云南文山绿色铝产能达343万吨 占全省一半 中新网昆明11月26日电 (陈静)记者26日从云南省"高质量完成'十四五'规划"系列新闻发布会·文山专场获 悉，文山州建成绿色铝产能343万吨，占全省一半，预计今年产值将突破千亿元大关，成为全州首个千 亿级产业。 文山州具象化打造"有一种叫云南的生活——三七之乡·康养文山"和"旅居云南·好在文山"旅游旅居品 牌。广南六郎城、丘北普者黑入选首批"旅居云南"高质量发展试点。2024年旅游接待人数突破5000万人 次，实现旅游花费541.4亿元，较2020年分别增长38.3%、47.6%。文山"1+4+N"高原特色现代农业产业 体系加快构建，重点农业产业综合产值达1759.4亿元。 "十四五"以来，文山州民族团结谱写新篇章，创成全国民族团结进步示范州，先后创建6个全国民族团 结进步示范县、7个示范单位，现有9个全国民族团结进步模范集体、15个模范个人。(完) 来源：中国新闻网 编辑：王永乐 广告等商务合作，请点击这里 中共文山州委书记赵国良介绍，"十四五"前四年，全州地区生产总值年均增长6.3%，高于全国全省平均 水平。规上工业总产值1302.9亿元、年均增长16.2%， ...

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，预计25-27年归母净利分别为226.4/242.1/253.9亿元，对应EPS为2.44/2.61/2.73元 [6] - 25年归母净利对应PE仅为7.9倍，相比可比A股铝行业公司具有估值优势 [6] - 高股息属性突出，22-24年股息率分别为6.7%/10%/13.6% [6] 核心业务优势 - 形成"铝土矿-氧化铝-原铝-铝深加工-再生铝"完整闭环产业链，实现全产业链一体化布局 [5][14] - 电解铝产能645.9万吨国内第二，氧化铝产能2100万吨（国内1900+印尼200万吨） [5][14] - 采用铝电网一体化及铝水直供不落地产业模式，液态铝合金产量占比达90%左右 [5][15] - 电力自给率约50%，山东地区氧化铝自给自用，云南地区外购为主 [5][15] 电解铝业务 - 实施"北铝南移"战略，预计27年山东/云南产能将调整至345.1/300.8万吨 [5][37] - 采用400KA以上大型阳极预焙电解槽，电流效率达96%，全球首条600KA特大型电解槽 [53] - 2024年电解铝销量583.7万吨，平均售价17549元/吨（同比+6.6%），成本13232元/吨（同比-2.7%） [59] - 生产成本中原材料占47.9%，燃料动力占45.6% [62] 氧化铝业务 - 印尼宏发韦立2024年营收74.1亿元（同比+34.7%），毛利39.5亿元（同比+142.2%），毛利率53% [79] - 2024年氧化铝销量1092万吨（同比+5.3%），售价3420元/吨（同比+33.8%），成本2208元/吨（同比-2.9%） [83] - 铝土矿74.1%来自几内亚，9.2%来自印尼，16.6%来自澳大利亚 [83] 铝加工与再生铝 - 2024年铝加工产能156.65万吨，产品应用于建筑、交通、电力等领域 [102] - 汽车轻量化一体化压铸项目一期年产70万件，面向特斯拉、比亚迪等客户 [108] - 2024年铝加工销量76.6万吨（同比+32.1%），毛利率24.4% [113] - 中德宏顺循环科技产业园一期年产再生铝20万吨，二期规划新增30万吨 [118] 全球资源布局 - 2015年牵头组建"几内亚赢联盟"，2023年铝土矿产量4418.8万吨占几内亚35.9% [89] - 参股非洲铝土矿开发公司25%股权，2024年实现收入91.8亿元 [99] - 印尼氧化铝项目为中企海外首个大型氧化铝冶炼厂，权益61% [79]