财务表现 - 2025年第二季度营收925 15亿美元 上年同期936 53亿美元 同比下降1 2% [1] - 归属于伯克希尔股东的净收益123 70亿美元 上年同期303 48亿美元 净利润暴跌59% [1] - 总成本和费用793 84亿美元 上年同期796 25亿美元 [2] - 税前利润14 75亿美元 上年同期38 137亿美元 [2] - 每股A类股净收益8 601美元 上年同期21 122美元 每股B类股净收益5 73美元 上年同期14 08美元 [2] 现金储备 - 现金储备从3月底的3470亿美元小幅下降至3441亿美元 为三年来首次减少 [2] 股票持仓与回购 - 连续第11个季度净卖出股票 2025年上半年未回购任何股票 [3] - 前五大持仓为美国运通 苹果 美国银行 可口可乐和雪佛龙 [3] - 对卡夫亨氏股份计提38亿美元减值 持股账面价值下调至84亿美元 [3] - 卡夫亨氏自2015年合并以来股价下跌62% 同期标普500指数上涨202% [3] 管理层与股价 - 巴菲特计划年底退休 推荐格雷格·阿贝尔接任CEO [5] - 自宣布退休以来 伯克希尔A类股股价累计下跌超12% 跑输标普500指数 [5] 政策风险 - 财报对特朗普政府关税政策发出严厉警告 称可能对大部分业务及股权投资产生不利影响 [5] - 国际贸易政策和关税发展带来的紧张局势在2025年上半年加速 [5]

伯克希尔哈撒韦2025年第二季度财报分析 1 财务表现 - 2025年第二季度营收925 15亿美元 同比下滑1 2% 上年同期为936 53亿美元 [6] - 归属于股东的净收益123 70亿美元 同比暴跌59% 上年同期为303 48亿美元 [6] - 运营利润111 6亿美元 同比下降4% 主要受保险承保业务拖累 铁路 能源 制造业等业务利润均同比增长 [7][8] 2 业务板块细分 - 保险承保业务利润19 92亿美元 同比下降12% 上年同期为22 63亿美元 [8] - 保险投资收入33 67亿美元 同比微增1 4% [8] - BNSF铁路业务利润14 66亿美元 同比增长19 5% [8] - 能源业务利润7 02亿美元 制造业及零售业务利润36 01亿美元 同比分别增长6 5%和6 5% [8] 3 投资与减值 - 对卡夫亨氏持股计提38亿美元减值 截至6月底账面价值下调至84亿美元 [9][10] - 卡夫亨氏股价自2015年合并以来累计下跌62% 同期标普500指数上涨202% [10] - 现金储备从3月底的3470亿美元小幅下降至3441亿美元 为三年来首次减少 [13] 4 持仓与回购 - 连续第11个季度净卖出股票 2025年上半年未进行股票回购 [15] - 前五大持仓为美国运通 苹果 美国银行 可口可乐和雪佛龙 [15] 5 管理层与政策风险 - 94岁的巴菲特宣布将于2025年底卸任CEO 由格雷格·阿贝尔接任 [16] - 公司对特朗普关税政策发出警告 称其可能对运营业务和股票投资产生显著不利影响 [16]