报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍供需变化有限，主力2510报收于121400，较上日小幅上涨0.07% ，预计镍价跟随宏观情绪波动，主要运行区间参考11.9 - 12.5万 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 金川镍平均升水较上日持平报2350，国产电积镍升贴水报 - 100 - 200，8 - 12%高镍生铁均价较上日持平报954.5元/镍点，电池级硫酸镍均价较上日继续上涨30至28150元/吨 [8] - 印尼10月将开启26年审批工作，RKAB审批周期调整或对下半年矿端供应形成扰动，镍矿深跌有限；NPI在成本支撑和需求回暖预期下偏强，但不锈钢终端改善空间有限，后续上涨空间受限；镍盐价格因产量下滑库存偏低反弹，短期预计持稳运行 [8] - 原生镍供应结构中精炼镍过剩压力显著施压镍价，但当前位置受镍矿及成本支撑难深跌 [8] 行业要闻 - 塔塔钢铁采矿有限公司董事总经理表示印度可通过加强本地矿产开采与加工、回收伴生产物、推动“城市采矿”缓解关键矿产供应不足，印度已启动国家关键矿产使命，总预算1630亿卢比，计划吸引国企投资1800亿卢比 [9][10] - 印尼森林执法工作组将对镍等矿山展开集中整治，此前已接管330万公顷非法棕榈油种植园，行动旨在收回国家对森林控制权，企业需返还非法所得利润 [11] - FPX Nickel宣布2025年参与两项可持续发展倡议，加入加拿大矿业协会并遵循其框架，签署加入联合国全球契约 [11]

技术突破 - 澳大利亚弗林德斯大学研究团队开发出一种无需使用氰化物或汞等有害化学物质的新方法 可从矿石及电子废弃物中高效提取黄金[1] - 新工艺以三氯异氰尿酸为基础原料 通过卤化物催化剂在盐水中溶解黄金 再利用多硫化物聚合物进行选择性提取[4] - 整个工艺实现化学品与水的循环利用 聚合物可重复使用 大幅降低原料消耗与废弃物排放[4] 行业背景 - 全球电子垃圾总量从2010年到2022年大幅增加82% 2022年达6200万吨 预计2030年将攀升至8200万吨[3] - 目前全球贵金属回收率不足四分之一 大量可循环资源被浪费[3] - 传统黄金提取工艺中 大型矿产企业普遍采用氰化物 小型矿场依赖汞合金 造成严重环境污染[3] 应用前景 - 该方法适用于矿石和废弃电路板等多种含金材料 为替代高污染工艺提供经济安全的新选择[4] - 技术工业化推广需突破聚合物生产规模扩大 操作步骤优化和成本降低等挑战[5] - 成功落地后将推动城市采矿产业发展 减少对原生金矿开采的依赖 降低传统采矿对环境破坏[5]