事件概述 - 北京群益律师事务所主任王智于2025年12月初失联，出借人发现利息未准时到账且被拉黑，北京市海淀区经侦支队已受理报案并进行出借人登记 [1] - 2026年1月9日，律所玻璃门紧闭，前台漆黑，但仍有律师在内工作，业务照常进行，但承认主任失踪一事会波及工作 [1] 业务模式与合同演变 - 律所以“家庭法律顾问”服务为名吸引客户，签订合同后成为VIP会员，承诺每年给予16%-20%的“上门奖励费”，并声称在司法局有备案 [2] - 2019年，律所将旧合同更换为两份新合同：一份家庭法律顾问合同，一份出借合同，因司法局不允许律所当借款人，故借款人改为主任王智个人，借款指定用于律所经营 [5] - 业务宣传核心为“诉讼保全”，但所有合同中均未出现该字样，一份内部《2023年上年度资金运作情况业务报告》显示，律所自称涉及诉前保全业务43起，涉及财产金额超8亿元，支付现金担保超1.7亿元 [5] 资金规模与出借人情况 - 当事人赵春芳自2017年起与律所签订合同，初始金额为5万元人民币，后续累计签订合同金额超200万元人民币 [4] - 当事人董晓雨连同两位家人共“借”出超1000万元人民币，其个人本金已收回约70%，但失联前家人刚签订了800多万元本金的新合同 [9][10] - 据当事人从律所报案人处获悉，尚存的借款合同本金达9亿元人民币以上，资金打入王智控制的账户 [9] - 赵春芳所在的当事人微信群有400多人，多为老年人，最年长者88岁，而公安机关提及客户有六七百人 [8] - 受害者中相当部分是北京退休老人，2025年12月曾有约十几名老人到大厦“要钱” [8] 利率与营销手段 - 2013年年利率为12%，2017年签订合同时年利率为16%-20%，到2025年3月年利率降至11%，连签2年可参与抽奖 [4] - 营销方式从扫楼、电话邀请讲座，转为组织抽奖活动，“借款”越多抽奖次数越多，奖品为现金，一等奖超1万元，纪念奖约3000元 [12] 行业背景与法律分析 - 诉讼保全通常由保险公司出具担保函完成，极少有现金交易，以100万的诉讼担保为例，当事人需向法院支付保全费4000元，向保险公司支付约400元 [6] - 根据目前信息推测，王智可能构成非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪，区别在于是否具有非法占有目的，其行为针对不特定公众且采取还本付息方式，符合非法吸收公众存款罪特征 [13] - 非法吸收公众存款罪数额特别巨大可判10年以上有期徒刑，集资诈骗罪根据目前涉案数额可判7年以上有期徒刑或无期徒刑，此事件也可能涉及单位犯罪 [13]

核心观点 - 天玑科技因涉嫌单位串通投标罪被提起公诉，面临法律处罚和三年内禁止参加政府采购的风险，这可能直接冲击其占营收67%的政府及国企业务，引发公司生存危机 [3][5] - 公司基本面持续恶化，归母净利润已连续三年亏损，2025年前三季度亏损同比扩大197.84%至4291万元，同时经营性现金流严重恶化，货币资金已无法覆盖短期有息负债，现金流警报拉响 [7][8][9] - 公司商业模式存在根本缺陷，严重依赖低毛利率、非标准化的项目合同，研发投入不足且资本化比例畸高，缺乏核心竞争力与产品化能力，在行业转型中掉队 [10] - 实际控制人股权高比例质押（占其持股73.4%）以及即将解禁的国资定增股份出现大幅浮亏，使公司面临流动性压力与股东层面的双重考验 [11][12] 法律与监管事件 - 2025年12月22日，上海市虹口区人民检察院以“串通投标罪”对天玑科技（被告单位）及三名时任责任人提起公诉（沪虹检刑诉〔2025〕Z7号）[3][5] - 涉案项目为2022年虹口区某智慧政务云平台，预算金额1.06亿元，天玑科技作为牵头方，与两家分包商内定技术评分、互换人员简历，最终以0.99亿元中标 [5] - 案件性质从2024年2月原董事长苏玉军个人被刑拘，演变为近两年后的“单位犯罪”指控 [4][5] - 若单位犯罪成立，公司将被判处罚金，并可能依据相关规定，三年内被禁止参加政府采购 [5] 市场与股价表现 - 公告发布次日（12月23日），公司股价低开5.7%，收盘创近半年新低13.01元，较2025年2月27日盘中历史高点29.13元已腰斩 [3] - 当日全天换手率仅2.4%，市场交易清淡 [3] - 2025年8月解禁的上海虹口国资旗下基金（定增认购价15.38元/股）截至12月30日账面浮亏21.59% [12] 财务业绩分析 - **连续亏损**：2022年至2024年，公司归母净利润连续三年为负，分别为-308万元、-7105万元、-5776万元 [7][8] - **亏损扩大**：2025年前三季度，营收同比增长35.8%至3.08亿元，但归母净利润亏损额扩大至4291万元，同比降幅高达197.84% [7] - **盈利能力坍塌**：销售净利率跌至-13.93%，综合毛利率从2021年的32%一路下滑至18%以下 [9] - **现金流极度紧张**：2025年前三季度，经营活动现金流净流出1.14亿元，投资活动净流出3.6亿元 [9] - **短期偿债压力**：账面货币资金仅余1.37亿元，而一年内到期的有息负债达2.1亿元，存在0.73亿元资金缺口 [9] - **资产与净资产收缩**：2024年末总资产15.58亿元，较上年末减少5.49%；归属于上市公司股东的净资产12.79亿元，较上年末减少7.59% [8] 业务与运营状况 - **客户结构风险**：2024年公司营收4.28亿元，其中政府及国企客户占比高达67% [5] - **中标项目锐减**：2024年公司合计中标20个项目，金额3.7亿元；2025年至今仅中标7个项目，金额不足9000万元，同比下滑76% [9] - **商业模式单一**：收入结构始终以“项目合同”为主，缺乏标准化产品，未能实现向高毛利产品赛道（如SaaS、云计算）的转型 [10] - **研发投入不足**：研发费用占营收比例从2015年的9.8%下滑至2024年的4.3%，且研发资本化比例高达62%，显著高于行业平均的18% [10] 股权与公司治理 - **控制权变更**：2024年2月原董事长苏玉军被刑拘后辞职，其子苏博火线接任董事长 [4] - **股权高比例质押**：截至12月20日，苏博及其一致行动人累计质押股份1.08亿股，占其持股的73.4%，占公司总股本的34.5%，对应融资余额约4.7亿元 [11] - **监管问询**：2024年2月底，深交所曾下发关注函，追问案件是否涉及公司业务、控制权是否稳定、是否存在资金占用等问题，公司当时回复“暂无证据表明” [4] 行业与监管环境 - 监管环境全面收紧，国家层面正规范招标投标主体行为，财政部推动政府采购“穿透式”监管，过去依赖“关系型”的灰色业务模式将难以为继 [12] - 同期起家的可比公司（如东华软件、华胜天成）已通过收购切入标准化产品赛道，毛利率稳定在30%以上，而天玑科技毛利率持续下滑至18.3% [10]

案件核心事实 - 某国有市政工程监督管理单位A市市政管理处及其改制后的A市城建市政工程管理有限公司，在2010年至2023年间以单位名义向施工公司收取“管理费”共计1亿余元 [6] - 单位负责人张某与高管高某共同商议决策，将收取的1亿余元中的1200万元现金专门保管，并将其中的1100万元以补贴名义分发给员工 [6] - 张某个人还利用职务便利，在2015年至2024年间为某建设公司提供帮助，收受财物共计25万元 [5] 法律定性分析 - 张某与高某的共同商议行为被认定为代表单位意志的“单位决策”，因其目的是为单位增加收入，且所得利益归单位所有，符合单位犯罪的构成要件 [9][11] - 单位收取“管理费”的行为被定性为单位受贿罪，而非贪污罪，因其本质是“权钱交易”，财物来源于施工公司而非公共财物，且收益主要用于单位经营 [13][14][15] - 将单位受贿所得中的1100万元私分给员工的行为被单独定性为私分国有资产罪，因该资金虽为违法所得，但已由国有单位实际支配，属于国有资产 [16][18][19] 案件查处与判决结果 - 张某于2024年5月被立案调查并采取留置措施，于2025年1月被开除党籍并取消退休待遇 [7] - 法院一审判决A市市政管理处犯单位受贿罪，判处罚金500万元 [8] - 张某因单位受贿罪、受贿罪、私分国有资产罪数罪并罚，被决定执行有期徒刑六年，并处罚金70万元 [8]