行业销售情况 - 2025年一季度，西南地区运动品牌零售销售承压，国际品牌NIKE与ADIDAS销量同比负增长，FILA、李宁和lululemon销售额同比下跌，安踏销售额同比微增，始祖鸟呈现高单位数增长[2][6] - 2025年二季度，除NIKE外其他品牌线下零售销售额同比正增，五一黄金周西南地区全渠道销售实现中低个位数同比增长[2][7] 库存与折扣情况 - 西南地区品牌库存结构偏差但可控，库销比、折扣率和售罄率略低，考虑双闰月夏天长，2 - 3季度销售有望改善[3][8] - NIKE与ADIDAS维持相似折扣区间，NIKE折扣较去年加深，ADIDAS略有提升，李宁和安踏折扣率稳定，FILA略有下降，Lululemon与始祖鸟维持高定价策略[3][8] 各品牌表现及策略 - NIKE处于内部战略和产品周期调整阶段，产品结构向鞋类倾斜、更新慢，新CEO调整成效需时间显现[4][8] - ADIDAS在中国市场表现向好，得益于本土化管理和策略调整，推进细分赛道，推出户外服装产品线[4][10] - FILA流水好于市场平均，受益于专业品类扩展和促销手段加强，从运动休闲向专业运动拓展[4][10] - 伯希和产品性能出色，全矩阵户外产品凸显差异性，受益于户外生活方式普及，但处于成长期面临挑战[4][10] - 李宁作为奥委会合作伙伴回归专业领域，淡化潮流标签，加强专业品类投入，优化门店结构并增强用户粘性[4][10] 风险提示 - 行业面临经济和消费走弱、库存累积、市场竞争加剧风险[4][9]

Pr a d a又摊上事儿了！ 这几天，韩国顶流演员金秀贤陷入韩国媒体和网友的口诛笔伐中，因其与女演员金赛纶的恋情争议。 据报道，金赛纶家属指控金秀贤与时年仅1 5岁的金赛纶交往，恋爱关系持续6年，分手后金秀贤曾追讨7亿韩元债务（约合人民币3 7 5万元）， 导致金赛纶心理压力过大并于今年2月自杀。若指控属实，金秀贤可能面临"与未成年人发生不当关系"的法律追责。 金秀贤的口碑塌方正牵连一众代言的品牌，其中最引人瞩目的是Pr ada 。去年1 2月1 9日，Pr a d a刚刚官宣金秀贤为全球品牌代言人，没想到合 作不足四个月，金秀贤就遭遇如此丑闻，Pr a d a已于3月1 2日迅速与金秀贤解约，避免品牌形象受损。 作 者丨高江虹 编 辑丨朱益民，江佩佩 摩 根 士 丹 利 报 告 直 言 ： " Pr ada 对 流 量 明 星 的 依 赖 导 致 股 价 波 动 敏 感 度 高 于 同 行 ， 需 加 速 转 向 稳 健 型 代 言 策 略 。 " 奢 侈 品 咨 询 机 构 Lu x u r y I n stit u t e CEO Milt o n Pe d r a z a表示，"频繁的代言人丑闻暴露 ...