周末重要事件与政策动态 - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，并部署清理拖欠企业账款和保障农民工工资支付工作 [2] - 证监会2026年度工作会议强调坚持稳字当头，全方位加强市场监测预警与逆周期调节，严肃查处过度炒作和操纵市场行为，坚决防止市场大起大落，并继续深化公募基金改革引导长期投资 [2] - 央广网评论文章指出A股市场需要的是“慢牛”“长牛”型健康发展，而非“疯牛”，呼吁上市公司扎实提升经营质量 [3] - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合通知，将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [4] - 证监会对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查 [5] - 美国总统特朗普宣布，因格陵兰岛问题，自2月1日起对丹麦、挪威等欧洲8国加征10%关税，6月1日起提高至25% [9] - 美国商务部长威胁韩国等存储芯片制造商，若不增加在美国本土生产，或将面临最高100%的关税 [9] 光伏行业公司业绩预警 - 通威股份预计2025年度归母净利润亏损约90亿元至100亿元，主因行业供需错配、供应过剩、开工率下行及产品价格下跌 [1][7] - 隆基绿能预计2025年度归母净利润亏损60亿元至65亿元，主因光伏行业供需错配、低价竞争持续及海外贸易壁垒加剧 [1][6] 商业航天与IPO进展 - 商业航天企业中科宇航已完成上市辅导验收，是科创板第五套标准扩容至商业航天领域后第二家启动IPO的公司 [8] 十大券商市场研判观点汇总 - **中信证券**：认为市场震荡上行方向不变，但结构受影响，主题板块博弈加剧，纯叙事驱动行情结束，业绩线索权重上升，建议围绕“资源+传统制造定价权重估”构建组合，并逢低增配非银及服务消费、高景气品种 [10] - **申万宏源策略**：认为开门红行情由增量资金和风险偏好驱动，但短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段 [11] - **华安策略**：判断当前行情未结束，后续可能延续加速上涨，但行业结构可能转向算力端，通信、电子有加速补涨可能，上涨空间不低于10% [12] - **国金策略**：认为监管“降温”并非行情见顶标志，基本面趋势仍是核心驱动力，主题投资仍有参与价值，同时应布局中长期基本面主线机遇 [13][14] - **招商策略**：分析近期政策逆周期调节力度加大促使市场情绪理性回归，预计A股将转为震荡走势，业绩披露期博弈升温，关注AI算力、半导体设备、资源品及服务业消费、非银金融方向 [15] - **信达策略**：提出涨价或是重要景气主线，长期看好商品价格存在新一轮超级周期的可能性，中短期主线关注供给约束弹性，如有色金属、新能源、化工品、存储芯片等 [16] - **中泰策略**：展望从春节到两会市场将分四阶段演绎：1月底前热点扩散保持韧性；2月初至春节前行情或进入高潮；春节后至两会前转向高位震荡；两会后预期兑现风险偏好或回落 [17] - **中国银河策略**：认为融资保证金比例上调等政策信号有助于引导理性投资，夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡不改长期向好态势 [18][19] - **东吴策略**：认为推动市场走强的有利因素未变，监管引导为慢牛行情提供保障，随着年报预告密集披露，市场主线将聚焦业绩线 [20] - **广发策略**：分析“放量上涨”后，未来一个月市场风险不大，未来三个月大多转为盘整或下跌但回撤有限，未来六个月市场出现分化，取决于增量资金与基本面逻辑是否延续 [21]

周末大事汇总 - 国常会听取提振消费专项行动进展，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [3] - 证监会2026年度工作会议强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，将严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [4] - 央广财评指出A股要的不是“疯牛”而是“长牛”，上市公司应扎实提升经营质量与信息披露水平 [5] - 央行等两部门将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [6][7] - 证监会对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查 [8] - 隆基绿能预计2025年度归母净利润亏损60亿元至65亿元，主因光伏行业供需错配、低价竞争及海外贸易壁垒加剧 [9] - 通威股份预计2025年度归母净利润亏损约90亿元至100亿元，主因行业阶段性供应过剩、产品价格下跌及原材料价格上涨 [10] - 商业航天企业中科宇航已完成上市辅导，是科创板第五套标准扩容后第二家启动IPO的商业航天公司 [11] - 美国总统特朗普宣布因格陵兰岛问题，自2月1日起对欧洲8国加征10%关税，6月1日将提高至25% [12] - 美国商务部长威胁韩国等存储芯片制造商，若不增加在美本土生产或将面临最高100%的关税 [13] 十大券商最新研判 - **中信证券**：主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力的单边趋势行情结束，步入年报预告期业绩线索权重上升，配置围绕“资源+传统制造定价权重估”（化工、有色、电力设备和新能源）为基础，可逢低增配非银及服务消费、高景气品种 [15] - **申万宏源策略**：2026年开门红行情由增量资金和风险偏好驱动，商业航天和AI应用产业趋势向上，但短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段 [16] - **华安策略**：认为行情仍未结束，后续可能延续加速上涨，但行业结构可能转换向算力端，通信、电子有加速补涨可能，上涨空间不低于10% [17] - **国金策略**：监管“降温”并非行情见顶标志，基本面趋势依旧是核心驱动力，热门主题投资交易热度退潮后轮动速度或加快，仍有参与价值 [18] - **招商策略**：政策逆周期调节力度加大促进市场情绪理性回归，A股在创出前期新高后有望转为震荡走势，1月下旬业绩披露博弈升温，AI算力、半导体设备、工业金属仍是主战场 [19] - **信达策略**：认为在流动性牛市阶段，涨价或是重要的景气主线之一，长期看好商品价格存在新一轮超级周期的可能性，中短期主线优先关注供给约束弹性，包括有色金属、新能源、化工品、存储芯片等 [20] - **中泰策略**：展望从春节到两会，市场轮动将分四阶段展开：1月底前热点扩散保持韧性；2月初至春节前行情或进入高潮；春节后至两会前转向高位震荡；两会后政策落地或致风险偏好回落 [21] - **中国银河策略**：融资保证金比例上调体现引导理性投资、维护市场稳定的政策信号，央行“组合拳”及证监会“稳字当头”部署有助于夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡整固不改长期向好态势 [22] - **东吴策略**：推动市场走强的有利因素未变，市场有望平稳进入春季躁动第二阶段，1月下旬年报业绩预告密集披露期，市场主线将聚焦业绩线 [23] - **广发策略**：分析A股“历史最大成交”后规律，“放量上涨”后未来一个月风险不大，未来三个月大多转为盘整或下跌但最大回撤有限，未来六个月市场出现分化，放量前短期主线在未来三个月表现一般 [24]