经营业绩：营收行业第三，净利润第三 2025年三季度，鲁北化工实现营业收入38.31亿元，在行业6家公司中排名第3。行业第一名龙佰集团营收 194.36亿元，第二名钛能化学（维权）营收57.65亿元，行业平均数为54.85亿元，中位数为25.79亿元。主 营业务构成中，钛白粉收入15.94亿元，占比61.82%；甲烷氯化物3.9亿元，占比15.13%等。当期净利润 1.04亿元，行业排名同样为第3，行业第一名龙佰集团净利润16.83亿元，第二名钛能化学3.2亿元，行业平 均数为2.99亿元，中位数为4613.5万元。 鲁北化工成立于1996年6月19日，于1996年7月2日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为山东省。 该公司是国内集钛白粉、甲烷氯化物等多业务于一体的化工企业，拥有循环经济产业链的差异化优势。 鲁北化工主营业务涵盖钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、盐业业务，所属申万行业为 基础化工 - 化学原料 - 钛白粉，概念板块包括小盘、水泥、化肥核聚变、超导概念、核电。 图：鲁北化工营收及增速 图：鲁北化工净利润及增速 资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年 ...

公司概况与行业地位 - 公司是国内重要的磷肥及磷化工龙头企业，核心业务涵盖化肥、磷矿采选等，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 磷肥及磷化工 [1] - 2025年三季度公司营业收入达375.99亿元，在行业9家公司中排名第一，远超第二名兴发集团的237.81亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度公司净利润为51.18亿元，位居行业第一 [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入375.99亿元，归母净利润为47.29亿元 [5] - 2025年第三季度单季实现营业收入126.07亿元，归母净利润19.68亿元 [5] - 主营业务中，磷肥营收69.95亿元，占比27.99%，商品粮食营收49.65亿元，占比19.87% [2] - 2025年三季度公司毛利率为20.85%，较去年同期的16.99%提升，且高于行业平均的14.88% [3] 业务亮点与运营数据 - 2025年第三季度磷肥销量145.64万吨，不含税销售均价为3764元/吨，呈现量价齐升 [5] - 三季度磷铵、尿素、聚甲醛主要产品销量分别为121万吨、62万吨、3万吨，同比增长分别为20%、6%、3% [6] - 公司在实现化肥保供的前提下提高利润，营销端落实保供稳价政策，推进国内外市场转换 [6] 偿债能力与资本结构 - 2025年三季度公司资产负债率为47.38%，较去年同期的52.51%有所下降，但高于行业平均的44.58% [3] - 2025年第三季度末公司资产负债率较第二季度末显著下滑4.20个百分点，财务费用显著减少 [5] - 有息负债率跌至28.1%，为近十年新低 [6] 股东结构与管理层 - 公司控股股东为云天化集团有限责任公司，实际控制人为云南省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长宋立强，化工工艺工程师，2025年8月至今任职 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8.97万，较上期增加1.35% [5] - 香港中央结算有限公司持股1.21亿股，相比上期减少1.09亿股 [5] 机构观点与业绩预测 - 申万宏源维持公司2025-2027年归母净利润预测为60.23亿元、61.84亿元、63.05亿元，维持增持评级 [5] - 招商证券预计公司2025-2027年收入分别为621.52亿元、652.6亿元和685.23亿元，归母净利润分别为55.23亿元、59.98亿元和62.63亿元，维持"强烈推荐"评级 [6]