不过该行也提醒，这一预测并非高置信度，因其主要基于季节性因子的预期差异，而非消费者支出的实 质性疲软。 过去一个月市场的剧烈波动是否影响了消费？为解答这一问题，美银经济学家研究了截至5月3日的四周 消费同比增速——这一时段涵盖了4月2日关税宣布后的大部分时期。如果股市动荡抑制了支出（或反弹 提振了支出），理论上高收入群体的消费变化会更明显。然而数据显示，三个收入分位组的消费增长基 本一致。事实上，收入前1%人群的消费增速在截至5月3日的四周内最为强劲，几乎与市场反弹同步飙 升。 关于关税前置消费的假设又如何？如果消费者预期价格飙升（密歇根大学调查显示民主党人尤其如 此），他们理应抓紧囤货。对此，美银同样通过截至5月3日的四周同比消费增速分析发现，在线电子产 品和日用百货的支出自关税宣布后加速最为显著。中高收入群体及前5%人群似乎比低收入群体和前1% 人群更积极地提前购买了电子产品。 正如美国银行经济学家团队所警告的，尽管电子产品消费出现前置现象，但4月整体支出仍将"疲软"。 根据该行计算，4月美银汇总的信用卡和借记卡数据显示，家庭总消费同比增长1.0%，但经季节性调整 后环比持平。其中，航空、服装和家居装修等 ...

不过，重返白宫的美国总统唐纳德·特朗普向包括欧盟在内的大部分国家征收所谓"对等关税"，令经济 增长前景陷入高度不确定。欧盟在 90天贸易谈判窗口内大多数出口商品将面临美国政府设立的10%对 等关税，钢铁和铝制品，以及汽车整体和汽车零部件则面临25%关税举措，并且欧盟与美国贸易谈判走 向仍然未知。 欧盟本月稍早同意将对美国政府主导的25%钢铝关税的反制措施延后90天实施。此举是在特朗普将对大 多数欧盟出口产品的所谓"对等关税"税率暂时从 20% 降至 10%、关说豁免的时间期限同为90天之后所 作出的决定。特朗普还对欧盟以及全球范围的汽车以及部分零部件加征了大约25% 的关税。 特朗普政府已经开始对中国(美国前三大贸易伙伴之一)征收高达145%的惊人关税，并对大多数其他国家 征收至少10%关税，尽管对于消费电子、半导体等某些细分领域暂时豁免关税，但是许多经济预测人士 因此警告未来全球经济将急剧放缓，部分人甚至预测今年美国就将出现深度经济衰退。 智通财经APP获悉，德国3月份的工厂整体订单增幅超过市场普遍预期，显示在美国关税政策宣布之 前，欧洲最大规模经济体的制造业形势有所改善。然而，特朗普政府掀起的新一轮面向全 ...