股价表现 - 博彩股延续月内跌势，金沙中国跌5.41%至19.05港元，新濠国际发展跌4.05%至4.98港元，永利澳门跌3.65%至6.34港元，美高梅中国跌3.16%至14.4港元 [1] 行业博彩总收入 - 澳门10月首五日博彩总收入达55亿澳门元，日均收入约11亿澳门元，为近5年来最佳黄金周表现 [1] - 10月首五日博彩总收入同比仅增长3%，低于预期，主要因访客量持平及10月5日台风导致访客量下跌25% [1] - 预计10月博彩总收入将同比增长11%至13%，达到230亿澳门元，为6年来高峰 [1] 公司市场份额 - 永利澳门9月赌收市场份额显著上升，按月增加约200个基点，第三季市场份额按季升150个基点 [1] - 澳博9月市场份额按月增约50个基点，但第三季市场份额仍下跌30个基点 [1] - 银娱和永利的市场份额高于市场预期，而美高梅、金沙中国和澳博的市场份额则低于预期 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股延续月内跌势，金沙中国跌5.41%报19.05港元，新濠国际发展跌4.05%报4.98港元，永利澳门跌3.65%报6.34港元，美高梅中国跌3.16%报14.4港元 [1] 澳门博彩总收入表现 - 澳门10月首五日博彩总收入达55亿澳门元，日均收入约11亿澳门元，为近5年来最好黄金周表现 [1] - 10月首五日博彩总收入同比仅增长3%，低于摩根大通及市场预期，主要因访客量持平及台风导致10月5日访客量下跌25% [1] - 摩根大通预计10月博彩总收入同比增长11%至13%，达到230亿澳门元，为6年来高峰 [1] 博彩公司市场份额变化 - 永利澳门9月赌收市场份额显著上升，按月增加约200个基点，第三季市场份额按季升150个基点 [1] - 澳博9月市场份额按月增约50个基点，但第三季市场份额仍跌30个基点 [1] - 银娱和永利市场份额高于市场预期，而美高梅、金沙中国和澳博市场份额低于市场预期 [1]

核心观点 - 金界控股博彩总收入增长势头加速 评级由中性升至买入 目标价由3.8港元上调至7.5港元 [1] 业务表现 - 博彩总收入增长受柬埔寨金边商务旅客数量和本地需求增长推动 [1] - 上半年业绩高于预期 [1] - 2025年至2026年博彩总收入预测上调21%至29% [1] - 今年整体博彩总收入预计同比增长32% [1] - 明年整体博彩总收入预计同比增长10% [1] 财务预测 - 明年EBITDA预测上调达46% [1] - 估值基础目标倍数由5倍升至7倍 [1]

澳门博彩收入表现 - 澳门8月首24天博彩总收入达176.5亿澳门元 日均收入为7.35亿澳门元 [1] - 上周日均收入较前周增长9%至7.93亿澳门元 创疫情以来非黄金周期最高纪录 [1] - 8月前17天日均收入为7.1亿澳门元 7月日均收入为7.14亿澳门元 [1] 行业趋势与预期 - 暑期旺季旅客流量强劲推动博彩收入增长 [1] - 预期8月博彩总收入将增长11%至14% 达到219亿至225亿澳门元 [1] - 有望再次突破疫情后纪录 [1]