有色金属行业 行业研究 | 行业周报 有色周报：加息担忧缓解，修复窗口打开 核心观点 投资建议与投资标的 核心观点：加息担忧缓解，修复窗口打开。劳动力市场的意外走弱，且美联储并未给出 更加鹰派的预期，市场此前的加息担忧明显缓解，贵金属和工业金属修复窗口打开。国 内方面，铜铝锡等品种淡季需求韧性继续得到验证，以铜为例，国内社会库存仍在去 化，供需强现实逻辑延续，考虑部分品种供给扰动，电网、半导体等领域的刚性需求将 继续支撑价格。 投资标的： 相关标的：山东黄金(600547，未评级)、山金国际(000975，未评级)、中金黄金 (600489，未评级)、赤峰黄金(600988，买入)、紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业 (603993，未评级)、中国铝业(601600，未评级)、西部矿业(601168，未评级)、金诚 信(603979，未评级)。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ 周期研判：加息担忧缓解，修复窗口打开。美国最新公布的6月新增非农就业仅5.7 万人，大幅低于市场预期的 11.5 万 ...

核心观点 投资建议与投资标的 核心观点：加息担忧缓解，修复窗口打开。劳动力市场的意外走弱，且美联储并未给出 更加鹰派的预期，市场此前的加息担忧明显缓解，贵金属和工业金属修复窗口打开。国 内方面，铜铝锡等品种淡季需求韧性继续得到验证，以铜为例，国内社会库存仍在去 化，供需强现实逻辑延续，考虑部分品种供给扰动，电网、半导体等领域的刚性需求将 继续支撑价格。 投资标的： 有色金属行业 行业研究 | 行业周报 有色周报：加息担忧缓解，修复窗口打开 相关标的：山东黄金(600547，未评级)、山金国际(000975，未评级)、中金黄金 (600489，未评级)、赤峰黄金(600988，买入)、紫金矿业(601899，买入)、洛阳钼业 (603993，未评级)、中国铝业(601600，未评级)、西部矿业(601168，未评级)、金诚 信(603979，未评级)。 风险提示 下游需求弱于预期、供给端大量释放、美联储鹰派超预期等。 国家/地区 中国 行业 有色金属行业 报告发布日期 2026 年 07 月 05 日 看好维持 | 于嘉懿 | 执业证书编号：S0860525110005 | | --- | --- | | | ...