公募基金行业费率改革总体进展 - 自2023年7月证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》以来，公募行业费率改革持续纵深推进，涵盖主动权益基金、ETF、QDII基金及新型浮动费率基金 [1] - 2025年上半年全市场196家公募机构管理12571只基金，总管理费623.13亿元，较2024年同期614.69亿元（11762只基金）单只平均管理费从522.6万元降至495.7万元，减少26.9万元 [1] - 相比2023年上半年（10714只基金，总管理费713.05亿元），两年间行业总管理费下降12.6%，单只基金平均管理费下降170万元 [1] 头部公募机构管理费变化 - 2025年上半年管理费收入前10家公募机构总管理费241.42亿元，占全市场近40%，同比微降0.15%，单只基金平均管理费下降54.96万元 [3] - 4家公募管理费总额同比下降超1亿元：易方达基金减少1.66亿元至39.18亿元（427只基金），交银施罗德基金减少1.57亿元至10.93亿元，华泰柏瑞基金减少1.32亿元至8.79亿元 [4] - 另有7家公募管理费减少0.5-1亿元，包括东证资管、南方基金、嘉实基金等 [4] 不同类型基金费率表现 - 主动权益类基金2025年上半年管理费195.83亿元，同比下滑6.79%，其中偏股混合基金管理费121.86亿元，占比62.23% [6] - 股票型ETF及联接基金总规模同比增长1.5万亿元，但总管理费微降0.16亿元，华泰柏瑞沪深300ETF管理费从4.57亿元降至2.69亿元 [6] - 货币市场型基金和债券型基金管理费分别达182.78亿元和146.19亿元，同比均增长 [6] 浮动费率基金改革推进 - 截至发稿，全市场已发行31只新型浮动费率基金，总规模超340亿元 [7] - 浮动费率模式以业绩比较基准为锚定，强化管理人与投资者利益绑定，避免投资风格漂移 [8] 交易佣金费率下调成效 - 2025年上半年148家公募支付券商交易佣金44.72亿元，较2024年同期67.74亿元下降23.02亿元，降幅33.98% [10] - 13家公募支付佣金超1亿元，3家超2亿元，但绝对规模同比均下降：易方达基金佣金2.74亿元（降3.67%），广发基金2.2亿元（降17.75%），富国基金2.03亿元（降32.58%） [10] - 万家基金、国金基金、宏利基金佣金降幅超60%，15家机构降幅在40%-60%之间 [11] 行业费率改革未来方向 - 费率改革将按"管理费用-交易费用-销售费用"路线持续推进，推动行业回归资产管理本源，向"重回报、重长期"发展 [12]

公募基金费率改革总体成效 - 2025年上半年全市场196家公募机构管理12571只基金 总管理费62313亿元 较2024年同期61469亿元微增 但单只基金平均管理费从5226万元降至4957万元 减少269万元[1] - 相比2023年上半年71305亿元总管理费 费率改革两年来公募管理费规模整体下降126% 单只基金平均管理费下降170万元[1] - 费率改革自2023年7月启动 从主动权益基金扩展至ETF QDII基金 2025年5月新型浮动费率基金发行标志改革进入深水区[1] 头部公募管理费格局变化 - 2025年上半年管理费收入前10名公募机构为易方达基金 华夏基金 广发基金 富国基金 南方基金 汇添富基金 嘉实基金 天弘基金 招商基金和博时基金 合计收取24142亿元管理费 占全市场近4成[3] - 前10大公募管理费总和同比微降015% 单只基金平均管理费下降5496万元[3] - 4家公募上半年管理费总额下降超1亿元：易方达基金减少166亿元至3918亿元 交银施罗德基金减少157亿元至1093亿元 华泰柏瑞基金减少132亿元至879亿元[3] - 另有7家公募管理费下降05-1亿元 包括东证资管 南方基金 嘉实基金 华商基金 银华基金 中庚基金和招商基金[4] 不同类型基金降费差异 - 主动权益类基金2025年上半年管理费19583亿元 同比下滑679% 其中偏股混合基金管理费12186亿元 占比6223%[6] - 股票型ETF及联接基金总规模同比增长15万亿元情况下 总管理费微降016亿元 华泰柏瑞沪深300ETF管理费从457亿元减少至269亿元[6] - 货币市场型基金和债券型基金管理费分别达18278亿元和14619亿元 同比均增长 成为管理费主要增量来源[6] 浮动费率基金发展现状 - 截至发稿全市场已发行31只新型浮动费率基金 总规模超340亿元[7] - 浮动费率模式以业绩比较基准作为衡量标尺 将管理人与投资者利益绑定 避免投资风格漂移[7] 交易佣金改革成效 - 2025年上半年148家公募共支付交易佣金4472亿元 较去年同期6774亿元下降2302亿元 降幅3398%[9] - 13家公募支付佣金超1亿元 3家超2亿元 但绝对规模同比大幅下行[9] - 易方达基金以274亿元佣金居首 同比减少367% 广发基金和富国基金分别支付22亿元和203亿元 同比下降1775%和3258%[9] - 万家基金 国金基金和宏利基金佣金降幅超60% 15家公募降幅在40%-60%之间[10] - 永赢基金佣金同比增长超70% 德邦基金 泉果基金 恒生前海基金 易米基金 蜂巢基金等亦有增长 主因权益产品规模和数量提升[10]