欧佩克+增产计划 - 欧佩克+核心成员国将于8月3日决定9月增产方案，面临全面退出220万桶/日减产计划或采取谨慎方案的选择 [1] - 该集团已执行246万桶/日增产计划的80%，包含阿联酋30万桶/日的产能配额调整 [1] - 市场普遍预期9月将再度增产54 8万桶/日，与8月加速增产幅度持平，比原计划提前12个月恢复产量 [1] - 部分成员国支持9月完成全部增产，多个主要成员国长期主张加快进程 [1] - 至少一个成员国出于对油价的担忧倾向谨慎方案，建议将54 8万桶/日增量分拆为9-12月每月13 7万桶/日的小幅调整 [1] 供需不确定性 - 欧佩克+面临增产决策时需考虑当前加剧的供需不确定性 [1]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 29 日 [2] 报告核心观点 - 从 EIA 周度数据看，旺季背景下美国原油消费略不及预期，虽原油库存回落、炼厂开工率高位，但汽油及柴油表观消费走弱，若需求持续低位，将拖累炼厂开工并导致原油累库，美国炼厂高开工率可持续性待察；供应端，OPEC+即将开会决定 9 月原油产量，大概率延续 55 万桶日增产幅度，提前 1 年完成 220 万桶日减产退出 [6] - 短期需求偏弱，油价上行乏力，预计震荡运行，关注宏观面有无新利多 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI 主力开盘 66.15 美元/桶，收盘 65.07 美元/桶，最高 66.74 美元/桶，最低 65.00 美元/桶，涨跌幅 -1.45%，成交量 21.5 万手；Brent 主力开盘 69.36 美元/桶，收盘 68.39 美元/桶，最高 69.86 美元/桶，最低 68.12 美元/桶，涨跌幅 -1.14%，成交量 16.67 万手；SC 主力开盘 513.4 元/桶，收盘 505.9 元/桶，最高 513.7 元/桶，最低 501 元/桶，涨跌幅 -0.53%，成交量 11.77 万手 [6] 行业要闻 - 欧佩克+JMMC 开会讨论原油政策，料维持现有增产计划，高级官员称 JMMC 无权决定八国成员产量政策 [8] - 印度 6 月原油进口量环比降 4.7%至 2032 万吨，为今年 2 月以来最低，6 月炼油厂原油吞吐量环比降 4.2%至 541 万桶/天，可能因季风季节致国内石油需求季节性下降，该趋势或延续到 7 月，但因需求仍呈上升趋势，同比进口量仍应上升 [8] - 特朗普建议欧盟任期内买 1 万亿美元美国能源，欧盟最终决定以买 7500 亿美元达成协议 [8] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、WTI 基金持仓、Brent 基金净持仓、Dtd Brent、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国原油增产速度、EIA 原油库存等数据图表 [10][12][20][23]

欧佩克+增产计划 - 欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）预计不会调整当前增产计划，8个成员国将在8月起每日增加54.8万桶产量 [1] - 该联盟目标为重夺市场份额，夏季强劲需求有助于消化新增供应 [1] - 8个欧佩克+产油国计划8月3日召开单独会议，可能同意自9月起再增产54.8万桶/日 [1] - 若9月增产实施，欧佩克+将全面解除先前220万桶/日的减产规模 [1] 市场供需动态 - 欧佩克+当前供应全球约50%原油 [1] - 2022年增产策略旨在支撑市场并收复市场份额 [1]

美股市场 - 道指跌89.37点，跌幅0.21%，报42051.06点，连续第二个交易日走低 [1] - 纳指涨136.73点，涨幅0.72%，报19146.81点 [1] - 标普500指数涨6.03点，涨幅0.1%，报5892.58点 [1] - 特斯拉涨4%，连续6个交易日上涨 [1] - 谷歌A涨3.6%，英伟达涨4%，本周累涨16% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.1%，阿里巴巴涨1.7% [1] 欧股市场 - 德国DAX30指数跌100.14点，跌幅0.42%，报23519.45点 [1] - 英国富时100指数跌21.07点，跌幅0.24%，报8581.85点 [1] - 法国CAC40指数跌37.04点，跌幅0.47%，报7836.79点 [1] - 欧洲斯托克50指数跌13.96点，跌幅0.26%，报5402.25点 [1] - 西班牙IBEX35指数涨70.67点，涨幅0.51%，报13842.27点 [1] - 意大利富时MIB指数涨264.51点，涨幅0.66%，报40342.00点 [1] 亚太股市 - 日经225指数跌0.14% [2] - 韩国KOSPI指数涨超1.2% [2] - 印尼综合指数涨超2% [2] 外汇市场 - 美元指数上涨0.03%，收于101.037 [2] - 1欧元兑换1.1178美元，低于前一交易日的1.1185美元 [2] - 1英镑兑换1.3264美元，低于前一交易日的1.3300美元 [2] - 1美元兑换146.72日元，低于前一交易日的147.50日元 [2] - 1美元兑换0.8426瑞士法郎，高于前一交易日的0.8406瑞士法郎 [2] - 1美元兑换1.3976加元，高于前一交易日的1.3940加元 [2] - 1美元兑换9.7572瑞典克朗，高于前一交易日的9.7283瑞典克朗 [2] 金属市场 - 现货黄金跌2.14%，报3180.90美元/盎司 [2] - COMEX黄金期货跌1.91%，报3185.70美元/盎司 [2] 加密货币 - 比特币跌0.59%，报103561.4万美元 [3] - 以太坊跌超3%，报2595.77美元 [3] 原油市场 - WTI原油下跌0.8%，结算价约每桶63美元，结束四连涨 [3] - 布伦特原油收于每桶66美元左右 [3] - 美国上周原油库存增加345万桶，为3月份以来最大增长 [3] 宏观消息 - 美国与卡塔尔签署总价值超过2435亿美元的经济及军事合作协议，包括960亿美元的波音客机订单 [4] - 美联储古尔斯比表示需要更多数据了解关税对通胀的影响 [4] - 欧佩克+4月仅增产2.5万桶/日，远低于计划的13.8万桶/日 [4] - 欧元不太可能取代美元成为世界储备货币 [5] 加拿大能源政策 - 加拿大总理卡尼计划重启东西石油输送管道，定位加拿大为能源超级大国 [6] - 阿尔伯塔省因联邦环境政策阻碍经济前景考虑脱离加拿大公投 [6] 个股消息 - 苹果正为Vision Pro头显开发眼动滚屏功能，计划在年度开发者大会发布 [7] - 桥水基金一季度增持阿里巴巴540万股，增幅高达21倍，建仓京东和黄金ETF [8] - 桥水减持标普500ETF近6成，英伟达持仓减少18.74%，清仓Lyft和Rivian [8]