1) 报告行业投资评级 - 贵金属行业策略层面建议短期看空 [2] - 沪金主力合约参考运行区间 850-950 元/克 [2] - 沪银主力合约参考运行区间 14500-15500 元/千克 [2] 2) 报告的核心观点 - PCE及非农数据公布后 市场对10月加息的预期有所回落 贵金属价格小幅修复 但美债长端利率中枢持续上行 叠加美元保持强势 就业数据降温形成的支撑被快速抵消 [2] - 当前10年期美债收益率已经升至5.28% 30年期美债收益率进一步升至5.67% [2] - 9月美联储会议纪要放鹰 联储内部官员虽在加息理由上存在分歧但仍然预期在年底前仍将进一步加息 仍限制贵金属上行空间 [2] 3) 各目录内容总结 行情资讯 - 沪金节前收盘报910.58元/克 沪银节前收盘报14980.00元/千克 [2] - COMEX金跌0.06% 报4138.40美元/盎司 COMEX银跌0.29% 报60.12美元/盎司 [2] - 美国10年期国债收益率报5.28% 美元指数报102.24 [2] 核心影响因素 - 美联储9月FOMC会议纪要显示 美联储官员预计将在今年年底前再次加息 以遏制已连续五年多高于目标水平的通胀 [3] - 会议纪要提及 许多与会者强调 从风险管理角度看 提高联邦基金利率目标区间的路径是审慎之举 可为通胀因需求强于预期或进一步出现不利供应冲击而持续高于目标的风险提供保障 [3] - 联储官员在加息理由上存在分歧 一些与会者认为 有必要加息以遏制能源及其他价格冲击的影响 立场更为鹰派的官员则认为 需要加息以防范正在显现的需求驱动型通胀 [3] - 当地时间7日 伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问纳格迪表示 霍尔木兹海峡已经关闭 伊朗将封锁该海峡的非法航道 这种情况将持续到伊朗的合法诉求得到满足为止 [3] - 中国央行连续第23个月增持黄金 中国9月末黄金储备2409.59吨 环比增加23.02吨 [3] 金银重点日度数据汇总 COMEX黄金（统计区间2026-10-05至2026-10-06） - 活跃合约收盘价4192.70美元/盎司 较前一日上涨 日度涨跌幅0.60% 近一年历史分位数26.58% [5] - 成交量12.19万手 较前一日上涨 日度涨跌幅8.68% 近一年历史分位数19.44% [5] - CFTC最新报告期持仓量40.65万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.54% 近一年历史分位数45.28% [5] - 库存730吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数3.57% [5] LBMA黄金 - 收盘价4156.40美元/盎司 较前一日上涨 日度涨跌幅0.36% 近一年历史分位数27.34% [5] SHFE黄金（统计区间2026-09-29至2026-09-30） - 活跃合约收盘价910.58元/克 较前一日上涨 日度涨跌幅1.31% 近一年历史分位数17.67% [5] - 成交量25.33万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-27.53% 近一年历史分位数12.44% [5] - 持仓量38.37万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-3.50% 近一年历史分位数87.95% [5] - 库存116.03吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数98.39% [5] - 沉淀资金559.02亿元 较前一日流出 日度涨跌幅-2.24% 近一年历史分位数73.77% [5] AuT+D - 收盘价多付空906.63 较前一日上涨 日度涨跌幅1.12% 近一年历史分位数17.26% [5] - 成交量23.01吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-49.18% 近一年历史分位数2.40% [5] - 持仓量247.87吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.55% 近一年历史分位数76.70% [5] COMEX白银（统计区间2026-10-05至2026-10-06） - 活跃合约收盘价61.70美元/盎司 较前一日上涨 日度涨跌幅0.49% 近一年历史分位数32.54% [5] - CFTC最新报告期持仓量10.70万手 较前一日上涨 日度涨跌幅0.54% 近一年历史分位数4.37% [5] - 库存10511吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.07% 近一年历史分位数51.58% [5] LBMA白银 - 收盘价61.00美元/盎司 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.32% 近一年历史分位数31.25% [5] SHFE白银（统计区间2026-09-29至2026-09-30） - 活跃合约收盘价14980.00元/千克 较前一日上涨 日度涨跌幅0.89% 近一年历史分位数34.93% [5] - 成交量55.41万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-17.17% 近一年历史分位数2.00% [5] - 持仓量55.47万手 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.19% 近一年历史分位数54.21% [5] - 库存1490.87吨 较前一日上涨 日度涨跌幅2.09% 近一年历史分位数99.59% [5] - 沉淀资金224.33亿元 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.31% 近一年历史分位数27.45% [5] AgT+D - 收盘价多付空14896.00 较前一日流入 日度涨跌幅0.66% 近一年历史分位数34.13% [5] - 成交量202.33吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-40.72% 近一年历史分位数2.81% [5] - 持仓量2887.078吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.06% 近一年历史分位数34.93% [5] 金银ETF持仓情况（统计区间2026-08-26至2026-08-27） 黄金类ETF - SPDR美国 收市价422.60美元 较前一日上涨 日度涨跌幅0.30% 近一年历史分位数69.92% [57] - SPDR美国 持有量1046.64吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.11% 近一年历史分位数56.64% [57] - SPDR美国 沉淀资金1537.04亿美元 较前一日下跌 日度涨跌幅-1.24% 近一年历史分位数66.40% [57] - SPDR美国 成交量701.32万份 较前一日下跌 日度涨跌幅-28.56% 近一年历史分位数24.60% [57] - iShare美国 持有量460.85吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.08% 近一年历史分位数14.61% [57] - GBS英国 持有量29.13吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数0.38% [57] - PHAU英国 持有量52.13吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数0.38% [57] - GOLD英国 持有量30.27吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数75.95% [57] - SGBS瑞士 持有量38.54吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.09% 近一年历史分位数0.38% [57] 白银类ETF - SLV美国 收市价62.77美元 较前一日上涨 日度涨跌幅1.92% 近一年历史分位数55.90% [57] - SLV美国 持有量15345.86吨 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.11% 近一年历史分位数56.69% [57] - SLV美国 沉淀资金337.70亿美元 较前一日下跌 日度涨跌幅-0.15% 近一年历史分位数52.75% [57] - SLV美国 成交量1435.57万份 较前一日上涨 日度涨跌幅11.59% 近一年历史分位数13.38% [57] - ETPMAG澳大利亚 持有量503.95吨 较前一日上涨 日度涨跌幅0.03% 近一年历史分位数99.45% [57] - PSLV加拿大 持有量6699.86吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数57.69% [57] - CEF加拿大 持有量1447.52吨 较前一日持平 日度涨跌幅0.00% 近一年历史分位数4.12% [57]