报告行业投资评级 - 维持机械行业“推荐”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 货币及财政政策加码推出，内需提振措施多样，“两新”政策加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期 [6] - 关注AI设备及耗材，伴随AI大模型与智能硬件应用迭代，算力基础设施需求激增，驱动相关设备及耗材需求增长 [6] - 国产机器人加速发展，利好相关供应链，国产机器人本体厂商快速迭代，关注相关产业链公司 [6] 分组1：行情回顾 板块行情回顾 - 本周上证综指涨幅0.7%，深证成指涨幅2.0%，沪深300涨幅1.1%，机械（中信）板块涨幅2.8% [10] - 机械各子板块中，服务机器人涨幅最大为11.7%，核电设备涨幅最小为 -5.0% [11] - 本周涨幅最大的行业是通信涨幅7.0%，涨幅最小的是房地产涨幅 -2.1%，机械行业涨幅2.8% [13] 个股行情回顾 - 本周涨幅前五名依次为德固特（51.5%）、潍柴重机（45.3%）、华宏科技（37.1%）、中大力德（30.6%）、德马科技（26.6%） [16] - 本周涨幅后五名依次为紫天科技（ -36.0%）、云内动力（ -22.0%）、大叶股份（ -14.1%）、豪森股份（ -11.7%）、厚普股份（ -11.6%） [17] 分组2：行业与公司投资观点 机械行业深度研究报告 - 检测环节贯穿半导体产业链始终，集成电路测试对设计、制造良率和品质控制至关重要 [19] - 集成电路产业趋向专业化分工，第三方实验室检测空间广阔，预计2031年全球半导体测试服务市场规模达210.2亿美元，2025 - 2031年CAGR为6.9%，第三方实验室检测分析市场规模2031年将达109.2亿美元，2025 - 2031年复合增长率为14% [20] - 第三方实验室检测重点标的有胜科纳米、苏试试验、广电计量、华测检测 [21] - 给予第三方半导体检测市场“推荐”评级 [22] 福斯达（603173）2025年半年度业绩预告点评 - 2025半年度公司归母净利润2.25 - 2.60亿元，同比 +115.36% - 148.86%；扣非归母净利润2.23 - 2.58亿元，同比 +154.59% - 194.64% [23] - 产能释放叠加海外交付顺利，盈利能力大幅提升，综合竞争力快速提升，大空分技术成熟，前瞻性布局海外市场，订单进入兑现期 [24][25] - 调整盈利预测，预计2025 - 2027年收入分别为29.4、34.9、41.3亿元，归母净利润分别为3.9、4.9、6.0亿元，给予2025年20倍PE，对应目标价约48.6元，维持“强推”评级 [26] 海天精工（601882）跟踪点评 - 7月1日相关会议和发文强调“反内卷”，成为制造业核心方向之一 [27] - 25Q1公司盈利能力下滑，反内卷下机床行业盈利能力有望修复，公司拓展产品线，提升产能，加速海外布局 [28][29] - 下调盈利预测，预计2025 - 2027年收入分别为37.32、42.85、48.89亿元，归母净利润分别为6.20、7.30、8.48亿元，给予2025年22倍PE，对应目标价26.18元，维持“强推”评级 [29] 分组3：重点数据跟踪 宏观数据 - 涉及制造业PMI指数、固定资产投资完成额累计同比增速、全部工业品PPI当月同比、工业企业产成品存货同比等数据图表 [30][31] 中观数据 - 涉及我国挖掘机月度销量及同比变化、叉车销量、工业企业产成品存货及利润同比、中国小松开机小时数、我国挖掘机当月开工小时数、我国工业机器人月产量、OPEC原油产量及同比变化、美国活跃钻机数、我国新能源汽车销量及同比变化、我国动力电池装机量及同比变化、我国金属切削机床产量及同比变化、我国金属成形机床产量及同比变化、日本出口中国大陆机床金额、我国铁路客运量累计值及当月值、我国铁路货运量累计值及当月值等数据图表 [38][40][45]

报告行业投资评级 - 看好（维持），相对强于市场基准指数收益率 5%以上 [7][14] 报告的核心观点 - 国产人形机器人正加速突破，已在全球范围内崭露头角，有望引领全球产业发展 [7] - 人形机器人产业已上升为国家战略，国产厂商构建起多维比较优势，有望重塑全球产业格局 [7] - 看好国产主机厂及代工企业的长期投资价值，主机厂凭算法与品牌占据价值链高端，代工企业依托规模化制造获取稳定收益 [7] 相关目录总结 投资建议与投资标的 - 建议关注上纬新材(688585，未评级)、领益智造(002600，买入)、均普智能(688306，未评级)、宁波华翔(002048，未评级)、中大力德(002896，未评级) [3] 国产人形机器人加速突破原因 - 宇树科技获邀出席国新办发布会，其技术创新路径与商业化探索获国家级权威背书 [7] - 以宇树科技、智元机器人为代表的头部企业斩获重要订单，率先实现量产突破，形成规模化先发优势 [7] 国产厂商多维比较优势 - 政策支持体系有望持续完善，研发补贴、场景试点等配套措施落地值得期待 [7] - 核心零部件国产化率持续攀升，推动国内研发周期与国际前沿差距收敛，成本控制能力优势凸显 [7] 主机厂与代工企业发展前景 - 宇树科技、智元等头部主机厂完成从技术研发到商业订单的跨越，随场景渗透率提升，有望进入高速增长通道 [7] - 代工企业将受益于行业产能扩张，中移大额订单推动代工模式标准化，具备柔性生产与质量控制优势的企业有望抢占更高市场份额 [7] 近期事件 - 7 月 15 日，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴出席国新办中外记者见面会 [8] - 7 月 11 日，智元机器人、宇树科技中标中移(杭州)信息技术有限公司 2025 年至 2027 年人形双足机器人代工服务采购项目，总标包 1.24 亿元，智元机器人 7800 万元，宇树 4605 万元 [8] - 7 月 18 日，工信部总工程师谢少锋表示推动人形机器人等未来产业创新发展 [8]