黄金市场分析 - 市场普遍预期美联储将实施25个基点的降息，这将是连续第三次放松货币政策，但投资者对未来宽松路径的分歧加剧 [1][5] - 美联储降息预期导致美元略有走弱，从而利好黄金，但黄金同时面临强阻力位压制且美债收益率持续走高并刷新逾两周高位，拖累金价 [1][5] - 印度和中国等主要市场的实物黄金需求在本周有所减弱，因买家等待现货价格回调，加剧了金价的下行压力 [1][5] - 黄金仍交投在4200美元/盎司上方的历史高位附近，技术面关注震荡下行态势，4220美元/盎司区域为关键阻力与多空分水岭 [2][6] - 技术指标显示看跌背离正在显现，尽管黄金近期高点略有上移，但相对强弱指标（RSI）却持续走低，表明上涨动能正在减弱 [2][6] - 黄金当前形态受到一条上升趋势线压制，该趋势线面临失守风险，一旦跌破将确认结构性破位，可能为更深幅度下跌打开空间 [2][6] - 晚间技术分析关注上方4220-4250美元/盎司一线压力，下方关注4163-4137美元/盎司一线支撑，策略上以高空为主，低多为辅 [2][6] 原油市场分析 - 油价在周一亚洲早盘维持平稳，布伦特原油徘徊在每桶64美元下方，西德克萨斯中间基原油（WTI）稳定在60美元附近 [2][6] - 市场对印度从俄罗斯持续吸收原油的关注度升高，在能源紧缩背景下，该因素有效支撑了短线价格 [2][6] - 供应紧缩因素再次强化，近期乌克兰针对俄罗斯能源设施的行动加剧供应波动，黑海地区的CPC终端装载受阻，进一步支撑实货原油价格 [2][6] - WTI原油期货在近期日内交易中出现回落，此前价格在关键阻力位60.5美元/桶附近，当前正回吐部分涨幅以积聚新的上行动能 [3][7] - 短期内WTI原油价格依然沿着次级上升趋势线运行，显示多头动能尚未完全消散，小时图显示上周维持震荡上行并突破60美元/桶关口 [3][7] - 本周WTI原油若能进一步上破61.50美元/桶的位置，则有望形成多头趋势，晚间技术分析关注上方61.4-60.5美元/桶阻力，下方关注58.8/58.1美元/桶支撑 [3][7] - 策略上预计以低多为主，高空为辅，WTI分水岭位于59.4美元/桶 [3][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周原油低位震荡回升，周前期因俄乌谈判偏乐观等因素偏弱运行，后半周因美国制裁及库存去库超预期震荡上行 [5] - 美联储主席鲍威尔讲话被市场解读为“鸽派”，交易员增加对美联储下月降息押注，9月降息可能性接近90% [6] - 乌克兰对“友谊”输油管道乌涅恰输油泵站发动无人机袭击，导致匈牙利原油输送中断；美国制裁及俄罗斯炼厂遇袭使高硫燃料油供应呈紧缩态势 [6] - 油价预计继续企稳回升，操作上短线485 - 515区间偏多操作，长线多单持有 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 回顾 - 纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶63.77美元，周涨2.38%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶67.26美元，周涨2.77%；中国上海原油期货收于每桶492.9元，周涨1.36% [5] - 8月19日当周布伦特原油期货投机性净多头头寸减少23852张合约至182695张合约，WTI原油净多头头寸增加3467张合约至120209张合约 [5] 相关资讯 - 特朗普与多国领导人会晤，推动俄乌美三边会谈，虽氛围改善但风险仍存，特朗普强调泽连斯基有权决定冲突结束，暗示基辅可能面临领土让步压力 [5] - 鲍威尔讲话被市场解读为“鸽派”，交易员增加对美联储下月降息押注，9月降息可能性从约75%升至接近90% [6] - 乌克兰无人机袭击“友谊”输油管道乌涅恰输油泵站，导致匈牙利原油输送中断；美国制裁及俄罗斯炼厂遇袭使高硫燃料油供应减少 [6] 展望 - 油价预计继续企稳回升，操作上短线485 - 515区间偏多操作，长线多单持有 [7][8] 基本面数据 - 现货周度价格中，英国布伦特Dtd涨0.02美元，涨跌幅0.03%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)跌0.18美元，涨跌幅 - 0.28%等 [11] - 库欣库存和EIA库存有不同时间的增减变化 [12][13] 持仓数据 - CFTC基金净多持仓方面，8月19日WTI原油净多头头寸为120209张合约，较之前增加3467张合约 [20] - ICE基金净多持仓方面，8月19日ICE原油净多持仓为182695张合约，较之前减少23852张合约 [21]