交易方案 - 东风集团股份子公司岚图汽车以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市 [1] - 交易采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进 [2] - 分派环节将持有岚图汽车79.67%股权按比例向全体股东分派 随后岚图汽车介绍上市 [2] - 合并环节东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体 向控股股东支付股权对价 向小股东支付现金对价实现100%控制 [3] - H股股东每持1股H股获发0.3552608股岚图H股 同时每股H股收取现金注销价6.68港元 [2] - 每股H股分派岚图股份理论价值4.17港元 连同注销价后合计理论总对价10.85港元 [2] 岚图汽车发展状况 - 岚图汽车2024年实现交付85,697辆 同比增长约70% [6] - 2025年连续5个月销量破万 7月交付量突破12,000辆 [6] - 爆款车型梦想家自2023年起稳居新能源MPV TOP2 多月位居月度冠军 [6] - 新车型岚图FREE+上市后15分钟大定锁单11,583辆 [6] - 2025年7月31日岚图H股估值中位数为每股11.735港元 [2] 东风集团股份估值表现 - 截至2025年7月31日总市值391.2亿港元 收盘价4.74港元/股 PB仅0.25倍 [6] - 估值长期低于净资产 上市以来未开展股本再融资 基本失去H股上市平台融资功能 [6] 股权结构调整 - 东风资产管理出资10亿元认购岚图汽车约9496.68万元注册资本 持股比例从0.85%升至3.3% [7] - 东风集团股份持有岚图汽车注册资本增加4.9亿元 持股比例从78.88%升至79.69% [7] - 江西赣锋锂业和东风交银辕憬汽车产业股权投资基金退出 新进东风资产管理有限公司 [7] 行业背景 - 近3年港股央国企私有化屡见不鲜 包括国电科环 雅士利国际 安捷利实业 中集车辆 中粮包装等 [4] - 本次交易采用创新性方案 有望强化战略布局 树立改革创新标杆 [4]

东风集团股份私有化进展 - 东风集团股份私有化采用"股权分派+吸收合并"组合模式 两大核心环节互为前提同步推进[3] - 东风投资作为吸收合并方拟吸收合并东风集团股份 完成后将承接其全部资产负债权益业务及债券偿还义务[3][4] - 东风投资将直接持有东风股份55%股份 并成为东风科技间接股东[3] 岚图汽车资本运作 - 东风集团股份将持有岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派[4] - 岚图汽车拟以介绍上市方式登陆香港联交所[4] 市场反应与估值变化 - 消息公布后东风集团股份单日股价大涨54.1% 收盘报9.2港元[4] - 总市值从7月31日391.2亿港币增至759.24亿港元 单日市值增长368.04亿港元[4]