市场整体展望 - 春节后市场在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下震荡上行概率较大，但需关注海外不确定性的短期情绪扰动 [1] - 两会前后A股市场以政策催化为核心驱动力，呈现政策热点轮动、风格快速切换的特征 [1] - 3月市场逻辑将从政策预期逐步转向业绩兑现，2025年年报与2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获资金聚焦 [1] 配置主线一：反内卷与红利资产 - 关注供需格局改善与行业盈利修复带动的反内卷概念，以及估值具备安全边际的红利资产 [1] - 建议关注受益于价格上涨的有色金属（贵金属）、石油石化行业 [1] - 建议关注基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块 [1] 配置主线二：科技与战略新兴产业 - 春节假期期间机器人、AI大模型等热点受广泛关注，节后或将呈现结构性亮点 [1] - 随着国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等十五五重点领域值得关注 [1]

市场整体表现 - 上周五市场探底回升，三大指数全线收红，沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97% [1] - 沪深两市成交额达2.09万亿，较上一个交易日放量2351亿 [1] - 可控核聚变、贵金属、电网设备、商业航天等板块涨幅居前，零售、房地产、海南等板块跌幅居前 [1] 券商晨会核心观点 - 中信建投建议持续关注量子科技产业链，尤其是量子计算整机、稀释制冷机、低温同轴线缆等环节，近期催化包括国仪量子技术科创板IPO申请获受理及国家标准《无液氦稀释制冷机》发布 [2] - 华泰证券认为IP经济价值将进一步释放，看好AI+影视/视频产业发展，Sora+Disney的闭环有望提升IP长尾内容产量与传播度，推动衍生收入与授权价值提升 [3] - 华泰证券指出，多模态AI大模型如Sora2、GoogleVeo3、字节OminiHuman-1.5、可灵Turbo2.5等持续迭代，深度赋能视频制作全流程，AI漫剧、短剧等原生AI内容正走向商业化变现，AI+电影有望持续突破 [3] - 银河证券认为短期市场震荡结构或将延续，行情轮动较快，建议重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会 [4] 重点配置方向 - 主线一：关注人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域，这些领域与国内经济转向新质生产力及全球大变局加速演进相关 [4] - 主线二：反内卷政策温和推进下，制造业、资源板块因供需结构优化及价格回升预期，盈利修复路径清晰 [4] - 辅助线一：在扩大内需政策导向下，消费板块迎来布局窗口 [4] - 辅助线二：出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开 [4]