白银价格表现 - 2025年1月14日，现货白银价格盘中站上90美元/盎司，续创历史新高，截至发稿前大涨4.76%，报91.05美元/盎司 [1] - 同期，沪银主力合约同步走高，涨超7%，年初至今涨幅超30% [3] - 国内贵金属期货市场多个沪银合约在1月14日涨幅显著，例如沪银2601合约现价22850，单日涨7.82%，年初至今涨幅达35.47% [4] 市场比较与规模 - 根据CompaniesMarketCap数据，白银市值已突破5万亿美元，超过芯片巨头英伟达4.52万亿美元的市值 [4] 贵金属市场整体动向 - 2025年1月14日，除白银外，现货黄金、纽约铂金等贵金属价格也纷纷大涨 [5] - 花旗集团分析师近期将未来三个月黄金和白银的价格预期分别上调至每盎司5000美元和100美元 [6] 价格上涨驱动因素 - 美国2025年12月核心消费者物价指数环比上升0.2%，同比上升2.6%，均略低于市场预期，增强了投资者对美联储货币政策转向的押注 [6] - 持续的地缘政治与经济不确定性推升了避险需求 [6] - 2025年以来，白银市场出现短期现货紧缺，催化因素包括美国贸易政策将白银纳入关键矿产名单、印度订单等 [6] - 广发宏观指出，2022年以来白银被视为“类黄金”，以金融属性定价为主，但2025年的变化叠加了远端“叙事”的兴起，如新工业需求、资产配置广泛增加实物资产等 [6][7] 行业前景与关注点 - 广发宏观预计，2026年白银可能先受到商品指数年度再平衡的影响，近端“现货短缺”逻辑的演变方向将成为关键 [6] - 随着美国贸易政策进一步明朗与库存迁移趋于稳定，现货市场“最紧”的时段已经度过，但仍需关注美国下阶段贸易政策 [6]

现货白银价格创历史新高 - 1月14日，现货白银价格继续攀升，盘中站上90美元/盎司，续创历史新高 [1] - 伦敦银现（SPTAGUSDOZ.IDC）最新报89.883美元/盎司，较昨结价86.919美元上涨2.964美元，涨幅达3.41%，盘中最高触及90.004美元 [2] - COMEX白银同步走强，盘中涨幅一度超4%，最新报89.685美元/盎司，较昨结价86.338美元上涨3.347美元，涨幅达3.88%，盘中最高触及89.900美元 [3] 国内白银期货表现强劲 - 沪银主力合约同步走高，涨超7% [3] - 沪银2601合约现价22850元，单日上涨1658元，涨幅7.82%，年初至今涨幅高达35.47% [4] - 沪银多个远期合约（2602至2609）单日涨幅均在7.63%至7.84%之间，年初至今涨幅均超过32% [4] 白银市值超越科技巨头 - 根据CompaniesMarketCap数据，目前白银总市值已突破5万亿美元，达到5.056万亿美元 [4][5] - 白银市值已超过芯片巨头英伟达4.523万亿美元的市值，在全球资产市值排名中位列第二，仅次于黄金（32.193万亿美元） [5] 其他贵金属价格同步上涨 - 除白银外，上午现货铂金、钯金亦有明显涨幅 [5] - 现货铂金报2413.60美元/盎司，上涨82.10美元，涨幅3.52% [6] - 现货钯金报1879.50美元/盎司，上涨46.45美元，涨幅2.53% [6] - 伦敦金现报4619.518美元/盎司，上涨33.518美元，涨幅0.73% [6] - COMEX黄金报4630.3美元/盎司，上涨31.2美元，涨幅0.68% [6] 价格上涨的宏观与市场驱动因素 - 美国2025年12月核心消费者物价指数环比上升0.2%，同比上升2.6%，均略低于市场预期，增强了投资者对货币政策转向的押注 [7] - 持续的地缘政治与经济不确定性推升了避险需求 [6] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能面临刑事起诉的消息，再次引发了投资者对美联储独立性的担忧 [7] 白银市场供需与定价逻辑变化 - 花旗集团分析师将未来三个月白银的价格预期上调至每盎司100美元 [7] - 广发宏观复盘指出，2022年以来白银被视为“类黄金”，金融属性定价为主，但2025年以来有明显变化，白银现货市场出现短期紧缺 [7] - 现货紧缺始于近端现实催化，如美国贸易政策将白银纳入关键矿产名单、印度订单等，但紧缺状态持续则叠加了远端“叙事”的兴起，如新工业需求、资产配置广泛增加实物资产等 [7] - 广发宏观预计，2026年白银可能先受到商品指数年度再平衡的影响，近端“现货短缺”逻辑的演变方向将成为关键 [7]