指数及成分股表现 - 恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)上涨0 85% 成分股中信银行(00998)上涨4 27% 中国平安(02318)上涨3 64% 中国太保(02601)上涨3 55% 中国海外发展(00688)上涨2 84% 华润置地(01109)上涨2 61% [3] - 港股红利ETF博时(513690)上涨0 87% 最新价报1 04元 近1月累计上涨4 35% [3] ETF流动性与资金流向 - 港股红利ETF博时盘中换手1 32% 成交6175 23万元 近1周日均成交3 15亿元 [3] - 近5天获得连续资金净流入 最高单日净流入4 29亿元 合计净流入5 10亿元 日均净流入1 02亿元 [4] - 杠杆资金持续布局 最新融资买入额500 90万元 融资余额647 29万元 [4] ETF规模与份额 - 港股红利ETF博时最新规模达46 38亿元 最新份额达45 18亿份 创近1年新高 [4] 收益与风险指标 - 近2年净值上涨39 38% 指数股票型基金排名103/2224(前4 63%) 最高单月回报24 18% 最长连涨月数3个月 连涨涨幅3 44% 上涨月份平均收益率4 96% [4] - 近3个月超越基准年化收益19 32% 近1年夏普比率1 60 今年以来相对基准回撤0 39% 回撤后修复天数37天 [4] 费率与跟踪精度 - 管理费率0 50% 托管费率0 10% 近1月跟踪误差0 051% [5] 指数构成与行业观点 - 恒生港股通高股息率指数前十大权重股合计占比28 61% 包括兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)等 [5] - 资金加速流向银行等高股息板块 机构认为哑铃型投资风格(红利+成长)或将持续 中金建议布局消费龙头、公用事业、电信、银行等红利板块 [3]

港股市场表现 - 7月10日港股三大股指小幅低开，恒生指数跌0.11%，恒生科技指数跌0.26%，国企指数跌0.1% [1] - 盘面上科网股涨跌互现，快手、小米小幅上涨 [1] 港股后市展望 - 中金公司指出"A+H"上市与中概资产回流将提升港股"新经济"板块市值占比，测算2015-2024年港股"新经济"资产换手率、市盈率中枢分别为传统资产的1.3倍、4.3倍 [2] - 中国银河证券认为港股绝对估值处于相对低位，科技板块因政策支持力度大、盈利增速居前、估值处于历史中低水平而具备较高投资机会 [2] - 国元香港预计政策预期仍能支撑港股估值，港股中长期内保持韧性 [3] - 中信证券预计三季度港股或呈震荡向上趋势，四季度或迎来业绩上修契机 [3] 资金流向 - 南向资金年初至今对港股各板块持仓均有提升，近一个月主力配置集中在医疗保健和金融板块 [3] - 外资仅边际主动提升信息技术板块仓位，其他板块持仓市值多数下降 [3] - 6月港股通持有腾讯、小米、阿里的市值较上月下降逾400亿港元，连续第二个月下降 [5] - 同期港股通持股建设银行数量增加18.38亿股，持股市值增加149.21亿港元 [5] 行业动态 - 多家硅片企业上调硅片报价，不同尺寸硅片价格涨幅在8%-11.7% [6] - 光伏市场终端需求增速放缓，下游电池环节能否接受硅片提价有待观察 [6] - 中信建投预计2025年下半年中国创新药公司营业收入有望增长，亏损额有望缩窄 [6] 公司动态 - 阿里巴巴完成私募发行120.23亿港元零息可交换债券 [7] - 上海医药预期上半年归母净利44.5亿元，同比增长约52% [8] - 远洋集团前6月累计合同销售额约133.7亿元，同比减少27.06% [9] - 新城发展前6月累计合同销售金额约103.30亿元，同比减少56.14% [9]

资金流向变化 - 6月港股通资金持有腾讯控股、小米集团、阿里巴巴的市值分别下降215.02亿港元、128.98亿港元、77.33亿港元，合计超400亿港元 [1] - 5月港股通资金持有腾讯控股、小米集团、阿里巴巴的市值分别下降217.23亿港元、117.56亿港元、27.54亿港元 [1] - 资金加速流入银行等高股息板块，6月港股通持有建设银行、美团的市值分别增加149.21亿港元、144.77亿港元 [2] - 5月港股通持有美团、建设银行的市值均增加逾100亿港元 [2] 行业风格分析 - 银行股近期涨势如虹，互联网巨头呈现盘整态势 [2] - 上半年市场呈现哑铃型风格，成长和红利板块轮动上涨 [2] - 哑铃型风格大概率持续，建议配置红利类行业和港股金融、公用事业、贵金属等板块 [2] 公司动态 - 腾讯控股自5月中下旬开启新一轮回购，机构认为公司通过回购支撑股价以应对估值低估 [3] - 华夏基金预计恒生科技指数估值有望持续提升，互联网巨头具备高弹性、高成长特性 [3] 银行股投资逻辑 - 国有银行被市场普遍低估，政策强力引导长期资金进入低估值板块 [4] - 国有银行作为"股权经济"核心载体，股价呈现"长牛、慢牛、微波动"特征 [4] - 当前市场对银行股的普遍低估是逆向投资者重仓布局的绝佳时机 [4]