创科局团队主动接洽并介绍香港优势，公司随后在香港设立国际总部与研发中心 [2][3] - 香港创科局副局长表示，越来越多科技企业汇聚香港，设立国际总部、研发中心等，展示资本市场与实体经济深度融合的新路径 [3]

投资评级 - 报告对浙江仙通维持“买入”评级 [1] 核心观点 - 公司主业汽车密封条业务在手订单充沛，2024年底在研新项目车型达42个，新接项目总数超过2023年的2倍，为未来快速稳健发展提供支撑 [6] - 2025年上半年公司实现营业收入6.72亿元，同比增长21.10%，实现归母净利润1.07亿元，同比增长17.10%，毛利率达29.94%，远高于汽车零部件板块的18.56% [6] - 公司拟投资扩大生产规模，以解决未来产能瓶颈，满足持续增长的市场需求 [6] - 公司布局机器人业务，与浩海星空成立合资公司（公司控股51%）建设机器人整机生产基地，并拟以4000万元对浩海星空进行增资，持有其10%股份 [5][9] - 布局机器人业务有望提升公司估值，同时主业在新订单和新产能加持下能确保业绩稳步增长 [5][7] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.18亿元、2.66亿元、3.22亿元，同比增速分别为27.10%、22.06%、20.93% [8] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为14.89亿元、17.82亿元、20.99亿元，同比增速分别为21.6%、19.7%、17.8% [10] - 以2025年9月29日收盘价21.05元计算，对应2025-2027年市盈率分别为26.11倍、21.39倍、17.69倍 [8][10] - 预计公司毛利率将稳定在29.1%左右，净利率将从2024年的14.0%提升至2027年的15.3% [11] - 预计净资产收益率将从2024年的14.8%持续提升至2027年的19.0% [11]

战略投资与合作 - 浙江仙通以4000万元对浩海星空进行增资 投资完成后持有浩海星空10%的股份 [1] - 双方共同设立合资公司 建设机器人制造生产基地 致力于具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的整机制造 协同研发核心零部件 [1] 合作背景与高层表态 - 浩海星空创始人兼CEO齐建伟认为合作是面向产业化阶段的关键布局 机器人产业需技术领先性与规模化交付能力双重驱动 [4] - 浙江仙通拥有三十年汽车领域高端精密制造经验、严苛质量管理体系及成熟供应链资源 可强化浩海星空整机交付能力 [4] - 台州市科创投资集团将整合台州市相关产业链与地方政府资源 为浩海星空机器人制造提供支撑 [5] - 浙江仙通创始人李起富看好机器人产业长期发展前景 认可浩海星空团队能力 仙通将把成本控制能力、质量管控体系、高端精密制造经验应用到机器人制造中 [5] 行业定位与发展阶段 - 具身智能机器人正处于走向产业化的重要阶段 机器人产业正从技术演示走向规模化应用 量产能力成为关键瓶颈 [5] - 浙江仙通是汽车密封条行业龙头企业 服务过一汽大众、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、东风日产、吉利等客户 拥有高精度模具开发能力、自动化产线管理和严苛质量管控体系 [6] - 浩海星空已构建覆盖教育、医疗、商业三大核心场景的产品线矩阵 并已推向市场交付客户 [6] 创始人经验与技术积累 - 浩海星空创始人兼CEO齐建伟在机器人领域拥有二十年经验 曾参与全球顶尖人形机器人NAO的研发与全球推广 并主导软银对Aldebaran的收购 担任软银机器人大中华区负责人 [7] - 浩海星空正在研发双足大尺寸人形机器人系列产品 面向教育、医疗、消费等复杂场景 实现更高层级智能化作业 [7] 公司战略与生态布局 - 浩海星空发展战略强调生态合作与产业链协同 此次合作是构建机器人产业合作生态的关键一环 [9] - 公司坚持"技术+场景"双轮驱动战略 通过技术创新与场景深度融合 推动具身智能机器人在教育、医疗、商用与消费领域的规模化应用 [9] 公司背景与资源 - 浩海星空总部位于上海 专注于具身智能机器人、商用服务机器人及消费类机器人的研发与创新 业务涵盖教育、医疗、商业及消费领域 [11] - 创始团队汇聚来自斯坦福、卡内基梅隆、曼彻斯特、墨尔本、复旦、上海交大等国内外顶尖院校人才 核心成员曾任职软银、大疆、优必选、达闼、擎朗等全球知名企业 [11] - 公司成立之初即获上海市政府认定的"上海市重大项目" 也是上海人工智能研究院重点支持与孵化的机器人企业 [11] - 浙江仙通成立于1994年 2016年12月30日在上海A股上市(股票代码603239) 一直从事汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售 [13]