美债收益率走势 - 1月30日，两年期美债收益率下跌超过3.4个基点 [1] - 当日美债收益率涨跌不一，其中3年期收益率跌3.35个基点至3.590%，5年期收益率跌2.42个基点至3.788% [1] - 10年期美债收益率上涨0.62个基点至4.237%，30年期美债收益率上涨1.75个基点至4.872% [1] 欧洲国债收益率表现 - 同日欧市尾盘，欧洲多国国债收益率出现分化 [1] - 1月份，意大利10年期国债收益率累计下跌9.4个基点至3.456%，西班牙10年期国债收益率累计下跌7.5个基点至3.212% [1] - 1月份，希腊10年期国债收益率累计上涨1.0个基点至3.453% [1] - 1月30日，英国10年期国债收益率上涨1.1个基点至4.522%，德国10年期国债收益率上涨0.3个基点至2.843% [1] 美联储人事提名与政策展望 - 美国总统特朗普提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席 [2] - 分析指出，若仅从客观政策观点出发，沃什在未来一年内大概率支持降息，且其认可的降息幅度可能相对较大 [2] - 分析认为，沃什的政策见解倾向于通过宽松货币政策来平衡通胀与就业 [2] - 分析同时提到，美联储主席提名需通过参议院听证和投票程序，且美联储决策由联邦公开市场委员会围绕通胀率与失业率两大核心目标展开，最终回归经济数据和既定目标框架 [2]

美债收益率市场动态 - 2年期美债收益率下跌2.85个基点，报3.522% [1] - 3年期美债收益率下跌3.35个基点，报3.590% [1] - 5年期美债收益率下跌2.42个基点，报3.788% [1] - 10年期美债收益率上涨0.62个基点，报4.237% [1] - 30年期美债收益率上涨1.75个基点，报4.872% [1] 收益率曲线变化 - 短期（2年、3年、5年期）美债收益率普遍下跌 [1] - 长期（10年、30年期）美债收益率小幅上涨 [1] - 收益率曲线呈现陡峭化趋势，长短期利差扩大 [1]

【特朗普的美联储主席提名人出炉，两年期美债收益率跌超3.4个基点】周五（1月30日）纽约尾盘，美国 10年期国债收益率涨1.21个基点，报4.2434%，1月份累计上涨7.84个基点，整体波动区间为 4.1221%-4.3065%，1月15-20日显著走高。 2/10年期美债收益率利差涨5.072个基点，报+71.892个基点，1月份累涨2.906个基点，整体呈现出W形反 转行情。 10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.21个基点，至1.9027%，1月份累涨0.78个基点；两年期TIPS收益 率跌5.93个基点，至0.6699%，彭博数据显示，1月份累跌48.86个基点，整体从1.1874%持续下挫至 0.6699%；30年期TIPS收益率1月份大致持平，至2.62%。 两年期美债收益率跌3.46个基点，报3.5245%，1月份累涨5.14个基点；30年期美债收益率累涨3.92个基 点，报4.8838%。 ...

市场行情与价格变动 - 贵金属市场周五遭遇剧烈抛售，金银价格从历史高位大幅回落，结束了此前连创纪录的行情 [1] - 现货黄金价格日内暴跌6%，跌至每盎司5055美元附近 [1] - 现货白银日内跌超13%，跌破100美元/盎司大关 [1] - 金价此前从3,000美元飙升至5,500美元期间几乎未经历显著回调 [8] 行情驱动因素 - 市场消息称美国总统特朗普计划提名鹰派人物沃什出任美联储主席，成为触发市场避险情绪逆转的关键催化剂 [1][7] - 沃什的提名被市场解读为对美联储抗通胀立场的强化，重塑了市场对美联储独立性的信心，从而支撑美元、打压以美元计价的贵金属 [7] - 随着民主党与共和党达成临时协议避免政府关门，市场对美国财政悬崖的担忧有所缓解，这部分促成了抛售 [7] - 暴跌发生前，金价的飙升主要受地缘政治紧张、经济贸易不确定性以及美元疲软的推动 [8] 市场分析与技术面 - 分析人士认为，短期技术面极度超买与政策预期的鹰派转向，正迫使市场进入剧烈震荡的盘整期 [6] - 此次下跌可能并非单纯的获利回吐，不排除是有意为之的抛压，因其是在极短时间内发生的巨大跌幅且缺乏明显的公开驱动因素 [8] - 贵金属此前已进入严重的超买区域，渣打银行的专有信号显示金银均处于超买状态 [8] - 黄金的相对强弱指数（RSI）此前已突破90，远超70的常规超买警戒线 [9] - 金银比率近期接近31左右的极端低位，这一水平曾在2011年出现过，历史上往往预示着盘整期的到来 [9] 长期前景与投资策略 - 多位分析师认为支撑贵金属上涨的结构性因素——如地缘政治风险、财政不确定性和货币贬值担忧——并未消失 [10] - 本轮上涨背后的结构性驱动力依然完好，但鉴于价格仍处于高位（今年迄今黄金仍上涨约20%，白银上涨超50%），目前的容错空间已大幅收窄 [10] - 不建议投资者一次性全仓买入，采取分阶段累积的策略更为明智 [10] - 渣打银行维持对黄金的长期看涨观点，建议在平衡投资组合中保持超配，配置不足的投资者可利用回调机会逐步建仓 [10] - 实物支持的ETF适合寻求流动性和透明度的投资者，而实物黄金则更适合专注于财富保值的长期投资者 [10]

美债收益率市场表现 - 2025年1月29日，美国国债收益率整体呈现短端下跌、长端微涨的分化走势 [1] - 2年期美债收益率下跌0.60个基点，报3.557% [1] - 3年期美债收益率下跌1.39个基点，报3.626% [1] - 5年期美债收益率下跌0.86个基点，报3.814% [1] - 10年期美债收益率下跌0.59个基点，报4.233% [1] - 30年期美债收益率微涨0.01个基点，报4.853% [1]

市场行情概览 - 1月29日，基准10年期美债收益率收报4.246%，2年期美债收益率收报3.578% [1][6] - 现货黄金价格在周三首次突破5400美元/盎司，日内暴涨220美元，创单日涨幅之最，最终收涨4.6%，报5417.44美元/盎司 [1][6] - 现货白银随黄金上行，最终收涨3.97%，报116.77美元/盎司 [1][6] - 因对伊朗局势的担忧升温，油价周三升至去年9月底以来最高，WTI原油收涨1.47%，报63.57美元/桶，布伦特原油收涨1.33%，报67.42美元/桶 [1][6] 黄金市场走势 - 黄金市场延续拉升趋势，日线最低触及5155.2美元/盎司，最高触及5419.5美元/盎司，最终收于5414.9美元/盎司，以一根下影线很长的大阳线收线 [2][7] - 黄金多头表现强劲，技术形态显示多头持续，市场分析认为操作上应以回撤布局多单为主 [2][7] - 上方关注阻力位5600-5650美元/盎司，下方关注支撑位5450-5400美元/盎司 [2][7] 原油市场走势 - 美原油市场开盘于62.64美元/桶，日线最低触及62.12美元/桶，最高触及63.63美元/桶，最终收于63.53美元/桶，以一根下影线很长的大阳线收线 [3][8] - 技术形态显示原油有继续看多需求，上涨有进一步突破的迹象 [3][8] - 市场分析认为操作上考虑回撤布局多单为先，高空为辅，上方关注阻力位64.7-64.8美元/桶，下方关注支撑位63.2-62.0美元/桶 [3][8] 纳斯达克指数走势 - 纳指市场开盘于26002.33点，日线最高触及26221.8点，最低触及25865.43点，最终收于26138.14点，以一根下影线稍长于上影线的中阳线收线 [4][8] - 技术形态显示纳指维持在区间震荡中，冲高回撤后有寻觅支撑的概率 [4][8] - 市场分析认为操作上应在区间范围高空低多，上方关注阻力位26173-26300点，下方关注支撑位25957-25789点 [4][8]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：全球宏观经济、固定收益市场（美债）、外汇市场（美元/人民币） * 公司：无特定上市公司，主要讨论美联储、美国财政部政策及市场影响 核心观点和论据 * **近期美债表现疲弱**：年初以来美债是表现最弱的资产类别，其收益率自去年12月低点反弹约30个基点[3] * **美债收益率上行的多重原因**： * 降息落地后的利多出尽效应[4] * 市场交易复苏和通胀预期，表现为股强债弱[4] * 特朗普极端政策及鲍威尔被调查冲击美元资产信誉[4][5] * 海外发达经济体国债（特别是日债）颓势拖累[5] * 年初季节性因素导致美股强势[5] * **短期与长期美债走势判断**： * 短期：美债收益率可能高位震荡[6] * 长期：美债收益率下行空间较大，预计将回落[6][7][8] * **看跌美债收益率的核心论据（美国经济与政策）**： * 美国经济增速将逐步下行，当前高利率无法支撑经济复苏[2][7] * AI相关资本开支增速已达高点，将进入回落阶段[2][6][7] * 传统消费、就业、地产等领域因高利率难以改善[2][6][7] * 预计美联储将继续降息[2][6][7] * **通胀压力有限支撑降息预期**： * 2026年美国通胀压力预计不大[2][9] * 商品关税影响达峰，大宗商品在核心CPI中权重仅2-3个点，即使价格维持一年对核心CPI额外拉动仅0.1-0.2个点[9] * 服务通胀（如租金）滞后于房地产周期，当前房价租金回落[9] * 就业市场供不应求，薪资物价螺旋可能性小[9] * **美债供需状况有利**： * 美联储降息空间较大[10] * 财政部指引显示，中长期附息国债净供给量将明显下降，预计减少4000-5000亿美元[10] * 赤字上升将通过短期国债融资，且美联储的短债购买计划可对冲压力[10][11] * **对国内投资者的操作建议**： * **关键时点**：推荐在春节后至3月份逐步介入购买美债[12][13] * **核心逻辑**：此时利率风险和汇率风险均得到释放[13] * **汇率考量**：人民币汇率在春节前后传统旺季可能升至6.8-6.9区间，这将有效释放全年升值风险，此后升值速率将放缓[12] * **收益预期**：美联储降息空间大，美债长端收益率有下降空间，且人民币强势阶段已过，以人民币计价的实际收益更具吸引力[12][13] 其他重要内容 * **年初全球市场表现**：全球权益资产表现较好，商品类资产最为突出；美元之外的主要货币（人民币、欧元、日元）整体升值[3] * **历史经验参考**：大宗商品价格大幅上涨期间，核心通胀反而呈下降趋势[9] * **汇率对收益的影响**：2025年美元计价美债收益强劲，但因人民币兑美元升值幅度大，以人民币计价的收益受到严重侵蚀[12]

每经AI快讯，周三（1月28日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌359.64个基点报0.000%，3 年期美债收益率跌0.56个基点报3.640%，5年期美债收益率涨25.90个基点报3.828%，10年期美债收益率 涨0.20个基点报4.243%，30年期美债收益率跌0.31个基点报4.855%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

人民财讯1月29日电，美联储维持利率不变后，美债收益率延续涨势，两年期国债收益率上涨2.3个基点 至3.592%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周二（1月27日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.64个基点报3.596%，3年 期美债收益率跌0.55个基点报3.646%，5年期美债收益率跌24.80个基点报3.573%，10年期美债收益率涨 2.79个基点报4.243%，30年期美债收益率涨5.60个基点报4.860%。 ...