核心事件概述 - 观典防务控股股东及实际控制人已于2025年12月8日全额归还非经营性资金占用款项，总计约9946万元，其中包含本金9694.72万元及利息251.18万元 [1] - 此次资金占用源于无商业实质的保理事项划扣，实控人确认构成非经营性资金占用，利息按中国人民银行同期贷款基准利率计算 [1] - 资金占用问题的解决为公司化解经营风险奠定了一定基础，分析人士认为这对于公司保壳是关键一步 [1][2] 公司财务状况与退市风险 - 公司股票已被实施退市风险警示（*ST），自2025年4月30日起生效 [1] - 触发退市风险警示的原因为：2024年度利润总额为-1.44亿元，归属于母公司所有者净利润为-1.36亿元，扣非后净利润为-1.11亿元，且扣除无关业务及无商业实质收入后的营业收入低于1亿元（2024年营业收入为8998.38万元） [1] - 尽管资金占用问题解决，但公司退市风险仍未解除，后续审计机构选聘及2025年度业绩表现将成为影响其上市地位的关键因素 [2]

股权转让交易 - 通海投资拟将所持合金投资20%股权（7702.13万股）全部转让给融瑞投资或其指定第三方，交易完成后公司控股股东及实控人将变更 [2] - 交易总价不低于7亿元，目前签署的仅为意向性框架协议，具体条款尚需进一步确定，存在不确定性 [3][4] - 融瑞投资成立于2016年，注册资本5000万元，由自然人韩飞（持股51%）和李淑珍（持股49%）共同持有 [2] 实控人获利情况 - 甘霖于2018年9月以1.2亿元获得通海投资99%股权及合金投资控制权，本次转手交易预计暴赚3亿元 [5][6] - 甘霖出生于1987年，曾任职于富士胶片（中国）及新疆天盈房地产，现任新疆天盈房地产总经理 [7] - 2018年赵素菲以2亿元总价转让通海投资100%股权给甘霖等人，其中甘霖支付1.2亿元，本次交易总获利超过5亿元 [5][6] 公司历史控制权变更 - 合金投资为德隆系三驾马车之一，1996年上市，2004年德隆系崩塌后由辽机集团接手控制权至2015年 [8][9] - 2016年10月通海投资以8.09亿元受让20%股权成为控股股东，赵素菲成为实控人 [9] - 2018年8月甘霖通过收购通海投资100%股权成为实控人，本次交易若完成将是公司第五次易主 [10][11] 经营与财务状况 - 公司长期处于保壳状态，2004年至2020年17年间持续通过出售资产等方式维持上市资格 [12][13][14] - 2004年以来未实施现金分红，截至2020年三季度未分配利润为-3.31亿元 [1] - 2020年前三季度盈利968.10万元，主要依靠出售资产扭亏，扣非净利润持续亏损 [13] - 历史业绩波动剧烈，2017年及2019年间歇性亏损，2020年预计全年盈利800-1200万元，但扣非净利润亏损500-950万元 [13]

公司经营与发展 - 公司正努力克服内外部挑战，通过优化产品设计、加强成本控制、开拓市场销售等方式提升主营业务收入及盈利水平，以提升本年度主营业务收入，但最终经营结果存在不确定性 [2][3][4] - 公司暂无资产重组计划，未获悉大股东及其他方是否有重整或重组相关计划或意愿，提醒关注重大不确定性风险 [1][3][5] - 公司在《2024年年度报告》有关章节公开披露了未来发展相关信息 [2] 人员相关 - 公司财务总监职责目前由董事长代行，将尽快按法规要求开展聘任工作，如有进展及时披露 [4] - 公司现有董事人数8名，未低于法定最低人数，后续如形成相关聘任、选举计划或方案，将及时披露 [4] 股东相关 - 公司独立经营，日常运营及管理由高管团队在董事会领导下具体负责，第一大股东“宝鸡方维同创”未参与日常运作及管理 [4] - 公司后续如有董事会改选事项明确计划或安排，将按法规及时披露 [4] 政策相关 - 公司尚未就陕西宝鸡地方政策支持相关事项与政府部门进行正式接洽 [5]